养老投资小课堂|②你对养老FOF了解有多少？

近年来，和养老有关的讯息逐渐走入我们的视野，卫健委预计我国将在2035年前后进入重度老龄化阶段。用什么方式养老、用什么钱养老成了无论老少都会关注的问题之一，为了让读者们更好地了解养老投资、做好养老规划，添富君将用系列文章为大家讲述养老投资你可能需要关心的事。（资料来源：优化生育政策，改善人口结构--国家卫生健康委有关负责人就实施三孩生育政策答新华社记者问,2021/5/31）

上周添富君为大家介绍了养老金替代率的相关内容，让大家初步对养老投资有所感知。那么，作为养老投资主力军之一的养老FOF，大家了解有多少呢？

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养老目标FOF的成长历程

2018年3月，证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，以支持公募基金行业服务养老投资，形成专门养老投资的基金产品类别，这是养老目标基金的第一次正式亮相，且《指引》中要求养老目标基金采用FOF的形式运行，且对基金公司、基金经理、投资标的都有一定的要求。 这些要求对养老目标基金提出较高标准，可见不是所有基金都可以叫"养老基金"。

也就是说， 以养老为目标的投资基金，都应以FOF形式运作，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求长期持续增值。 和传统的基金相比，养老FOF还算是个新生代选手；但近年来正在蓬勃发展，逐渐获得了市场的认可和青睐。

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各种类型养老FOF，到底有什么区别？

无论是海外经验，还是我国政策来看， 养老FOF主要分为两种：养老目标日期基金&养老目标风险基金。

两种产品都力求用专业投资优势来服务养老，我们先从两者的产品设计理念上感受一下：

养老目标日期基金 ：该类基金预设退休日期，随着年龄的推移，投资者的资本累积速度放缓，投资风格也会偏保守，高风险资产的占比也就逐渐减少。当然，这一系列操作都不用投资者自己调整，靠谱的基金经理可以将资产配置、组合构建以及不同时间段的再平衡都给投资者"安排得明明白白"。

养老目标风险基金 ：该类基金会根据特定的风险偏好设定权益资产、非权益资产的比例，权益资产（股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种）比例按照要求合计原则上不超过30%、60%、80%，投资者可以从基金名字中了解其定位。

总结划重点：目标日期FOF根据日期来设定权益资产占比的下滑曲线，比较适合在未来某时有明确资金需求的情形，比如退休、子女教育等重大事项；目标风险FOF根据不同的权益占比设定不同类型的产品，比较适合风险偏好较为明确的投资者。

但总体而言，养老目标FOF都比较适合治疗"选择困难症"的投资者，能够发挥专业机构的投资能力，力争提供一站式基金配置服务。

今天的小课堂中，我们了解的养老目标基金的发展和主要类别。那么养老目标基金的过往表怎么样？如何挑选比较靠谱的养老目标基金？后续的养老投资小课堂会为大家详细解读，敬请期待。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

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