双焦也疯狂！连创新高是成本推动还是投机炒作？
理财鱼小提示：双焦也疯狂！连创新高是成本推动还是投机炒作？
双焦也疯狂！连创新高是成本推动还是投机炒作？
华夏时报（）记者 叶青 北京报道
近段时间以来，黑色系的铁矿石、螺纹钢价格连续下跌。8月19日，国内商品期货收盘大面积下跌，黑色系走势极端分化，焦煤2109、2110、2111合约集体涨停，JM09-JM01合约价差高达436元，创历史最高值。焦炭2109合约则涨超5%，并连续五天收涨。
由于铁矿石期货价格连创新低，受此影响，8月19日，海运铁矿石价格下跌超20美元/千吨或跌13%，创历史最大单日跌幅，市场参与者争相抛售，因需求疲软和预期价格将进一步下挫。截至当日收盘，焦煤2111合约涨幅达8.0%，报2632.5元/吨；焦煤2109合约涨幅达7.99%，报2723元/吨；焦炭2109涨4.92%，报3468元/吨；铁矿石主力跌6.21%，报762.5元/吨。
焦煤多头席位大幅增仓4.6万手
8月16日，国务院常务会议提出，要“针对经济运行新情况加强跨周期调节”。这和7月末的政治局表述相同，当时也明确提出，要做好宏观政策跨周期调节，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持经济运行在合理区间。
尽管受益于减税降费减轻了部分负担，但由于大宗商品价格影响，上下游企业业绩差别巨大。对此，国常会议指出，做好市场保供稳价工作；完善并落实重要原材料价格上涨应对方案，合理增加国内生产，科学组织储备投放，强化重点商品市场联动监管；持续实施生活物资保障机制，保证市场供应充裕。
事实上，7月以来，大宗商品价格涨势有所抬头，为了应对大宗商品价格上涨，中央多次作出工作部署。8月17日，国家发改委新闻发言人孟玮在发布会上表示，按照国务院常务会议关于做好大宗商品保供稳价工作的部署，国家发改委会同国家粮食和储备局，分别投放了2批次国家储备铜铝锌，共计27万吨。
与此同时，近期，国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。但是安全检查没有放松，国家矿山安监局公示拟命名的安全生产标准化管理体系一级达标煤矿名单，政策也明确，严禁以保供名义超强度超能力组织生产，严厉打击各类违法违规行为。
此外，在钢企利润有所恢复的情况下，焦企四轮提涨已经落地，生产热情重燃，也在一定程度上加剧了焦煤采购需求。因此，业内人士表示，短期焦煤仍面临供应紧缺问题，近日山西、河北等多地炼焦煤价格普遍大幅上调，沙河驿主焦煤价格上涨240元至2730元/吨。
伴随着黑色系品种大幅波动，黑色系各品种的持仓也出现分化，截至8月19日，铁矿石大幅重挫，从交易所盘后公布的持仓龙虎榜数据看，空头席位继续增仓3.6万手，表明当日跌势仍有空头主动进攻所致，短期内或仍有下行压力。螺纹空头席位亦增仓1.1万手，增仓幅度较小，但多头席位出现止损减仓，或表达短期期价仍将维持弱势。焦煤创下新高，多头席位大幅增仓4.6万手，表明当日大涨由多头主动进攻导致，短期内仍有进一步向上动能。
此前，兰格钢铁网分析师胡富港曾对外表示，双焦所属的煤炭市场，要放在国家碳中和碳达峰背景下解读。焦煤目前主要是供应不足导致。首先，国内生产供应不足，今年矿难发生较频，政府对于安全与环保的整治力度加大，这使得国内焦煤原料也就供应不足。从国际端情况看，澳煤进口受限，蒙煤由于进口影响现在供应其实也是有限的。叠加目前即将进入2109合约的交割，所以盘面出现一定的逼仓行情。
此外，据胡富港介绍，焦炭强势一个是焦煤成本的推动，另一个是国家去产能，从去年开始山西、山东、河南等地就开始了去产能操作，加上一些焦化项目并未投产造成目前焦炭运行偏强势。目前黑色系的基本面比较强势，国家在钢材产量同比压减已经显示出成效，对于市场来说资产会相对应配置多成材、空原料的套利策略，这其中，原料端的铁矿基本面最弱，铁矿是近期打压最严重的一个。
与此同时，某贸易公司期货部分析师葛先生对《华夏时报》记者表示，铁矿和螺纹钢以及焦煤焦炭虽都属于黑色系，但各品种的走势是主要由品种自身的供需情况决定的。煤矿因安全检查和限制超产等因素的影响，供应收缩，产量难以释放，对焦煤的供应影响较大，供需有缺口。
焦化厂因为焦煤原料短缺以及亏损的影响，主产区部分厂实行限产，导致焦炭产量出现下降。焦化厂和钢厂以及港口库存均处低位，库存仍在下降。下游积极补库，再加上铁矿下跌，钢厂对焦炭高价格的容忍度提高，焦炭现货价格持续偏强运行。其实也不是逼仓，目前焦炭仓单成本就是此价，正好与期货盘面价格相对应。
华东焦炭第四轮涨价基本落地
据中国煤炭市场网消息，国家有关部门积极推动煤炭产能释放工作，相关手续的批复工作已经完成，预计可新增产能1.5亿吨以上，其中部分产能具备快速形成煤炭产量的条件。那么，问题来了，1.5亿吨的新增产能究竟影响有多大呢？如果能全部释放出来，对市场供求又会产生什么影响？
据国家能源局公布的数据，2020年全国规模以上企业煤炭产量38.4亿吨，1.5亿吨的产能占比近4%。业内人士表示，如果产能短期内能够迅速释放，这对盘面势必造成巨大冲击。然而，考虑到未来煤炭产能增加节奏尚不明确，短期煤炭供给紧张的问题难以得到根本性解决。
从前面一系列增产政策来看，产能增加潜力巨大，对发挥煤炭稳价工作具有重要意义。由于不同类型煤矿增产所需时间不同，产能大量释放的时间早晚对后期煤价走势的影响较大，因此市场关注的焦点也在产能大量释放的时间节点上。
正如山西某企业负责人表示，其实，今年煤价上涨的最主要原因还是供需关系影响，今年受产能不足和矿山安全生产的影响，供应紧张，焦煤价格一路上涨，也推动焦炭上涨。不过，伴随着电力迎峰度夏即将接近尾声，接下来煤炭的供需关系应该可以有所缓和。
此外，虽然8月生铁产量出现一定幅度下降，但7月限产及事故矿的供应恢复仍然无法填补缺口，供需边际改善但库存继续下降。至于价格管控，相关部门态度较为暧昧，翼中能源、潞安等国有大矿也不再执行所谓的“季度长协定价”了，在现货异常强势的背景下，期货上的监管也因现货太强没有取得太大效果。
据悉，8月18日晚间，陕西黑猫发布了2021年半年度报告，报告期内，公司实现营收91.27亿元，同比增长165.19%；实现归属于上市公司股东的净利润8.38亿元，扭亏为盈，同比大增962.86%。
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