“并购王”孙宏斌归来？

如果说“暴雷”房企欠薪、被讨薪已经成为地产行业的常态，那在债务压顶的情况下依然拿地、收购股份，是什么样的操作呢？

作者 | 卢泳志

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

曾经动辄斥资几十亿收并购资产的“并购王”融创中国（1918.HK），如今却被讨薪人员在自家楼盘的外墙上“画乌龟”讨薪。

10月24日，有网友发布视频，融创某楼盘疑似被讨薪人员在外墙上涂抹讨薪字样。视频中，一栋超过40层的住宅外墙上写着：“融创佳涂乐还我工钱还我血汗钱”，首尾还画了两只乌龟。

对此，融创中国回应表示，融创观澜府项目与佳涂乐单位的款项支付均按合同约定节点正常履行，由于施工单位与分包班组信息不对称、存在纠纷，导致分包劳务班组工人采取极端方式制造舆论。物业已第一时间报警，警方已进行劝诫处理并进行责任认定中。

来源：微博“小松旅行摄”

据了解，佳涂乐是融创中国的长期合作伙伴，其主体公司为佛山市顺德区佳涂乐恒融建筑装饰有限公司，主营业务为室内外装饰工程、园林绿化工程、水电安装等。

值得一提的是，就在网友发布“讨薪视频”同一天，融创中国完成了一笔收购。

10月24日，光大兴陇信托有限责任公司转让廊坊市远创房地产开发有限公司（简称：远创房地产）19%股份，北京融创建投房地产集团有限公司（简称：北京融创建投）接盘。

天眼查显示，北京融创建投由融创中国全资控股。转让后，远创房地产由廊坊市汇源房地产开发有限公司持股70%，北京融创建投的持股比例增至30%。

关于融创中国的收并购，孙宏斌向来都是亲力亲为，有时候喝两顿酒，上百亿的生意就定下来了。而类似上述收购事件，对曾经的孙宏斌而言也许只是件“小事”。

曾经“有钱任性”，如今为了回流资金，孙宏斌想尽了办法，甚至被中融信托控告“划走共管账户资金”。

10月27日，中融信托发布报告称，2022年9月受托人发现存放受托人和融创方共同保管塔子湖置业章证照及印鉴等共管物品的保险柜锁芯被换，保险柜无法打开。另外，塔子湖置业预售资金监管账户中约11.4亿元资金被划走。

对此，融创中国回应“澎湃新闻”表示，“为更好的保民生、保交付，融创武汉1890和融创公园大观两项目被纳入武汉监管重点保交付项目，项目资金已严格按照政府监管专户要求管理。

有业内人士分析表示，“这个事件其实和信托行业整体关系不大，房市不景气，信托受牵连，金融机构的日子都不好过。主要原因还是房地产商太缺钱了。”

曾经的“并购王”遇到现金流危机，融创中国开始出售资产。在这种情况下，拿地、收购传递了怎样的信号？曾经的“并购王”还能回来吗？

曾经的“并购王”何时归来？

在地产行业，孙宏斌有着与众不同的经历：“两年联想，四年牢灾，十二年顺驰，十五年融创”。在此期间，他被贴上了“狂人”“并购王”“白衣骑士”等标签。

顺驰时期，孙宏斌获得“狂人”的称号。创办融创中国后，孙宏斌在尝试改变自己，他曾多次强调“不想当老大，以现金流安全为纲”。

然而，融创中国延续了高举高打的风格，在成立三年后，成功登陆港交所。时任融创中国副总裁陈恒六表示，“老孙这么多年的目标，就是当老大，做中国第一，世界第一。”

孙宏斌是幸运的，他赶上了房地产行业的“黄金时代”。上市后，融创中国在2010年-2014年实现销售额“五级跳”：83亿元、192亿元、356亿元、547亿元、658亿元。

从2014年开始，融创中国化身“并购王”，成为地产行业的“白衣骑士”。有人如此形容那些年的孙宏斌，“当失意者需要资产变现时，他就挥舞着钞票进场。”

之后，融创中国开启大举收购和投资：2014年5月63亿港元收购绿城24.31%股份、2016年9月40亿元入股金科股份、2017年1月150亿元驰援乐视，以及同年以438.44亿元收购万达旗下13个文旅项目91%的权益。

由于投资乐视失败，再加上“房住不炒”政策出台，融创中国在2018年按下了短暂的“暂停键”。

2019年初，孙宏斌卷土重来：斥资125亿元收购泛海地产京沪资产包、40亿元接盘李嘉诚在大连的项目、152亿元收购成都环球世纪及时代环球51%的股权。

2020年，融创中国以350亿元接盘山水文园项目；2021年，以99亿元收购彰泰地产。直到2021年10月，融创中国出险流动性危机，孙宏斌开始自救，但为时已晚。

作为曾经的“并购王”，自从今年5月“暴雷”以来，融创中国在收并购市场中的角色，已经慢慢从收购方转为出售方。如今，融创中国并没有完全停止收购，意义却不同了。

来源：天眼查

在收购远创房地产19%股份之前，今年8月18日，北方国际信托股份有限公司转让廊坊市融创新宸房地产开发有限公司（简称：融创新宸房产）49%股权予北京融创恒基地产有限公司（以下简称：融创恒基地产）。

天眼查显示，融创恒基地产由北京融创建投100%持股。转让完成后，融创新宸房产由融创恒基地产100%持股。

除此之外，融创中国还拿地了。10月8日，西安天磊置业有限公司斥资1.23亿元竞得西安市1宗住宅、商服用地。资料显示，这家公司的股东为西安融创天朗地产有限公司，实际控制人为融创中国旗下的融创华北发展集团有限公司。

尽管一次拿地、两次收购改变不了融创中国的现状，但人们依然期待曾经那个孙宏斌能“王者归来”。

从“买买买”到“卖卖卖”

自“暴雷”以来，融创中国的当务之急是回笼资金偿还债务，其主基调也从“买买买”转变为“卖卖卖”。

自2021年下半年以来，融创中国一直处于净还贷状态，采取收缩战线、处置资产、促进销售回款、股权融资等措施平稳企业的流动性。

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