2022投什么最赚钱？最全解读：广发、银华、长城、平安、大成、金鹰、汇丰晋信、恒越八大明星基金经理发声！

中国基金报记者 方丽 陆慧婧 张燕北

距离2021年全年股市行情“收官”只不到两周时间，公募基金即将开启征战2022年的序幕。

年底A股市场震荡起伏，市场出现了明显风格切换，如何看待市场的这种变化？在投资上该如何调仓换股？2022市场会如何演绎？后市A股还有哪些投资机会和需要关注的风险？

针对上述问题，基金君采访了：

广发高端制造基金经理郑澄然

长城基金副总经理、投资总监杨建华

银华基金董事总经理、银华心怡基金经理李晓星

平安基金经理神爱前

大成基金研究部董事总经理、大成新锐产业基金经理韩创

汇丰晋信研究总监、汇丰晋信研究精选拟任基金经理陆彬

金鹰基金权益投资部执行总经理、基金经理韩广哲

恒越基金投资副总监、权益投资总监高楠

这8位绩优基金经理，共同把脉股市后市走向和结构性投资机会。

基金君整理了他们的金句如下：

郑澄然：站在当前时点展望明年，在今年热门板块已经有较大涨幅的情况下，预计明年的结构性行情可能会演绎得更加极致，今年是行业和行业之间的结构性差异，明年这种涨幅差异可能会细化到行业内部，甚至是同一方向的不同细分板块之间都会出现很大差异。

杨建华：站在当前时点展望明年，经过一年的修正，市场整体上回到了一个相对均衡的位置，明年会是偏震荡整理的格局，需要自上而下挖掘一些相对于今年有显著改善的、估值合理的个股。

李晓星：成长股投资就是投变化，投资变化最受益的方向。不是壁垒，而是壁垒形成的过程。从整体的产业变化来看，正在发生三大变化：能源结构的变化、地缘政治的变化，以及反垄断的背景下，互联网产业也会发生新的变化。

神爱前：对明年的总体思考是，结构性行情，分化收敛。总体的调仓方向是，持仓更加偏均衡化，对于电子、半导体等TMT板块、消费板块持仓有所增加，在电子、半导体、光伏、电池、消费、汽车零部件等方向偏均衡布局。

韩创：明年风格会更均衡，不会像去年或今年这么极端。若明年要出现比较明显的风格切换，则需要有比较大的政策背景，比如地产相关政策出现明显变化或者为了稳经济出台一些强有力政策，有可能会促成风格转换。

陆彬：明年投资主题是价值回归、优质成长。价值回归里，以房地产龙头公司为代表的价值股，明年可能会有估值提升的机会。优质成长会在新能源、医药、TMT里面去找基本面和估值更匹配的行业。

韩广哲：展望明年，核心还是在于找到在自己投资框架之内，行业增速较快、个股市占率领先的中大市值公司，争取能够取得持续的增长。这样的机会也是长期值得布局的，不会依据过于短期的情况影响到自己的组合。

高楠：未来一个季度，宏观政策环境预计是“宽货币、结构性宽信用、宽财政”，期间宏观流动性充裕、经济预期企稳，A股整体估值提升概率较大。风格上，宽货币利好成长股、宽信用利好价值股，预计是成长与价值的平衡。

2021年演绎“分化”行情

中国基金报记者：2021年已经接近尾声，今年大盘两度突破3700点后回落。站在年末，你如何评价今年的市场行情？

郑澄然：“碳中和”是今年市场当之无愧的主线，不管是做加法的新能源，还是做减法的周期行业，都有较好的表现。如果把所有这些行业特别是中游比作一根弹簧，弹簧的下端连接的是这个行业的需求，上端连接的就是它的原材料成本，今年市场反映的现象是上游成本端越来越重，在这个挤压过程中可以看到有些弹簧出现问题，像地产链相关的行业、工程机械、家电等等，要么是需求萎缩，要么是盈利水平出现下滑。而经受住这种挤压、表现出很强韧性的行业像新能源、军工等等，则属于需求比较景气、盈利能力还不错的板块，所以走出独立的结构化行情。

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