雪球直播节丨科技股大牛市会卷土重来吗？
自7月19日起至8月13日，为期一个月的2021雪球直播节年度盛典活动重磅上线，此次直播节百位影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户将跟投资者分享未来十年的投资机会。
以下内容选自2021雪球直播节：
时间：2021年7月21日 19:00-20:00
主题：科技股大牛市会卷土重来吗？
嘉宾：杨恺宁 南方基金指数投资部研究员
张玉龙 中信建投证券首席策略分析师
科技股大牛市会卷土重来吗？
杨恺宁：屏幕前的各位朋友大家晚上好，又到了我们每周三晚上7点的《指数聊E聊》栏目。这个《指数聊E聊》的E是ETF的E，是我们每周三晚上跟大家交流指数和ETF投资机会的一个栏目，大家记得可以关注点赞转发我们的直播间，让更多的人看到这个投资机会，也可以在评论区里面留言，对我们进行评论，我们会实时选取评论进行回答。
今天的《指数聊E聊》栏目我们请到了一位行业的大咖，就是中信建投的策略首席张玉龙老师，来给我们讲解什么呢？讲解科技股下半年的机会。科技股其实是非常应景今天的行情的，今天其实是科技股的一个大涨。张玉龙老师，给大家打个招呼吧。
张玉龙：大家好，我是中信建投首席策略分析师张玉龙，也很感谢南方基金的邀请，今天晚上做客咱们的直播间，有机会来跟大家分享一下我们对于市场的看法，对于科技股行情的看法，以及给大家做出一些相应的投资的建议。
杨恺宁： 张老师是业内对于科技研究方面的专家，他深度参与了科创板跟创业板注册制改革的方案设计，我们南方最近也是有一个热点的产品，叫做双创ETF，叫159780，这样一个产品，投资的是创业板和科创板里面的科技龙头股。所以的话咱们今天也是请到了这方面的专家张玉龙老师，来给大家分析一下，我们这个双创板里面的科技龙头和科技股，下半年未来的走势。
今天的我们直播间也是有丰厚的礼品的，大家记得关注我们的直播，有机会赢取丰厚奖品。
接下来就进入今天的话题讨论，有任何想问张老师的问题，都可以在评论区下方点击“留言提问”我们会实时地进行回答。请张老师先回顾一下，上半年其实是一个风格变化比较快的行情，可能一开始上半年还是这样一个茅指数为首的一些龙头股行情，春节之后又是…
张玉龙：周期股。
杨恺宁： 有比较大的变化。顺周期可能就是领涨。最近又是一些科技股表现得比较好。你看下半年的话是怎么样一个展望，跟上半年会有什么样的区别？
张玉龙：整体来说的话，其实大家从我们策略报告里头都看得很清楚，我们一直都坚持一个看法，就是从中长期的维度来看的话，科技股一定是中国经济持续领涨的这么一个股票，这样一个方向一个板块。但是从上半年今年整体来说，就像刚才恺宁所讲的，是不是我们的美的电风扇赚得特别的快对吧，一开始的时候是茅指数，然后接着是周期板块，然后再到科技板块，整个的这个过程好像是，哎，这个还没有过一年，这半年的时间都已经快轮到好几个风格。
为什么会是这样，下半年风格会往哪些方向演进？首先我们认为核心还是要抓住整个中国经济运行的一个方向。因为我们看到疫情之后的话，中国疫情控制是非常不错的。全球的话海外的疫情，其实控制的相对来说有一些问题。我们看到毕竟大家对生活对消费还是得继续，这样就构成了近十年以来少有的外需特别好的一个阶段。
外需特别好就带动了整个中国经济持续的复苏，所以大家就会看到，我们从茅指数一开始，中国的这种核心资产表现得很好，尤其是在过去的两年当中。接下来的话因为经济处于一个持续复苏的进程当中，景气程度其实也非常的高，这个时候的话资源品供给它有一定的瓶颈，就开始表现出来，这样的话，你在市场上就能看到涨价的这种效应。
