一年豪赚3786亿！社保基金秒杀散户 18年不亏钱

作为A股市场的“风向标”和“稳定器”，社保基金又赚钱了。

8月18日，全国社会保障基金理事会发布的《2020年全国社会保障基金理事会社保基金年度报告》（以下简称“年报”）显示，2020年社保基金投资收益额3786.6亿元，较2019年的2917亿元，多挣了869亿元。

2020年社保基金投资收益率15.84%  图源：视觉中国(10.720, -0.25, -2.28%)

同时，2020年社保基金的投资收益率达到15.84%， 远超社保基金成立以来的年均投资收益率（8.51%），创2010年以来的新高，还跑赢了通胀（2020年CPI为2.5%），甚至高于同期上证指数13.87%的涨幅。

社保基金，这个资产规模接近3万亿元的巨无霸，为何这么挣钱？

20年累计赚了1.6万亿元

社保基金全称是“全国社会保障基金”，与上班族每月缴纳的“社会保险基金”不是同一个概念。

社保基金成立于2000年8月，资金主要来源于中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益等，为储备基金，专门用来应对人口老龄化高峰期的社保支出、重大事件的使用等。

如因实施阶段性减免企业社保费等政策，2020年全国社会保险基金收支缺口高达6219.17亿元，超出年初预算数，为弥补收支缺口，首次动用了500亿元的全国社会保障基金。

为了实现保值增值，2003年6月，社保基金开始投资股票，取得长期稳健收益，因此颇受市场关注。

时代周报记者梳理发现，社保基金仅在2008年和2018年录得负收益，分别为-6.79%和-2.28%。其余的18年，均为正收益。

“社保基金2020年的投资业绩，与2020年的股票市场整体走势密切相关。”苏宁金融研究院特约研究员何南野对时代周报记者分析，2020年国内三大指数齐创年内新高，全年上证指数上涨13.87%，沪深300指数(4769.268, -92.87, -1.91%)(4769.2678, -92.87, -1.91%)涨27.21%，深成指涨38.73%，创业板指数(3192.900, -85.46, -2.61%)大涨64.96%。社保基金在2020年获得15.84%的收益率，在情理之中。

尽管每年投资收益率存在波动，但社保基金的平均年化收益率基本保持稳定，通常在8%以上。

年报显示，自2000年8月成立以来，社保基金年均投资收益率8.51%，累计投资收益额超过1.6万亿元，达到16250.66亿元。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东认为，2020年社保基金的投资收益率创近十年新高，一方面说明2020年中国资本市场更成熟，整体投资环境持续优化，社保基金等机构投资者能获得良好的价值投资回报；另一方面，说明社保基金的投资能力越来越强，在推动资本保值增值方面做得更加稳健高效。

赚钱的三大秘籍

2020年，社保基金是如何取得这样优异的投资业绩？

时代周报记者发现，社保基金有三大赚钱秘籍。其中一点是，在资产配置上，社保基金坚持多元化投资。

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，全国社会保障基金用于银行存款和国债投资的比例不得低于50%，企业债、金融债投资的比例不得高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。

此外，社保基金在持仓行业上也较为分散。Wind数据显示，2020年全年社保基金重仓超600只个股。排在前十名的分别是农业银行(2.960, 0.02, 0.68%)、工商银行(4.660, 0.02, 0.43%)、中国人保(5.110, -0.04, -0.78%)、交通银行(4.380, 0.00, 0.00%)、节能风电(4.360, 0.09, 2.11%)、紫金矿业(10.040, -0.30, -2.90%)、洛阳钼业(6.640, -0.10, -1.48%)、TCL科技(7.270, -0.14, -1.89%)、中国建筑(4.670, -0.03, -0.64%)、南山铝业(5.340, -0.19, -3.44%)。

到2021年上半年，社保基金已重仓超140只个股。重仓前十的个股分别是紫金矿业、赤峰黄金(14.850, -0.07, -0.47%)、厦门象屿(7.820, 0.02, 0.26%)、三安光电(36.920, -0.04, -0.11%)、常熟银行(6.280, 0.02, 0.32%)、东方财富(31.410, -0.67, -2.09%)、中信特钢(24.910, 0.14, 0.57%)、杉杉股份(30.520, 1.13, 3.84%)、福田汽车(4.030, -0.03, -0.74%)、中国巨石(18.250, 0.56, 3.17%)。

除了多元化投资，社保基金取得优异投资业绩还离不开专业的投资管理人。

在投资运作上，社保基金采取直接投资和委托投资的方式。年报显示，2020年，超过三成的资金（10146.53亿元）由社保基金理事会直接管理，主要投资银行贷款、信托贷款、股权投资、股权投资基金等。

剩下的六成多资金（19090.08亿元）则委托投资管理人运作，包括境内外股票、债券、证券投资基金等。

根据社保基金理事会此前发布的公告，委托投资管理人的挑选过程非常严格，譬如要求基金管理公司资产管理规模不少于200亿元，在任何时候都维持不少于1亿元的净资产。

投资管理人成功入选后，社保基金会进行定期考评，依据考评结果，决定是否续聘。

目前，国内仅有南方基金、博时基金、华夏基金、易方达基金、招商基金等18家公司获得了社保基金境内委托投资管理人资格。

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