万亿新风口，解码中国健康保险产业发展现状与投资特征
当前，大健康产业已成为引领我国经济发展的新引擎，在政策、市场和投资的共同作用下，正迎来快速发展黄金时期。
健康保险是我国医疗保障体系的三大支柱之一，近年来伴随我国社会医疗保险体制不断深入和居民收入水平的不断提高，产业保持快速发展的势头。2020年，银保监会联合多部门发布《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，提出“力争到2025年，商业健康保险市场规模超2万亿元”的发展目标，这个“万亿市场”新“风口”，正引发全社会的高度关注和极大期待。
为此，本文重点解析健康保险产业发展现状及各环节发展模式，以供各地政府及产业投资者参考。
01 产业界定与产品分类
根据2019年中国银保监会公布的《健康保险管理办法》，健康保险指由保险公司对被保险人因健康原因或者医疗行为的发生给付保险金的保险，主要包括疾病保险、医疗保险、失能收入损失保险、护理保险以及医疗意外保险等。
表1：中国健康保险分类 来源：火石创造根据公开资料整理
02 发展历程与政策沿革
伴随着国家政策对健康保险行业的逐步放开与规范，中国保险行业自1979年恢复，发展至今依次经历了起步发展、专业化经营阶段，目前逐渐走上了快速发展的道路。
第一阶段：起步发展阶段（1978-2003年）
1979年，国家逐步恢复国内保险业务，保险市场从中国人民保险独家经营，扩展到平安保险、太平洋保险获批组建。
1983年，第一笔健康保险业务“上海市合作社职工医疗保险”在上海诞生。
1994年，镇江市和九江市被国务院确定为职工医疗保障制度改革的试点城市。
2002年，九届全国人大常委会通过了关于修改《中华人民共和国保险法》的决定，提出从2003年开始财产保险公司可以经营短期健康保险。
第二阶段：专业化经营阶段（2004-2015年）
2006年6月，国务院发布《关于保险业改革发展的若干意见》，要求加强对专业健康保险公司等专业公司的扶持力度，政策红利极大促进行业发展。
2006年8月，中国保监会颁布《健康保险管理办法》，这成为健康保险第一部专门化监管规章，该办法统一财险公司、寿险公司、专业健康保险公司在健康保险业务经营上的监管标准。
2013年9月，国务院出台《关于促进健康服务业发展的若干意见》，开始将商业健康保险作为一项政策要求单独提出，并对健康保险服务提出了可行性的发展建议。
2014年，《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》指出，鼓励健康服务产业资本、外资健康保险公司等社会资本投资设立专业健康保险公司。
第三阶段：快速发展阶段（2016年至今）
2016年12月，国务院出台《“十三五”深化医药卫生体制改革规划》，第一次提出“大力发展消费型健康保险”，促进发展各类健康保险，强化健康保险的保障属性。
2020年1月，银保监会等13个部门联合发布《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，支持保险资金投资健康、养老等社会服务领域。提出力争到2025年，商业健康保险市场规模超过2万亿元，成为中国特色医疗保障体系的重要组成部分。
2020年6月，《中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法》正式实施。该法是我国卫生健康领域的第一部基础性、综合性法律。其明确指出了商业健康保险在我国多层次的医疗保障体系的地位和作用，对于我国卫生健康事业和商业健康保险的发展具有重大意义。
03 产业发展现状
（一）市场规模：健康保险产业快速发展，预计到2025年市场规模突破2万亿元
从保费规模来看，我国健康险的保费规模从2011年的692亿元增长到2020年的8173亿元，年复合增长率超过30%。同时，根据2020年银保监会印发《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》，商业健康保险市场规模到2025年将力争超过2万亿元。
图2：2011-2020年中国健康险原保费收入（单位：亿元）及增速变化情况 来源：中国银行保险监督管理委员会，火石创造整理
从商业健康险的赔付支出来看，保险公司每年的赔付金额由2011年的360亿元增长到2020年的2921亿元，健康险赔付支出保持年均约30%高速增长，成为我国保险赔付支出增长最快的险种之一。
图3：2011-2020年中国健康险赔付支出（单位：亿元）及增速变化情况 来源：同上
从保险深度和密度看，我国健康保险深度（健康保险保费占国内生产总值的比重）保持快速增长势头，从1999年的0.04%上升到2019年的0.71%，增长了16.75倍。健康保险密度（人均健康保险保费）增幅明显，从1999年的2.9元/人增长至2019年的504.7元/人，增长173倍。
（二）产业格局：华东地区成为我国最大的保费收入地区，四大省份原保费收入均超500亿元
我国健康保险消费具有明显的地域特性，在经济较为发达地区，如华东、华中、华南等地区，保持较高保费收入。分省市看，广东、山东、江苏、河南等省份发展强劲，2020年原保费收入分别为694亿元、609亿元、586亿元、515亿元。
（三）产业技术：专利技术聚焦十大热门领域，上海地区申请最多，科技公司加速布局
目前中国健康保险行业专利申请活跃。
从专利技术领域分布来看，根据智慧芽数据，2021年健康保险行业TOP10热门技术词包括医疗信息、头戴式和组合物。进一步细分来看，技术热门词包括医疗数据、健康信息、健康数据、患者数据、大数据、头戴式设备、化合物、提取物等。
从地区专利申请分布来看，截至2021年8月，上海健康保险行业专利申请数量达120项，成为中国当前申请健康保险行业专利数量最多的省市。其次为广东，当前申请健康保险行业专利数量超过80项。
从专利申请主体来看，健康保险行业专利申请数量最多的为苹果公司，达273项；平安健康保险股份有限公司排名第二，申请数量达76项；联合健康保险公司排名第三，申请数量达40项。
04 产业发展与投资特征分析
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