保险为本 科技为翼: 全球保险电商第一股 慧择价值重估正当时(2)
可以说，通过保险科技的嵌入来开发新的保险需求和业绩增长点，慧择已经实现了良性商业循环。一方面，帮助保险公司控制理赔成本、降低运营成本，为用户优化线上保险购买及服务体验；另一方面，在提升自身经营效率的同时，数据价值挖掘和变现相辅相成，这也使慧择的平台在百花齐放的互联网保险经纪赛道持续领跑。
而这，与Gartner公司预测的技术成熟曲线颇为符合。技术带动下的降本增效被逐渐认可，未来将进入到技术的快速上升期，加速渗透。慧择在保险科技的持续投入，不仅在当下，也在未来助力其保持行业头部地位。
被低估的慧择，价值重估正当时
综合来看，在近15年里，慧择已经靠深耕长期险和优质服务构筑了坚固壁垒，形成了涵盖保险全流程的生态闭环，获得了优势地位。加上在科技领域的持续投入，慧择未来的爆发力不容小觑。
但这是这样一支同时具备科技和长期保险属性的美股稀有标低，却被严重低估了。反观美股市场上与慧择最具有可比性的Lemonade (LMND.US)，却是春风得意，备受追捧。
资料显示，Lemonade起家于租客及房主保险，是一家以AI技术运营的持牌互联网保险公司，与慧择一样瞄准年轻用户，具备核心竞争力。
去年，Lemonade在纽交所上市来就备受追捧，挂牌当日股价飙涨近140%，市值突破30亿美元，2020年内累涨超过300%。如今，Lemonade股价为129.02美元，市值77.26亿美元，市销率超过慧择的数十倍。
但实际情况是，慧择无论在产品结构、精细化服务还是最终的盈利表现上，均优于Lemonade。后者产品过于单一，如今仍处于烧钱阶段。2019年净亏损1.085亿美元，较2018年的净亏损5290万美元同比扩大105%。最近2020财年三季度净亏损为8840万美元。但主打优质服务的慧择2018年扭亏、2019年净利润同比增长411%。
因此，多家机构开始为慧择频繁发声，试图为这家被低估的优质企业正名。截至2020年12月底，包括花旗在内的3家机构对慧择的股价做“买入”评级，最高目标价为11.7美元。资本市场近期的逐步回暖，也是回应慧择被失落的一年。
但这并不够。国内互联网保险行业的广阔市场空间，决定了慧择的价值上限还远未达到。中金预计，按照25%的CAGR的中性估计(过去10年CAGR 83%)，未来10年内，中国互联网保险市场规模将达到2.5万亿元。
而作为互联网保险领域的佼佼者，慧择也在不断拓展更广阔的商业空间。此次Q4财报发布，马存军就透露了慧择的一系列战略新举措，包括在核心城市设立高端客户服务中心，打通上下游产业链加速生态圈构建，通过投资并购完善自身将价值定位和市场布局等等，彰显着慧择打造更高阶商业模式的强烈愿望。
华创证券预计，慧择的市场份额在未来5年提升1个百分点至2.1%。则到2024年慧择保费规模体量或可达到120亿元左右，是目前的4倍，复合增速为40%。
增长迅速、地位稳固、赛道空间也更广阔的慧择，显然要比市场上大部分标的拥有更好的基本面支撑。加上慧择持续可落地的科技创新力和执行力，即便对普通投资人来说都是可以看到的明确信息。因此，对于慧择来说，机构看好、市场火爆、价值复苏都是顺理成章，量价齐飞的时代即将到来。
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