央行上缴财政1万亿元利润，专家：意在惠企助民，稳定区域经济

3月8日下午，央行官网公告，今年人民银行依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元。主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。

人民银行表示，结存利润主要来自过去几年的外汇储备经营收益，不会增加税收或经济主体负担，也不是财政赤字。人民银行依法向中央财政上缴结存利润，不会造成财政向央行透支。结存利润按月均衡上缴，人民银行资产负债表规模保持稳定，体现了货币政策与财政政策的协调联动，共同发力稳定宏观经济大盘。

中央银行利润上缴财政，是世界主要经济体的通行做法，《美联储法案》、《日本银行法》、《英格兰银行法》都有类似的规定。

光大银行金融研究员周茂华表示，根据《中华人民共和国中国人民银行法》第三十九条规定：“中国人民银行每一会计年度的收入减除该年度支出，并按照国务院财政部门核定的比例提取总准备金后的净利润，全部上缴中央财政。”此次人民银行向中央财政部门上缴转结利润，属于依法上缴。

周茂华指出，从我国外汇储备外汇储备来源与主要资产配置看，一般来说，外汇储备经营利润主要来自配置海外债券、股票等资产所获得的利息、股息，以及外汇买卖收益等。

最新数据显示，今年2月末，我国外汇储备规模为32138亿美元，连续第10个月保持在3.2万亿美元之上，外汇储备规模保持了整体平稳。

如何看待央行利润上缴财政？周茂华指出，中央财政部门将央行上缴的这1万亿元资金划拨给地方财政，各地财政将这1万亿元花出去，支持当地经济发展。在这一过程中，央行减少1万亿元利润（自有权益），财政多出1万亿存款，中央财政部门可用财力明显增加。

“打个类比：中央财政部门将央行上缴1万亿元资金转移支付给各地财政，各地商业银行存款相对于增加1万亿元，类似降准0.5个百分点；但需要关注的是，这是财政存款资金与央行降准资金存在不同；同时，这是资金最终以地方财政支出形式投放市场，其对基础货币或市场流动性影响与各地财政支出强度、节奏有关。“周茂华进一步解释。

央行利润上缴财政将带来哪些影响？周茂华分析，经济影响方面，央行此举增强各地方政府稳增长财力，尤其是部分财政吃紧的地方政府，无疑是雪中送炭；通过扩张性财政政策，推动各地政府助企惠民，稳定区域经济，并且该方式并未增加实体经济税负负担。

“市场流动性方面，央行1万亿元利润收入转换为地方财政支出，央行资产端保持稳定；其对流动性影响主要是通过财政支出效应。中央财政向地方转移支付，并推动地方财政支出，商业银行负债存款增加，补充了商业银行体系流动性；同时，随着地方财政支出效果显现，经济活动度上升，有望增强货币创造。”周茂华说。

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