7月27日板块复盘：科技股大涨对应蓝筹股大跌！极端行情下如何操作？

今日(7月27日)，两市整体呈现放量调整格局，受茅指数以及锂电、光伏、半导体芯片、军工四大板块联袂冲高回落影响，午后两市股指整体呈现加速下跌走势。正如源达所述，沪深两市指数已经正式进入大C浪调整的主跌浪中。所以，就市场短线趋势而言，沪指在今天下破3400点整数支撑后，后市大概率将考验3328前期低点。创业板指数则将在重心逐渐下移的情况下，继续向3100点方向逼近。

与此同时，和信投顾指出，行情太过极端，半导体大涨对应蓝筹股大跌，如今来看这种极端的行情并没有带动市场情绪，反而亏钱效应扩散的程度更快，虽然目前蓝筹股还处于下跌阶段，但对应高位的科技和锂电池，低位股的优势或许很快就显现出来了，但当下切记不要盲目的抄底或者潜伏，等待新行情信号发出后在操作。

板块方面：

一、军工

首创证券表示，军工市场已经复苏，把握黄金入场机会。经过多年军工技术的迭代累积和十四五军备需求量大涨，部分具有高技术含量、高壁垒优势的细分行业龙头公司科技含量很高，军工股可看齐科技股，未来想象空间大、行业确定性强、现金流稳健、增长速度快，属于A股市场各行业优质稳定的“压舱石”。

中航证券指出，军工行业当前的底层逻辑已然是业绩驱动，而军工行业迎来了历史发展机遇期，也迎来了黄金时代，从当前披露情况看，本次有可能成为历史上业绩最佳的中报季，伴随着行业订单和业绩的不断落地与兑现，有望实现戴维斯双击。然而出于前期获利较多、两融余额处于高位，我们判断，军工板块难以再次出现一蹴而就、一气呵成的上涨，“进二退一”式的震荡上行或是常态。

华西证券认为，飞机代工(材料+零部件)、军事信息化(元器件相关)和智能化(网络攻防对抗和无人机)是军工产业三条主线。同时，军工主机厂存在价值重估的空间。与其它高科技制造业相比，军工板块泡沫成份较低，估值和成长性的匹配度非常合理。我们预计，在回归先进制造业的投资潮流中，业绩高速增长的军工板块将迎来主升浪。

二、通信设备

光大证券表示，市场已形成一致预期，我们更应该在共识中寻找改变可能。1、5G将地面无线网络性能做到接近极致，但并不代表无线通信技术已没有发展空间；2、人类对通信需求长期存在，新网络应用的大量出现只是时间问题；3、通信类公司资产也具备其价值。同时我们认为，目前时点配置通信板块具备较优赔率。

山西证券认为，上半年5G建设放缓，通信板块资金和情绪持续走低，通信板块估值处于历史低位，随着年中5G三期招标陆续开启，以及行业应用亮点不断涌现，通信板块基本面向好，2021年下半年板块有望持续修复。2021年下半年通信行业我们看好三条主线。

万联证券指出，建议关注通信板块内估值较低但基本面和业绩表现均较好的公司。(1)运营商板块：2020年下半年起三大运营商移动业务ARPU值拐点已现，IDC、物联网、边缘计算等业务有望给三大运营商带来更多业绩发展空间。

(2) 设备商板块：板块内部分企业的市占率有望提升，叠加周期性的毛利率上升，整个板块或将走上估值修复的通道

(3) 光模块：海内外云计算厂商资本开支持续增长，全球光网建设复苏带动PON渗透率提升，2021H2数通及电信端光模块需求或将增长，光模块赛道长期高景气度逻辑不变。

(4) 智能控制器：万物智联的大趋势下智能控制器在多个领域内市场增量空间广阔，并且随着产业链的不断成熟以及专业化分工的细化，国内智能控制器行业有望保持高业绩增长。

(5)物联网模组：物联网应用爆发需连接先行，中国企业已占据半壁江山，在芯片缺货的市场状态中，推荐关注业绩确定性更强的模组龙头企业。

一张图汇总：

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