盛洋投资亏损收窄 出售美国资产与基金赎回之间
观点网 三四月属于上市公司密集发布全年业绩时期，“远洋系”旗下盛洋投资也于3月11日披露2021年全年业绩。
根据业绩公告，盛洋投资于去年全年录得收入为12.27亿港元，同比增长103%；分属于公司股东的亏损为800万港元，上年同期则亏损2.33亿港元。
盛洋投资将亏损归结为新冠疫情的作用，使得部分位于美国的房地产项目依然录得估值下降。
作为地产金融平台，盛洋投资大约在2013年左右已将投资版图拓展至美国、欧洲及澳洲等，此后逐渐收缩至美国、香港两个市场。观点新媒体统计，截止去年底该公司投资物业账面值约96.07亿港元，其中美国市场占比逾95%。
尽管资产组合持续优化调整，该公司还是不可避免受到全球经济影响，2021年投资物业公允值产生了1.51亿港元亏损。
但调整仍在进行，仅去年底以来盛洋投资一方面洽谈美国不同物业的出售，一方面则陆续向相关基金管理人赎回对应基金的参与股份。
渠道不同，目的却皆是变现有关投资，将资源分配至其他业务。
对于投资者而言，他们或许更需要盛洋投资展示地产投资所带来的丰厚回报，实际上该公司被远洋收购十余年以来，只有两年净利润为正。
目前盛洋投资股价报0.65港元，仅稍高于52周最低水平。
连续三年亏损
盛洋投资目前主要在美国及香港从事物业投资，于美国从事物业开发以及从事其他业务（包括基金投资及证券投资）。
截至2021年底，盛洋投资资产总值约160.23亿港元，同比减少约10.76%。其中，于美国、香港的投资物业分别占资产总值的57%、3%，于美国的发展中物业占比12%。而美国的所有物业投资及物业开发均由GR Realty（2020年下半年起由盛洋合并入账）团队管理。
具体而言，美国投资物业约19项，涉及可租赁面积约520万平方呎，中部、西岸、东岸分别占比68%、22%、10%；估值约91.67亿港元，中部、西岸、东岸则分别占比37%、55%、8%，西岸仍是最具有价值的市场。
香港投资物业主要包括港岛两幢甲级写字楼单位及数个住宅、停车位，估值仅约4.4亿港元。
其他业务方面，盛洋投资证券投资组合包括香港及境外上市证券的投资3.25亿港元，同比减少40.48%；基金投资组合估值约为19.52亿港元，同比减少9.42%，投资领域包括科技媒体电讯行业、房地产及新经济行业等。
因而物业收入，资产增值的潜在资本收益，以及透过GR Realty担任普通合伙人管理物业基金而收取潜在费用收入及附带权益，成为盛洋投资的主要业绩组成。
观点新媒体查询，去年盛洋投资实现租金收入约9.84亿港元，同比增长95.95%；其中香港、美国的投资物业租金收入分别为1000万港元、9.74亿港元。物业租赁的辅助服务收入约为2.38亿港元。
不过，该公司在其他业务的收益占比较小，包括证券投资收益仅2900万港元，基金投资组合则录得公允值变动收益总额4500万港元，同比增幅分别为-50%、50%。
利润角度看，盛洋投资“增收不增利”的情况却依然存在，2021年分属于公司股东的亏损较上一年（亏损2.33亿港元）有所收窄至800万港元；而去年上半年，该公司仍实现净利润2054万港元。
对于亏损，盛洋投资提及，GR Realty主要位于美国中部的投资物业公允值减少所产生的亏损1.86亿港元分配予有限合伙人，而公司在这些投资物业的母基金持有若干有限合伙权益。
数据来源：企业公告，观点指数整理
据观点新媒体统计，自远洋地产2010年收购以来，盛洋投资仅有2012年、2013年、2018年实现净利润为正；其余年份均处于亏损状态，其中2015年亏损约达11.35亿港元，当时主要因持股50%的SPRE基金的非现金亏损约10.12亿港元，后者受国内二三线城市房地产颓靡影响了毛利率及存货减值。
而2021年，也是盛洋投资2019年以来连续第三年业绩净亏损。
资产组合调整长路
在价值导向投资策略下，盛洋投资的资产组合也经历了持续调整。
2021年该公司于美国的可供租赁面积已减少192万平方呎，同比降幅26.84%。其中包括去年5月出售阿拉巴马州一幢写字楼及多个停车位，总代价6700万美元，据此录得收益3400万港元。
去年10月，盛洋投资还就出售美国北卡罗来纳州一幢写字楼物业进行洽谈，总代价2306万美元，但买方此后通知终止买卖协议。11月双方订立第二份修订版本，将代价修订为2235万美元，这笔交易于今年1月确认，因而所产生的收益并未列入2021年财报。
除此以外，去年11月盛洋投资向两项基金投资的管理人发出赎回通知，以赎回其于Global Active Fund Limited的34.14万股参股股份，以及Neutron Fund Limited的Neutron
Asia Absolute Return Fund应占的8万股股份，赎回共计产生所得款2.47亿港元，对应收益800万港元。
据观点新媒体了解，上述两个基金均是2013年盛洋投资的新投资基金，投资类型分别对应全球上市股票及期货、亚太地区上市及非上市证券等。除此以外，当时投资基金还包括Neutron Private Equity Fund Limited，以及Neutron Property Fund Limited，这主要投资于欧美国家房地产。
但并非所有赎回都产生正向利润，今年3月11日，发布年报之余，盛洋投资还宣布，间接全资附属公司名基要求赎回Neutron B共计15.07万股，预计赎回录得亏损2661.5万港元。
无论是出售项目还是赎回基金份额，盛洋投资的根本目的均是优化业务资产组合，并通过变现将资源分配至其他业务。尽管从成效来看，这些经营策略转化为稳健的盈利水平还需要一段时间。
盛洋投资前身为香港奇盛集团，于2010年被远洋地产（远洋集团前身）收购，此后先更名为“盛洋地产”再变更为“盛洋投资”，突出资产投资管理属性。被收购后，该平台剔除贸易业务，专注于拓展物业投资和证券投资业务。
早期盛洋投资的物业投资仅有上海瑞安广场15楼、永新大厦部分楼层及单位，年租金收入不足2000万港元。2011年起，上海物业开始被剥离，盛洋投资转而投资香港市场，这一年远洋地产也开始大力发展基金业务。
观点新媒体查询，仅2011年，远洋地产就成立了天津远津绿洲股权投资基金管理有限公司，设立远津沣德、瑞德两支境内基金，在境外则与KKR合作建立美元地产私募股权基金“盛华地产基金”。
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