康美药业案余震：独董大逃后，“带火”了上市公司董责险

康美药业的判决结果引发的余震还在继续。

近日，康美药业财务造假案件一审判决结果公布。根据独立董事或将承担连带责任，赔偿金额上亿元，已有多家A股上市公司独董“出走”，相关公司的股价也随之出现波动。

与此相呼应的，是上市公司董责险高涨的投保热情。AI财经社注意到，近期，已有多家公司发布公告称，为公司独立董事、监事及高级管理人员投保董责险。一时间，上市公司为了“进一步完善风险管理体系，保障公司董事、监事及高级管理人员充分履行工作职责”成为企业投保的关键。

多位业内人士这样认为，随着康美药业一审判决结果及新《证券法》的实施，董责险的关注度也不断提升。

康美药业案后，一家名叫开山股份的上市公司控股股东开山控股通过官微发布“声明”，谴责开山股份独立董事离职，引发了大量围观。

在这份声明中，开山控股指出，开山股份独立董事史习民在“康美药业”一审判决公布后，以个人原因向公司提交辞去独立董事职务报告，给公司造成了极大的负面影响，给投资者带来了损失。

“本集团对史习民在担任独立董事仅5个月时间，在极易误导投资者的情况下拒绝公司挽留要求，质疑辞职的行为表示强烈不满，对他的职业操守给予谴责。” 此外，开山集团在声明中称，保证集团旗下成员公司不发生有意财务造假行为。如发生有意财务造假行为，给投资者和独立董事造成损失的，开山股份将自行承担全部损失。

而事实上，除了开山股份，近期A股多家公司上演了独董“大逃亡”。据粗略统计，11月12日至今，已有20余家上市公司发布了独立董事辞任公告。在这波“离职潮”中，多位独立董事表示，因个人原因递交辞职报告。多家公司在公告中指出，独立董事辞任，将导致公司董事会独立董事人数低于《公司章程》等相关规定的要求。

究其原因，这都源自于康美药业的一审判决公布。本月中旬，康美药业证券特别代表人诉讼作出一审判决。判决书显示，康美药业作为上市公司，承担24.59亿元的赔偿责任。公司实际控制人马兴田夫妇及邱锡伟等4名原高管人员及广东正中珠江会计师事务所承担100%的连带赔偿责任；13名高管按过错程度分别承担20%、10%、5%的连带赔偿责任。其中，5位独董按照连带责任比例不同，分别承担上亿元不等的赔偿。

多家上市公司密集购买董责险

事实上，康美药业一审判决结果的影响还不止这些，A股市场上，一边是各家上市公司的独立董事集体“出逃”，另一边则是公司购买董责险的热情大幅增加。

11月23日，昆药集团发布公告，表示为公司董事、监事及高级管理人员购买董事责任险。根据公告，此次投保的责任限额不超过1亿元，保费总额不超过50万元。具体金额以昆药集团与保险公司的协商签订数额为准。保障期限为12个月，当保险合同期满时或期满前，可办理续保、重新投保等。

昆药集团在公告中表示，购买董事责任险是为了进一步完善公司风险管理体系，保障公司董事、监事及高级管理人员充分履行工作职责，该事项尚需提交股东大会审议。

这也是在“康美药业”案宣判后，又一家购买董责险的上市公司。AI财经社发现，仅在11月，昊志机电、金通灵、海优新材、天音控股等公司均发布了购买董责险的公告。

华泰财险方面指出，根据今年上市公司公布的购买董责险的公告大致来看，保险赔偿限额约在3000万元至2亿元间，以5000万元至1.5亿元的区间较为集中。保费则低至15万元，高达100多万元。

据了解，董事责任保险，是保障公司董事、监事与高级管理人员在履行管理职责时面临的潜在个人责任风险。通常，当被保险的董事、监事及高级管理人员在履行公司管理职责过程中，被指控工作疏忽或行为不当而被追究个人赔偿责任时，承保的保险公司负责赔偿该董事或高管在责任抗辩过程中所支出的相关的法律费用，同时，也代为偿付其应当承担的民事赔偿责任。

搜索同花顺中的公告显示，目前已有540家企业投保董责险；而根据粗略统计，截至11月23日，今年年内已有162家上市公司披露了董责险拟购买事宜。较早开展董责险业务的华泰财险也证实了此轮"投保"热潮，该公司相关人士表示，近期从中介渠道和客服中心收到的咨询有大幅增加。

投保价格受多方因素影响

不过，近年来，在国内原本仍属于小众险种的董责险频频“出圈”。2020年，瑞幸财务造假曝光，其投保的董责险能否赔付，引发了业界争议，也提升了外界对于董责险的认知。

“瑞幸案件曾激发了A股市场的投保热情，而此次康美案判决结果宣布，叠加了新《证券法》的实施等因素，也使得国内A股上市公司的投保率也有了较大幅度的提升。”一些业内人士如是指出。

华泰财险相关人士也表示，“实际上自新《证券法》实施起，我们注意到上市公司董责险的投保意愿已经明显增多。”其透露，现阶段承保的上市公司以国内A股和港股上市公司为主，其中金融、科技、医药、地产开发、能源、零售、通信、制造业、家电等行业都有一定的占比。从近两年情况来看，每年承保的国内外上市及非上市企业已超过300多家。

首都经济贸易大学保险系教授庹国柱指出，现阶段，投保董责险的仍以上市公司为主，对于险企而言，市场有限，因而开展这一业务的险企并不多。但未来，随着上市公司、非上市公司保险意识的不断提升，市场空间会随之扩展。

而随着公司投保需求增加，董责险的价格是否会“水涨船高”？华泰保险谈道，“未来价格是否调整，还需要看上市公司的董责险出险频率、赔偿损失金额、保险公司及再保市场的承保能力等变化。”

未上市企业也可投保

AI财经社以消费者身份咨询平安产险关于董责险的投保事宜，平安产险客服如是表示，“目前投保该险种的客户还比较少，能否承保还要看当地的核保情况”，由于董责险目前受众有限，因此需要了解有意投保的企业所在地是否开展了这一业务。

平安产险客服告诉AI财经社，核保需要了解公司独立董事、监事、高级管理层等人员数量，人数不同，保费相应也会有所浮动。同时，核保过程也需要了解上述管理人员的个人背景，以考察是否存在违规风险。

华泰财险相关人士也补充称，各险企有制定自己的承保政策和风险偏好，会对投保公司进行风险评估后制定承保条件。一般来讲，保险公司需要有专职的董责险核保人员通过对投保公司的信息披露、财务数据、公司治理、高管人员及其过往是否有违规记录等进行审核分析。

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