尤其是全球供给的这种资源，特别是就像拉美地区、澳大利亚，包括非洲地区，它如果是这种疫情始终对它的生产构成困扰之后，供给这种约束就会更加的明显。但是中美经济在不断的复苏，这个时候供需其实就会出现不平衡，这样的话大宗商品的价格就会持续的上涨，再叠加我们国家要推进碳中和、碳达峰这种双碳工作，那肯定在供给的这个约束的层面上就会更多一些，所以您也就会看到，有一段时间的周期行情。
但总体来说的话，即使是这种行情，它只是经济的一个短周期的变化。从4月份，尤其是市场回调了之后的话您会看到，最主要的其实还是决定中长期的这种因素，成为我们市场表现的一个焦点。这个焦点首先代表的就是生物医药板块，本身它带有很强的科技创新的属性，另外它本身又贴近我们当前的实际的需求，第三个企业的业绩水平也是非常的高，所以大家会看到疫苗、创新药等等，这些行业就表现得很好。
到下半年来看的话，中国经济其实已经进入的一个最好的状态，也就是说后面为了去解决价格过高可能会产生的一些约束，我们也注意到政府采用了很多很好的管制的措施，比如说增加整个大宗商品的供给，通过这些方式平抑煤炭、钢铁，这种传统的周期品过高的价格对于整个生产的影响，所以说周期品种持续上涨的行情，我们觉得不太可能持续，更多的可能是周期品它在一个高位的震荡。
映射到股票市场里头来说，股票市场就是企业长期盈利能力的反映。因为大家也知道这些行业都会逐步退出历史的舞台，所以说大家会发现这个周期板块的上涨其实并不多。反过来的话能源的需求始终存在，我们对于整个清洁能源的需求，对于些清洁的交通工具出行的需求会很多，这样的话大家看到的光伏板块，包括新能源汽车板块表现的就会非常好。
所以说在整个大盘，或者是整个经济演进的这个趋势里头，资本市场会反映经济结构的这种变化，我们还是持续的看好成长板块。而且不管是从经济本身演进还是从景气程度来说，因为近期大家也看到，中报的业绩在不断地披露，我们去对比一下中报的业绩超预期的地方，主要还是在新兴的成长的领域，尤其是新能源和新能源电动车。所以资本市场为什么在二季度末，6月份到现在持续表现的那些特别占优，就是一个很重要的原因，是这样的一个情况。
杨恺宁： 我觉得用十个字来总结张老师的发言的话，就是顺周期、未完，科技股风起，主要是在后半句科技股风起，就是我们今天的主题。我看有网友说，玉龙大佬好，张老师还是非常的欢迎大家，把“张玉龙”刷在这个评论里面。
现在我看有很多网友已经开始提问了。有网友说科技股有哪些分类？
>相关《雪球直播节丨科技股大牛市会卷土重来吗？》内容：
1、 龙湖直播大片首映，超级福利上线，年终钜惠进入倒计时
理财鱼小提示：龙湖直播大片首映，超级福利上线，年终钜惠进入倒计时 12月24日，「龙湖时间 X 惊喜直播夜」燃动上线。开播当天超50万人入播观看；免费抢购、1元秒杀、5折好房等活动让直播气氛空前高涨。 龙湖“现象级”直播，赢得众人关注，力证了龙湖的大匠实力...【继续阅读】
2、 陈小春直播带货仅卖5000元，“靠明星”不如“靠产品”
理财鱼小提示：陈小春直播带货仅卖5000元，“靠明星”不如“靠产品” ▲陈小春在某平台直播带货。图/社交平台截图 据上游新闻报道，签下价值51万元直播带货合同，安排陈小春和网红一起带货，结果3场直播只卖出5000元，商家一纸诉状将负责直播推广的传媒公司告上...【继续阅读】
3、 女孩小辉，被直播被伤害
被剃秃头、被接吻、被摸隐私部位、被直播打赏，连喝5瓶含糖酸奶，最终被送进ICU。这些低俗直播内容没有一项是精神疾病患者小辉自愿的。 |作者：刘潇 |编审：劳灵格 你愿意看一个身患精神残疾的人被迫做低俗直播吗？ 答案是：不少人围观。不仅围观，还打赏...【继续阅读】