偿付能力充足率一降再降，风险评级连续不达标！安心财险难“安心”？

理财鱼小提示：偿付能力充足率一降再降，风险评级连续不达标！安心财险难“安心”？

2021年第4季度偿付能力报告显示，安心财险核心及综合偿付能力充足率进一步下滑至-326.12%，风险评级连续4个季度为D。自成立以来，该公司已累计亏损逾17亿元

《投资时报》研究员 文清

伴随着21世纪互联网的迅速发展，互联网经济新模式不断涌现。2015年年底，安心财产保险有限责任公司（下称安心财险）乘着这股春风应运而生，成为全国首批创新型互联网保险公司之一。然而，观其自成立以来的经营表现，尤其是近年来偿付能力严重不足的问题，却让人难言“安心”。

近日，安心财险在官网披露了2021年第4季度偿付能力报告。2021年第4季度，该公司核心及综合偿付能力充足率进一步下滑为-326.12%，且最近一期风险综合评级结果仍为D。至此，安心财险已经连续四个季度风险综合评级为D。

其实，早在2021年1月，中国银保监会就针对安心财险偿付能力严重不足的问题下发了行政监管措施决定书。近一年多以来，安心财险也曾多次推出增资方案。据公开资料显示，2020年9月和2021年6月，安心财险两次发布《关于变更注册资本有关情况的信息披露公告》。然而，以上两次增资计划至今仍无下文。

除了偿付能力的问题外，安心财险的经营业绩也并不理想，自成立以来净利润连年为负。据年报披露，安心财险2016年—2020年共亏损15.51亿元。而据该公司2021年各季度偿付能力报告披露，除去年第2季度有微薄的盈利外，其余3个季度依旧在亏损，去年4个季度净利润累计亏损1.95亿元。

就偿付能力、增资、净利润等方面的问题，《投资时报》向安心财险发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

偿付能力充足率一降再降

众所周知，偿付能力是衡量保险公司经营状况的一个重要指标。

据安心财险2021年各季度偿付能力报告披露，该公司2021年1—4季度的核心及综合偿付能力充足率分别为-209.32%、-275.15%、-283.39%、-326.12%；据该公司2020年第4季度偿付能力报告披露，安心财险在此季度的核心及综合偿付能力充足率均为-175.83%。此外，自2020年第4季度至2021年第3季度，安心财险连续4期风险综合评级为D。

根据中国银保监会于2021年1月25日正式发布的《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司偿付能力达标须同时符合以下三项监管要求：核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上。不符合上述任一项要求的，为偿付能力不达标公司。

可以看出，安心财险至今已连续5个季度偿付能力不达标。

针对偿付能力严重不足的问题，中国银保监会早在2021年1月就向安心财险下发了行政监管措施决定书，责令该公司增加资本金，停止接受车险新业务，限制董事、监事、高级管理人员的薪酬水平。

然而，距离安心财险收到上述决定书已过一年之久，该公司的偿付能力依旧不足，且核心及综合偿付能力充足率仍在不断下滑。

2021年各季度安心财险偿付能力主要指标

数据来源：安心财险偿付能力报告

增资方案何时落地？

其实，为满足业务发展和偿付能力需要，安心财险曾多次推出增资方案。

2020年9月，安心财险发布《关于变更注册资本有关情况的信息披露公告》。公告显示，安心财险拟引进新的投资人正大制药（青岛）有限公司（下称正大制药（青岛））进行增资。该轮增资后安心财险的注册资本将由 12.85 亿元变更为 15 亿元，且该公司原股东均不参与此次增资，增资金额 2.15 亿元全部由正大制药（青岛）出资，增资后全部计入安心财险注册资本。若该轮增资完成后，正大制药（青岛）将持有安心财险14.333%的股权，成为安心财险的第二大股东。然而，此次增资方案至今未获中国银保监会批准。

2021年6月，安心财险再次发布《关于变更注册资本有关情况的信息披露公告》。公告显示，安心财险此次拟引进江苏华远投资集团有限公司（下称江苏华远）、威达高科技控股有限公司（下称威达）分别增资6.1亿元、0.9亿元。此次增资完成后，安心财险注册资本将由12.85亿元增加至19.85亿元。其中，江苏华远将持有30.73%的股权，成为安心财险第一大股东；威达将持有4.534%的股权，位列第九大股东。遗憾的是，截至目前，此次增资方案能否落实仍是未知数。

此外，《投资时报》研究员注意到，2021年12月，北京产权交易所挂牌了一则财产险公司增资项目，该项目中的财险公司拟引入2—3家投资方，对应股权比例不超过44%，单一意向投资方持股比例不得超过1/3，且原股东均放弃本次增资的优先认缴权。

有媒体报道称，该挂牌项目中的财险公司即为安心财险。

上述挂牌项目中的财险公司究竟是否为安心财险？若是，通过此次公开挂牌增资成功，股东的变更将会给安心财险管理层带来哪些变化？公司的发展战略是否会因此发生变化？对于《投资时报》研究员提出的问题，安心财险并未予以回应。

经营6年连年亏损

除了偿付能力令人忧心外，安心财险的净利润也是连年为负，深陷亏损困境。

安心财险于2015年12月31日正式成立，2016年1月18日正式开业，至今已经营6年。

2021年年报尚未披露，据此前的年报显示，安心财险2016年—2020年的净利润分别为-0.73亿元、-2.99亿元、-4.95亿元、-1.06亿元、-5.78亿元，可以看出，自开始营业后的5年，安心财险一直在亏损，亏损总额达15.51亿元。

另外，该公司已披露的2021年4个季度的数据显示，安心财险去年第1季度至第4季度的净利润分别为-0.58亿元、37.84万元、-0.59亿元、-0.79亿元.虽第2季度一度扭亏为盈，但2021年全年依旧在亏损，亏损额达1.95亿元。自成立至此，安心财险已累计亏损17.46亿元。

除此之外，《投资时报》研究员注意到，2021年最后一天，安心财险因信用保证保险合同纠纷案件收到浙江省杭州市中级人民法院《民事判决书》。根据判决，该公司需支付保险理赔款0.47亿元及以此为基数计算的违约金以及其他相关费用，合计支付金额预计超0.5亿元。这对经营状况不甚理想的安心财险而言无疑是雪上加霜。

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