低估买入优秀行业指数基金的几个结论

经常看我文章的伙伴都知道，我一直比较看好的优秀行业是消费，医药和科技。

在我估值表中的优秀行业指数基金有：消费50，科技50，中证医疗，纳斯克100和中概互联。

这5只指数，任何一只出现低估的好机会时，我认为都是黄金坑，非常有投资价值。

今天就来看一看，在最近一个周期，低估买入这5只指数，收益如何呢？

1，消费50

消费50在去年3月底市盈率在22倍左右进入低估，到现在31倍市盈率，1年4个月的时间，涨幅大概为76%，其中大概40%的涨幅来自于估值的提升。

2，科技50

科技50在2019年11月底市盈率41倍左右进入低估，到现在59倍市盈率，1年8个月的时间，涨幅大概为90%，其中大概44%的涨幅来自于估值的提升。

3，中证医疗

中证医疗在2019年12月底在市盈率51倍左右进入低估，到现在52倍市盈率，1年7个月的时间，涨幅大概为120%，估值的提升占比很少，中证医疗的收益几乎全部来自于盈利的增长（去年疫情爆发，医疗行业受益，盈利暴涨一倍多）。

4，纳斯达克100

纳斯达克100在去年3月中旬在市盈率22倍左右进入低估，到现在38倍市盈率，1年4个月，涨幅大概为110%，其中大概73%的涨幅来自于估值的涨幅。

5，中概互联

中概互联不太适合直接用市盈率估值，就用点数来看吧。中概互联在去年三四月份大概9000点左右进入低估，到现在也刚好在低估线附近，涨幅为30%左右，这个涨幅基本上是盈利增长带来的。

首先说，对于各指数低估线的设定，包含我个人不少主观判断，指数的涨幅也不一定等于指数基金的收益率。

不过从以上数据中，也可以得出我们在投资优秀行业指数基金时的几点结论：

1，从中期看，估值的提升对收益率的贡献可能更大。

这个中期的时间长度，通常为1-3年。就像上面的例子，消费50，科技50，纳斯达克100这三个指数的涨幅大部分来自于估值的提升。

2，低估买入优秀行业，即使剔除估值的因素，我们只赚盈利增长的钱，大概会有15-25%的年化收益。

优秀行业的盈利增长每年大概15%-25%是比较合理的水平，就像中概互联，目前处于低估，买入一年之后，即使还是低估的位置，我们一年大概还是可以获得大概20%的收益。

3，行业短期盈利暴涨时，未来1-3年大概要降低收益预期

比如去年的医疗行业，受益于疫情，盈利暴涨，随着疫情逐渐控制，盈利增速必然放缓。这个时候我觉得可以增加一定的安全边际。

4，优秀行业指数基金到了低估，一定是黄金坑，要敢于加仓。

目前优秀行业基金，唯一进入黄金坑的，是中概互联，定投或者分批买，现在都是不错的进场时机。还是那句话：只要进入低估，怎么买都是对的。

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