基金裕华:23家基金 多空对擂赌后势

对后市持“乐观”者（12家）

　　开元、天元 景宏、景博、景福 汉盛、汉兴 裕华、同盛、兴和、安顺、金泰

　　 对后市持“悲观”者（3家）

　　泰和 景阳 兴华

　　态度不明朗（8家）

　　普惠、普丰 安信 裕阳、裕隆、裕元 同益、金鑫

　　 （以上多、空、中三种分类，根据基金2000年中报"对后市的展望"而得出的结论，纯属个人判断，可能与基金实际观点存在一定误差，特此声明。）

　　 23家新基金，掌握几百亿元的资金，投资者早已见识到新基金在二级市场上呼风唤雨的能力。本人认为，在目前大盘剧烈震荡之际，每天动辄起落数百点，投资者有些不知所措。其实，对于一般投资者来说，最安全的做法便是紧紧跟随大资金的动向，故有必要仔细阅读这23家基金的中报，识别它们对后市的根本看法，究竟这数百亿资金对后市是看"多"还是看"空"，或是"观望"，这很大程度上决定了后势的走向。

　　 通过上述表格，我们发现：

　　 （1） 对后势持"乐观"态度的基金相当多，有12家基金看好后势；对后势持相当"悲观"的公司不多，仅3家；不表态，持观望态度的基金有8家。单纯从数量上看，多数基金看好后势；

　　 （2） 三家基金管理公司南方、大成、富国管理的基金对后市相当乐观，因为：南方下辖的开元、天元和大成管理的景宏、景博、景福，以及富国管理汉盛、汉兴都是相当坚定的多方。而同盛、裕华、兴和、安顺、金泰亦是坚定的多头；

　　 （3） 投资者心目中的高手、盈利能力最强的两大基金--安信、裕阳却持相对保守的态度，这一方面与它们上半年盈利颇丰有关，另一方面，也让投资者担心，毕竟它们代表"高手"的看法。尤其是裕阳和它的另两家兄弟--裕隆、裕元都"按兵不动"，而安信的兄弟安顺却持坚决看多的态度。我们留意到：安信、裕阳都仅对某些行业表示态度，如安信看好通信、应用软件、环保、港口、垄断资源类、房地产和建筑类行业、纺织行业，裕阳则表示2000年下半年继续以电子信息业为主要投资方向。

　　 （4） 上半年操作成功的五家基金普遍持中性偏多的态度，按"扣除新股因素后的净值增长率"排名前五家的基金为：裕阳、安信、裕元、安顺、开元，前三名皆对后市持观望，但3、4两名却继续意气风发，看好后市；

　　 （5） 3家我们归类为"看空"的基金，其实并不完全看空。基金泰和可能是最悲观的一家："在当前,在中国股市已连续两年大幅增长之后,基金泰和投资人应对可能产生的市场风险高度警觉,迎接可能面对的由市场周期性低迷所带来投资风险。"基金景阳则持一种"短线谨慎、中长期向好"的态度，表示：对后市充满信心，但从中短期看，大盘在积累了巨大涨幅以及所有板块几乎都已轮涨之后，市场本身存在调整的需要。基金兴华则表示"下半年将先抑后扬"：在对股市的中长期走势保持乐观的同时，股指持续上扬所积聚的风险也须引起高度重视。从今年中报公布的情况看，上市公司的整体业绩水平并没有实质性的提高，下半年股市可能呈现先扬后抑的态势，第四季度存在调整的内在要求。

　　 （6） 对下半年的几大利空因素，基金普遍提到：国有股减持使大盘供过于求、二板市场创立将对主板市场造成冲击。

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