又爆大瓜，涉嫌行贿，百亿A股董事长5个月前已遭立案调查！十大券商最新研判：牛市大格局未变…(2)

比亚迪公告称，本集团新能源汽车市场占有率超过16%，较年初增长接近5%，销量继续领跑国内新能源汽车市场，并稳居全球前列，品牌影响力进一步提升。 公告也解释了为什么利润会下降，公司称，报告期内，因产品结构变化，公司毛利率下滑；同时，受大宗商品等原材料上涨影响，公司整体盈利能力受到一定影响。公司毛利率由2020年上半年约18.05%下降至期内约11.13%。

8、封杀黑嘴！证监会等多部委联手狙击，重锤8类违规…

8月27日，国家网信办召开“清朗·商业网站平台和‘自媒体’违规采编发布财经类信息”专项整治行动部署会，表示以严惩“黑嘴”、打击敲诈勒索、遏制造谣传谣为重点，将封禁关停一批充当“黑嘴”、敲诈勒索、造谣传谣的“自媒体”账号。针对财经类网上传播主体，将重点打击胡评妄议、歪曲解读我财经方针政策、宏观经济数据，恶意唱空我金融市场、唱衰中国经济等8类违规问题。

微信公众平台、抖音、微博、今日头条、快手等多家网络平台均宣布，将开展财经内容专项整治行动，重点整治违规发布财经新闻、歪曲解读经济政策、唱衰唱空金融市场、充当“黑嘴”博人眼球、造谣传谣、敲诈勒索等行为，净化网络环境。

9、深圳第二批集中供地：溢价率上限降至15% 新房限价也遭下调

今日，深圳市重新发布了2021年第二批住宅用地集中出让公告，涉及的出让地块不变，共22宗，总用地面积约83.4公顷。此次公告主要作了以下调整优化：一是调整竞买人资质条件和准入要求，健全市场准入机制。二是优化土地竞价方式，合理限定土地溢价。三是强化“房地联动”，进一步下调住房销售限价。本批次用地普通商品住房销售限价在原限价基础上下调3%-9.2%不等，安居型商品房销售限价在原限价基础上下调2.8%-9.1%不等，通过价格引导进一步稳定市场购房预期。四是严格落实购地资金审查机制，确保房地产开发企业使用合规自有资金购地。五是强化企业信用约束。

10、医美会不会凉凉？国家出手！打击制造“容貌焦虑”等10大乱象 超级赛道懵了？

医美行业再迎监管。8月27日 ，市场监管总局网站发布关于征求《医疗美容广告执法指南(征求意见稿)》意见的公告。意见稿提出，市场监管部门依法整治各类医疗美容广告乱象，着力解决危害性大、群众反映集中的问题。其中包括重点打击制造“容貌焦虑”等十项行为。自2020年开始，医美板块在二级市场的热度持续升温。但医美赛道“被锤”后，该板块近两个月已出现降温。今年7月1日，医疗美容指数一度涨至3879.73点，但随后该指数震荡走跌，自7月至今已下跌26.62%。

十大券商最新研判

1、中信证券：9月是布局四季度行情的最佳窗口

预计国内经济将在8月见底后逐月修复，政策纠偏和舆情规范有利于改善风险偏好，信用风险亦将有序释放，A股将在9月迎来布局四季度行情的最佳窗口，建议坚持成长价值均衡配置，并强化对价值板块的左侧布局。

首先，疫情扰动缓解和财政货币政策微调积累下，预计国内经济运行在8月见底后将逐月修复；而中报如期兑现后，市场对成长和价值的增速预期将收敛。

其次，政策误读和信用风险对市场压制的高峰已过，随着舆情规范和风险有序释放，市场风险偏好也有望在9月探底回升。

最后，美联储9月宣布Taper的预期下降，海外流动性忧虑暂缓，综合考虑场内杠杆、基金仓位与申赎、外资的行为，A股市场流动性紧平衡有望改善。

配置方面，建议继续在成长制造和价值消费间保持均衡，且重心逐步向后者转移。成长制造需更重视估值盈利匹配度，以及景气持续性，推荐三季度业绩有望持续超预期的机械、军工、化工的中上游高弹性品种。同时，左侧布局价值板块中有景气优势的消费和医药，推荐次高端白酒、服务机器人、疫苗，以及港股的啤酒、服饰龙头。

2、海通策略：牛市大格局未变 将以众乐乐实现收敛

年度视角下，今年A股目前的分化程度无论是从行业、个股还是基金的维度看都已经来到了历史前列，而根据历史规律，分化最终都将走向收敛。那么往后看，目前较为极致的市场分化将以何种路径实现收敛？站在当前时点看，我们认为本轮牛市大格局未变，而历史经验显示，随着牛市到了后期，此前强势和弱势的行业均会有所表现，即牛市将以众乐乐实现收敛。

①当前A股分化程度居历史前列，今年宏观背景类似2010年，流动性更优，但个股与行业表现的离散度已经高于10年。②牛熊市分化的收敛方式不同，05-07年、13-15年牛市后期，通过普涨的方式降低离散度。③宏微观基本面和统计规律看，市场具备机会，兼顾智能制造和传统中下游制造，并注意洼地行业，如券商等。

3、安信策略：宁组合+中小盘仍是主线，配周期首选新能源的周期

前期调整发生时，我们明确指出调整是机会。近期市场主要股指均出现明显反弹。我们认为，资产荒已是目前最大的现实，结构牛将继续。我们认为未来半年到一年中国货币宽松加码程度有望超预期，在股市中寻找结构性机会是理性选择。股市中的一些方向因为基本面或政策担忧阻力较大，在这种环境下结构牛的基础不但没有削弱，反而正在增强。

在这一政策与基本面环境下，配置宁组合的资金在年内再切回白酒医疗的难度较大，金融地产低位可以阶段补涨，但因长期逻辑本质难成机构配置的主战场。对于周期股，只讲供给逻辑并不牢靠，尤其是只靠执行限产政策维持的供给逻辑可持续性差，未来面临需求下行和限产修正两方面边际恶化风险。

我们认为，配周期，要首选有新能源高景气需求+碳中和高耗能供给约束的周期，特别新能源需求的上游周期品，如锂、工业硅、纯碱、氟等。随着经济增速下行继续，新能源的时代巨轮还在向前。调整就是机会，坚持宁组合+中小盘（如专精特新组合等）是核心配置不变，中期来看，大众消费在机构中的配置比例会上升，但景气恢复需要一个过程。

行业关注：新能源（新能源汽车、光伏）、化工、有色、军工、半导体等，主题方向关注专精特新“小巨人”和新基建等。

4、中金：A股短期配置仍偏均衡

我们在8月初开始强调“短期淡化指数预期”、“成长控节奏”、“配置更均衡”，主要基于几个方面的原因：1)7月经济数据让更多投资者意识到中国面临的增长压力。结合A股中报业绩披露期，增长预期重设影响企业基本面判断；2）疫情可能有常态化、长期化的趋势，疫苗成为应对的关键，其对全球经济、政策及资产价格的影响可能还会存在相当长的时间；3）市场对监管的担心扰动风险偏好；4）外部环境的担忧，包括美国退出宽松的进度以及部分区域问题等。

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