强压力位挑战未果 市场有震荡整固需求

在短暂震荡两个交易日后大盘再度反弹。沪指周一在接近10日均线附近低开后开始一路震荡走高，5日、20日均线被相继站上，最终在120日均线附近反弹遇阻。深成指早盘在多条均线附近持续震荡，站上后开始加速反弹，收盘重回所有短期均线上方。截至收盘，沪指报收3494.63点，上涨1.05%;深成指报收14941.44点，上涨0.77%;创业板指报收3456.75点，下跌0.98%。两市合计成交量继续小幅萎缩。

盘面上，猪肉、家用电器、酿酒、酒店餐饮等板块涨幅居前。半导体、MiniLED、航空、光刻机等之前强势板块则出现不同程度回落。个股方面，大盘反弹中个股出现大范围上涨。两市共82股封死涨停板，仅有4股跌停。

周一以半导体、锂电池为首的前期强势板块出现剧烈分化，板块中部分个股出现大幅下挫。强势股的走弱，对应的是蓝筹股的积极回升，风格转换再度引发市场热议。对此，中信证券指出，近期成长制造板块剧烈波动明显增多，风格平衡的过程已经开启，过度解读政策并传播焦虑的问题正在被纠偏，市场也已经充分反映了经济预期的下修，预计8月风格平衡的过程将持续，不过风格的切换可能在三季度末才会发生。

但也有不少机构认为是否出现风格转换还需时间来观察。巨丰财经指出，对于科技等成长股来说，目前行也高景气提振以及业绩推动下，基本面仍有较强支撑，并没有出现转向的迹象。而对于白马股来说，这里的大涨是底部的突然拉起，到底是超跌反弹还是阶段行情的开启，还是需要进一步的观望。如果科技等成长股随后迎来强势反弹，并且还能收复失地，那么就说明短期的回踩更多的是消息短期的影响。而如果科技股继续低迷以及白马股持续走强，那么就需要注意阶段性的风格再次转换。

大盘经历一轮快速杀跌后再现反弹，虽然在进入前期交易密集区后市场压力将明显增加，在目前量能背景下预计将出现震荡行情。接受记者采访的券商分析师表示：“沪指虽然顺利站上20日均线，但之前多次提及的前期箱体上轨、3500点整数关口、半年线的压力不可小视。周一大盘便在盘中反弹试探压力，在成交量未能明显放大背景下，将制约大盘反弹趋势。就短期来看，我们认为大盘可能将围绕20日均线震荡整固，准备下一次冲关。”

安信证券则指出，最近一个阶段机构快速调仓，这不可避免地使得相关行业波动性明显增大。目前阶段不至于担心系统性风险，预计市场在经历一定震荡整固后，成长结构牛还会继续。短期如果出现调整，投资者可以积极把握机会。

市场仍有反复，不排除还有剧震。巨丰财经建议投资者保持观望同时耐心等待调整结束。操作策略上，建议继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。

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