山西三立：美联储议息会议现鹰派预期，黄金直线跳水

理财鱼小提示：山西三立：美联储议息会议现鹰派预期，黄金直线跳水

01

股指板块

股指期货 IF2106收涨0.21%，IH2106收跌0.28%，IC2106收涨0.59%。今日沪指全天窄幅震荡，昨日大跌的趋势性板块集体修复，锂电池、酿酒、新能源车等全天上涨，半导体芯片股全天大涨上演涨停潮，两市成交额从昨日的9305亿元再度萎缩至8887亿元。今日北上资金净买入15.93亿元，其中沪股通净卖出13.54亿元，深股通净买入29.47亿元。中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。公开市场7天期逆回购操作中标利率2.20%，与此前持平。近期公开市场操作对市场影响不大，重点关注市场量能、资金流动及板块轮动情况。基本面上，国内5月PMI数据显示，制造业PMI稳中趋缓，非制造业表现亮眼，总体国内经济仍处于稳增长压力较小的窗口期内，经济的稳步运行对于股指下方仍是支撑。国内5月通胀数据显示PPI再度超市场预期上行，CPI虽也有上行但未及市场预期，PPI-CPI的剪刀差值创历史新高。由于价格传导的不通畅，中下游企业的利润空间受到较强挤压，但也是由于涨价未传导至消费端，因此国内货币政策仍将以稳为主，市场对于政策紧缩预期不是很强烈，对于股指压制不大。今日凌晨美联储公布6月议息会议结果，上调了2021年经济预期，且点阵图暗示美联储加息或将提前，公布后美股盘内跳水，但随后企稳反弹，整体影响不大。今日A股市场小幅收涨，两市个股涨多跌少，有种利空落地、绝地反弹的感觉，但是能否真正企稳反弹还有待观察。

操作建议：IF暂时观望为主，中期对于IC仍维持看多持多，低位多单继续持有，关注中证500指数在6800附近的压力位；多IC空IH跨品种套利突破前高，可继续持有。

02

贵金属板块

贵金属 AU2112收跌1.54%，AG2112收跌2.32%。今日美元强势突破91关口，重拾涨势，对金银产生较大压制。十年期美债收益率盘内突破1.58%，名义利率强于通胀预期，实际利率向上突破-0.8%，对贵金属压制增强。近期通胀指数国债隐含通胀预期有所回落，关注后续通胀预期运行情况。在ETF持仓方面，6月16日全球最大黄金ETF—SPDR持仓小幅增加1.17吨至1045.78吨，全球最大白银ETF—SLV持仓保持不变为17946.59吨。消息面上，今日凌晨美联储公布6月议息会议结果，本次美联储议息会议并未释放任何实质收紧的信号，既没有说未来缩债的计划，也没有提将来加息的日程，鲍威尔在发布会上的发言也在呵护市场情绪，但点阵图上显示加息预期偏向了鹰派。点阵图显示2023年底美联储将加息两次，引发黄金美股跳水，美元突破91关口，十年期美债收益率上破1.58%。总体上，本次议息会议没有传递明显的缩债信号，但是加息时间提前，且联储上调了隔夜逆回购利率和超额准备金利率，已经在慢慢回笼美元流动性，侧面传递的是一种收紧的信号。这次议息会议基本可以宣告黄金本轮反弹终止，前期左侧布局的空单继续持有，择机可继续加仓空单。技术上，伦敦金有效突破1850支撑位，偏弱运行，伦敦银维持区间震荡。

操作建议：黄金关注伦敦金在1800附近的支撑位，前期左侧布局的空单继续持有，择机可继续加仓空单；白银维持区间震荡，暂时观望为主。

03

黑色板块

动力煤 今日09合约上涨趋势保持良好，收于870.8，大同5500报770元/吨，日环比涨5元/吨；榆林5800报745元/吨，日环比上涨36元/吨；鄂尔多斯5500报728元/吨，日环比上涨12元/吨。

临近七一百年庆，煤矿安全检查频繁，榆神地区由于检修检查、倒工作面等原因停产民营矿偏多，鄂尔多斯少数矿煤管票即将用完，整体供应日趋紧张，目前各区域内电厂库存偏低，补库积极，冶金化工采购稳定，站台及贸易商采购价格持续上涨，煤矿销售火热，价格不断攀升，神木煤矿涨幅较大，多数矿涨价后排队拉煤现象不减，短期看供紧需强局面持续，价格仍易涨难跌。港口方面，港口情绪持续升温，煤炭报价进一步上涨。随着产地煤价的上涨，发运成本增加，进一步推高煤价，下游接受程度被动提高，但目前报还盘仍有差距，成交较少，但是伴随气温升高，下游日耗量增多，补库需求仍大，市场参与者预期向好。进口煤方面，今日电厂大批量招标7月以及8月份到货进口煤，导致进口煤报价继续攀升，同时受国际需求带动影响，货源稀缺，目前印尼（CV3800）小船报价FOB62-64美金，中高卡报价与国内煤相比价格优势微弱，不排除后期出现倒挂情形。

操作建议：涨势保持良好，不要轻易做空头；关注后期反套机会。

04

能源化工板块

原油 现货端，迪拜报价72.92美元/桶（日+0.91美元/桶），阿曼原油报价72.81美元/桶（日+0.86美元/桶），中国胜利原油报价73.08美元/桶（日+1.04美元/桶）。宏观方面，伊朗表示可能会与国际原子能机构延长一项关键性的核监督协议，进而为重启2015年核谈判争取更多时间。之前法国外交部曾表示谈判仍然存在重大分歧，短期内伊朗的产量不会回归市场。库存方面，EIA报告利多油价。美国原油库存下降740万桶，汽油库存增加195万桶，馏分油库存下降100万桶，不包括SPR在内的油品总库存下降了465万桶，美国炼厂开工率升至92.6%，这已经是疫情前的水平。供给方面，EIA报告显示美国产量连续两周增加，但增长的幅度较小，但市场应该引起警惕。需求方面，TomTom定期监测的11个主要城市中伦敦是为一个拥堵水平高于2019年的城市，巴黎同比19年降5%。高速公路管理公司Atlantia数据显示，欧洲以及南美的交通水平普遍上升。印度6月上半月汽柴油销量环比上月同期增长了12%和13%。根据Flightradar24的数据显示，过去一个月全球商业航班数量增加了12%，比2019年同期低30%，同比增长88%。OAG统计了航空座位数，中国是唯一一个比2019年更繁忙的市场，增长率为0.5%，美国比疫情前低19%。总体来看，在美联储表述可能早于预期并可能2023年加息两次后，布伦特原油冲击75美元整数关口失败，市场多头部分开始获利离场，但原油强劲需求不会改变。随着各国开始逐渐解封，欧美后续经济恢复的预期依旧强劲。

操作建议：原油2108合约建议逢低买入的操作思路不变。

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