雪球直播节丨碳中和驱动能源结构变革，借道锂电池50掘金万亿赛道

自7月19日起至8月13日，为期一个月的2021雪球直播节年度盛典活动重磅上线，此次直播节百位影响力的顶尖投资机构专家、财经行业意见领袖以及雪球站内人气用户将跟投资者分享未来十年的投资机会。

以下内容选自2021雪球直播节：

时间：2021.7.27 19:00-20:00

主题：碳中和驱动能源结构变革，借道锂电池50掘金万亿赛道

嘉宾：章赟 工银瑞信基金指数投资中心总经理

宿远：大家好，欢迎来到工信瑞银直播间，我是今晚的主持人宿远，今晚我们有幸邀请到工信瑞银指数投资中心总经理章贇总。首先是先由我来给大家介绍一下章贇总的个人履历，章贇博士，工信瑞银指数投资基金总经理，复旦大学物理学博士，剑桥大学管理学研究生，是我国ETF基金的开拓者之一，主持和参与我国多个领域首支ETF基金发行工作。

章贇总，开始之前我们先来一个热场，之前有许多投资者会提问，因为看到您的个人履历，感觉非常新颖，您是复旦大学的物理学博士，所以有投资者就想问，这一段的学习经历对于您的工作，或者说投资方面会有哪些影响呢？

章贇：很多小伙伴问这个问题，其实物理学去做金融，特别是炒股票，是很正常的。有一个时代，在美国几乎所有常青藤大学的博士中国人都占满了，特别是物理学博士，这些物理学博士毕业之后在美国拿到教职的也就是1%，其他99%的人都去做金融，炒股票了，非常大的比例，我在英国、美国都待过，我认识的中国的量化研究员，中国人特别多，因为中国人特别聪明，理科特别好，基础特别好，擅长技术分析，要么是读数学的，要么是读物理的，而读物理的占压倒性优势。我认识的美国做得好的基金经理，可以说90%是中国人的话，都是读物理的，而且都是博士，所以这条路线，我觉得也是一个时代的特征，现在不像八九十年代，中国那一代人凭借着自己理科上的特长，给国际金融界贡献了很多做基金，做股票的人才，但是中国人在这方面的优势一直是存在的，我想也是非常正常的，由学数学的，学物理的做一些量化的工作，做一些对股票量化的分析，或者是对指数，对基金业做一个定量的，比较客观的，从统计上进行分析。

也可以说一下，这里还有一个因缘，我是复旦大学理科少年班的，我入学那一年，九几年的时候，正好是Black Scholes拿诺贝尔经济学奖，用的方法是纯粹的物理学奖，当时我们的导师也是给了我们一个很大的启发，以后你们物理不做了，可以炒股票赚钱，这也是一个契机。

宿远：对比其他基金经理，章贇总的背景非常新颖和吸引人，也首先感谢现在信息时代让我们有机会投资管理人和投资者更加紧密接触，并且我们会为大家带来今天这样一个比较热点的话题，就是锂电，关于锂电这个话题，今天我们会请章贇总围绕这个话题为我们展开，并来探寻在这个话题之下有哪些比较好的投资机会。汇总了前期所有投资者比较关心的核心问题，我们作为今天的开场，首先为什么会在这个时点选择发行锂电ETF。

章贇：我们的锂电ETF，锂电池50也是中国第一个明确的锂电ETF，为什么会在这个点上去发行这样的锂电ETF，最重要的就是我们面对的黄金般的机会，就是中国的新能源车将面临着爆炸性的增长市场。大家可以看一下图1，这就是中国对于新能源车，对于动力电池，锂电这一块儿的政策，对于中国的新能源其实是有明确目标的，我们2020年到2025年，中国新能源车的渗透率要到多少呢？达到20%以上，很多人估计甚至可以达到25%。现在新能源车的前端渗透率是多少呢？出一百辆车，在2020年能卖掉多少新能源车呢？只有5%，这是一个巨大的增长空间，从5%到25%，五年之内，中国的新能源车市场将要扩大5倍，大家可以算一下年均的复合增长率已经超过了40%，这是一个何等宽广的大道。

在新能源车这个领域当中，最赚钱的那个部分，我待会儿会讲，就是电池，就是动力电池。我们有一个小伙伴他买了特斯拉的ModelS，那个车现在开不动了，跟我说，他想换一辆车，我说你直接换电池就得了，别的东西都没坏，他说不行，换一个电池等于车价的80%，他是70万买的，换电池需要花50多万，大家可以看到，新能源车当中最赚钱的是什么？就是电池，如果我们想为大家捕捉这个黄金般十年的机会，最好的捕捉对象就是电池，特别是新能源车当中的动力电池，动力电池都是什么电池？都是锂电池，这就是今天给大家带来的锂电池50，这是从中国自己的角度看待这个问题。

我们来看看对手是怎么想的，现在中国在全世界唯一的对手只有美国，看看我们的对手，我们的竞争者是怎么看的。美国跟中国的“十四五”一样，他们也发行了这样一个《美国供应链调查报告》，美国的报告下，大家可以看到，拜登政府其实在这个领域非常怵中国，两万亿美元的基建计划当中，美国有史以来的最大的基建计划当中，他有大概接近1740亿放在新能源车上，新能源车当中最核心的关键技术，170亿就是做美国的锂电产业，美国自己排华的锂电产业。要求凡是能够进入美国的动力电池，一定不能带着中国的标记，不能带着五星红旗的印记，这就是美国最怵的，要求在美国的整个电池产业链，特别是动力电池产业链上，砸锅卖铁也要把中国的影响排除出去，这说明什么？我们对手最怵的就是我们最强大的，对手最忌惮的就是我们最大的投资机会，大家说是不是这样？不管美国怎么做，我们要坚持我们本身的优势，而且要扩大这个优势。拜登，一个很老的老头子，确实也是以身作则，他的第一步，要求美国白宫所属下的美国公务用车60万辆都改成排华的产业链的新能源车，这是美国第一步要做到的。我们可以看到，我们这边的看法和美国这边的看法，一正一反两种看法可以看到，中国新能源车巨大的市场，带来电池巨大的成长机会。同时，也看到了我们在电池产业链上所取得的高度和所取得的国际上的垄断权或者是定价权，这也是美国所最怵我们的。比如说芯片，他不怵我们，电池，他们是最怵我们的。

我们的对手最害怕的就是我们最强的，我们对手最希望我们做不起来的，就是中国未来一定最能够做得起来的，这就是我们给大家带来的这样一个锂电ETF。

宿远：想请问章贇总，在新能源的产业链上，实际上是非常广的，包含了上中下游的，为什么现在是唯独选择锂电池这三个字作为我们的重中之重？

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