顶流谷爱凌，带不动安踏(2)

2009年收购斐乐FILA，可以说安踏最成功的一笔交易。紧跟复古潮流时尚，抓住年轻人喜好的FILA，产品定价是安踏的2到3倍，老爹鞋等爆款卖得也比市面上其他品牌要贵。如今FILA贡献的营收已经超过主品牌安踏，成为安踏集团最赚钱的品牌。

此外安踏还收购了迪桑特DESCENTE、时尚运动鞋品牌SPRANDI、户外运动品牌可隆KOLON SPORT等。2019年3月，安踏收购Amer Sport亚玛芬集团，将旗下的始祖鸟、阿托米克等多个高端户外品牌纳入版图，面向滑雪、登山、越野等多项运动，定价普遍在千元以上。

与多品牌经营的安踏相比，坚持单品牌策略的李宁，规模上更早碰到天花板。从财报来看，2021年上半年，李宁的营收接近102亿元，而安踏有主品牌贡献的105.78亿元营收，加上斐乐、迪桑特等子品牌，总营收接近228亿元。

营收规模超出李宁一截，也得益于安踏对线下门店的布局。2021年上半年，李宁的销售网点为6745个，而安踏主品牌为9788家。

过去行业普遍采用批发模式，同时大规模开店形成经销网络，优势是把货迅速铺向全国，但弊端是消费者的实际需求被忽略。2012年爆发的行业危机，让各大品牌都面临库存过剩的问题，安踏、李宁等品牌的营收和利润表现下滑，闭店潮也紧随其后。

库存压力背后，市场竞争激烈，来自耐克和阿迪的实力碾压，也冲击着其他玩家的生存空间。

运动鞋服市场喊了多年的年轻化和时尚化，考验品牌的创新性和数字化能力，而本土企业过去并不占优势。采用DTC模式，打造柔性供应链，这点耐克、阿迪等海外品牌更早做出尝试。

海外品牌对直营体系的搭建，让本土企业找到借鉴之处。经过库存危机，留给安踏的一个教训是转型DTC模式，对零售渠道进行变革，提高直营的比例。把重心放到直营渠道和电商业务，如今安踏对线下门店的分布还在收缩，以降低开店带来的租金和人力成本。

从安踏的门店数来看，安踏主品牌在2019年开出上万家，规模达到顶峰，以后数量逐年下滑。而斐乐在近三年里门店数翻了一倍，达到2000家左右，但规模也在收缩，2021年上半年减少了27家。

前有安德玛，后有崛起的国产品牌安踏、李宁，挑战耐克的品牌如流水一般。对安踏而言，通过拓展几千家线下门店，收购海外品牌，帮助其构建起壁垒。但与耐克相比，耐克的市值超14000亿，是安踏的5倍左右，差距显然是巨大的。

为了撕去性价比的标签，国产运动品牌正在“变贵”。这些年坚持走国潮路线，李宁针对篮球鞋推出的“beng”等系列，安踏发布“KT7”系列，在技术和价格层面，已经接近海外高端品牌。

注重功能性和时尚需求，本土品牌学习迎合对品质要求更高的年轻人。如今人们对国货越来越自信，对安踏、李宁、鸿星尔克等的热情正在持续高涨。不过明星效应很快衰退，能够支撑起安踏生命周期的，是更多的优质爆款。

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