隆基股份估值回归，新能源个股的上涨结束了吗？

隆基股份在节前最后一个交易日的早盘快速下跌，逼近跌停价。随后股价缓慢回升，跌幅收窄，最终收盘为70.11元，下跌5.80%。

从它的日K线图上看，这次的下跌行情打破半年多以来的80元股价平台，形态上就像单手挂在悬崖边上，遥看脚下深不见底的深渊。

隆基股份的股价从2020年3月份最低15.09元（前复权价格）开始上涨，一年半的时间里，最高涨至103.30元，涨幅高达585%。

只不过，股市里没有“只涨不跌的股票”，持有隆基股份的股民最近两个月过得并不轻松。因为持续下跌的股价，带来的势必是持仓市值的缩水。

相比于巅峰时刻的5591亿元总市值，行情行至如今，1796亿元的市值被蒸发掉了。若以最新披露的63.25万户股东人数估算，户均持仓市值浮亏28.40万元。

其实，隆基股份的下跌并非是上市公司的业绩出现问题。过去的两年时间里，随着股价的上涨，它的估值过高，获利盘有落袋为安的倾向。这些应该才是它下跌的逻辑，大涨过后对应的是估值回归——下跌。

虽然股价在下跌，但是“风险是涨出来的，机会是跌出来的”。现在隆基股份破位下跌，真正的价值投资者应该可以做到“手中有股，心中无股”的境界。

因为，新能源是未来行情的主线之一，在热门赛道中，龙头股业绩高成长是确定性的事。新能源类个股，过去几年大涨过，虽然在近期迎来估值回归，但这仅是市场情绪集中释放导致的。等大市企稳，高景气度高确定性的行业一定会重新赢得市场的青睐。

所以，从短期来看，新能源个股的行情在未来的性价比不高。新能源的相关技术始终面临着技术创新和迭代，并且板块内的个股估值都普遍较高的情况下，一旦板块内某只个股的盈利不及市场预期，股价波动难免较大，“牵一发而动全身”，势必会影响其它个股的走势。

最理想的情况是，当新能源板块内的个股经过一段时间的估值回归后，它们总体的估值来到合理甚至偏下的区间。那时，虽然也是处于跌势，但是越跌越会让真正的投资者感到高兴。

随着时间的推移，以上两个风险点就慢慢地化解开。技术趋向成熟，估值趋向合理，投资最终向机会靠拢。

但是，现在隆基股份处于明显的估值回归过程中，“路漫漫其修远兮”，没有人能准确知道它何时能结束。虽然，长期来说，隆基股份作为光伏产业的领军者，但是个股的行情走势有时也会大幅偏离上市公司的基本面。

而这正是个股的魅力所在，博弈一直存在于交易过程中。短期不确定性的弊端，会被长期确定性的优势所覆盖。但连接两者之间的交易线，始终是投资的难题。

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