3亿“撸铁”的年轻人，撑得起20亿美元的Keep吗？
都说防疫已经常态化，但始于10月17日这一条席卷全国16个省份的疫情传播链，还是搅乱了无数人的正常生活。一只在额济纳旗煽动翅膀的蝴蝶，让半个中国感受再次被疫情支配的无奈。
疫情当下，我们有很多生活习惯，都或主动或被动地发生了转变。比如更热衷于囤积生活物资，比如从线下专向线上办公。
这种转变，也推动了不少新商业形态的诞生、发展、壮大，比如过去两年陷入苦战的社区团购——还有逐渐风靡大江南北的在线健身。
曾是一个180斤大胖子的王宁，因为自己成功的减肥经历，萌生了将所有健身资料、训练视频整合起来的想法。
在他的主导下，Keep在2014年横空出世，从一个普通的公众号，成长为坐拥数亿用户的在线健身霸主。
如今，在线健身的热潮尚未退却，Keep的前进步伐仍在加快。
但是要叩开资本市场的大门？前景好像又没有那么美好。
（图片来自Keep官方微博）
3 亿年轻人撑起Keep光明“钱景”
11月3日，新消费日报爆料称，Keep将赴港上市。对此，Keep方面回应称不予置评。
不过从融资历程以及各项核心数据来看，外界相信Keep早已做好进军二级市场的准备。
根据天眼查的数据，Keep目前已经完成了8轮融资，最近一轮是在今年1月份完成的F轮3.6亿美元融资，投资方包括Coatue Management、GGV纪源资本、腾讯投资、时代资本、五源资本和BAI资本等大鳄。
其中，BAI资本共参与Keep的6轮融资，腾讯投资已经连续参与最近4轮融资，时代资本、五源资本和GGV纪源资本也都是多次参投的老金主。
完成F轮融资之后，Keep的估值已经来到20亿美元，短短半年时间翻了整整一倍——去年年中完成8000万美元E轮融资时，估值才刚刚越过10亿美元大关。
资本爸爸能一如既往地支持Keep，已经体现了它们对后者当前业务状态，以及日后发展潜力的肯定。
（图片来自天眼查）
Keep能收获那么多长期金主，自然有自己的独到之处，但也有天时地利的帮衬——目前，从在线健身市场的大环境到Keep自身的发展，都处于十分有利的局面。
先从大环境上讲。一方面，经过多年的全民健身普及运动，我国参加体育锻炼的人口不断增加，健身市场的消费群体也持续扩大。
根据前瞻产业研究院统计的数据，截止去年年底，我国经常参与体育锻炼的人口已达到4.35亿，继续刷新历史纪录。
（图片来自前瞻产业研究院）
另一方面，疫情的爆发推动了国民健身行为从线下向线上的转变。
根据Quest Mobile发布的《2020新冠疫情洞察报告》，运动健身APP活跃用户规模在去年快速上涨至8928万，同比接近翻倍。其中，在Keep发起的“健康减肥互助监督局”活动期间，Keep APP日活用户规模直线飙升60%。
在ACSM和上海体育学院发布的《2021年全球健身趋势调查报告》中，在线训练、可穿戴设备和自重训练排名前三，最传统的户外活动则被挤在三甲之外。此外，Top 20里还有虚拟现实健身训练、移动设备运动APP的身影。
由此可见，人们已经越来越习惯在线上解决健身需求。
而在线上健身这个圈子里，Keep是当仁不让的老大。
Keep的收入主要来自三个部分：线上付费内容、电商（包括自营商品和电商广告）以及线下门店这几个板块，且正在想方设法打造线上线下融合消费场景。
根据今年3月份公布的数据，Keep平台累计用户达3亿人，DAU达600万。
其中，26-35岁年龄段的用户数量最多，19-45岁人群占比高达93.68%，男女用户的占比分别为47.91%和52.09%，基本持平。可以看出，Keep名副其实是年轻人的天下。
我们可以横向对比下其他健身APP的用户数据。
根据比达数据中心在今年1月份发布的运动健身APP排行榜，排名2-5名的悦动圈、小米运动、开心走路、咕咚月活用户数和Keep至少有600万以上的差距，第5名之后的悦走、快乐走等，MAU更是不足Keep的零头。
由此可见，尽管咕咚、悦动圈等竞争对手近年来在营销上花费了不少金钱和精力，Keep用户体量依然一马当先。
（图片来自比达数据中心）
积累了足够的用户基数之后，Keep的付费内容推广就少了很多困难。据电商报报道，Keep的会员数在今年年初突破1000万。按照最低价9元（首月优惠价）来算，这千万会员就能为Keep带来每月近1亿的收入。
在电商和广告这方面，激战正酣的双十一战场也少不了Keep的身影。
目前，Keep天猫旗舰店已经累积了过百万粉丝。据媒体统计，日常运动器械、智能动感单车、智能手环、跑步机、健康食品等都是Keep的大热单品，去年曾卖出超百万条瑜伽垫。王宁也在接受采访时透露，以智能硬件为代表的消费品业务营收，在2019年就实现了300%以上的复合增长率。
（图片来自Keep官方微博）
眼看前景一片光明，哪怕Keep的回应是不予置评，不少业内人士也已经开始畅想其上市后的表现。
要谈到在线健身APP在资本市场的表现，Keep有一个参考对象：Peloton。
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