重启与新生，哪家在线教育的转型最有看点？(2)

校内教育信息化一直是国家政策鼓励的方向，并且从去年开始提升到“教育新基建”的高度。根据艾瑞咨询数据，2020年中国教育信息化整体市场规模超过4,600亿，近两年复合增速达到7.3%，好于国民经济增速。目前教育行业负PE，PEG远小于1，处于超跌的低估值区域，机会远大于风险。

根据中国教育现代化2035战略提出的实现优质均衡的义务教育、全面普及高中阶段教育目标，势必需要大量具有实战经验同时有数据有内容的教育公司参与其中，从而推动国内基础教育健康有序发展。

如此看来，一起教育科技更像是教育信息化企业，只是过去95%营收来源于K12培训业务，因此在双减当中被错杀。随着今年公司战略转型落地，同时财报扭亏为盈，收入持续稳健预期的不断兑现，估值也有望在后续得到快速修复。

谁能抓住中国教育数字化4000亿的市场机会？

2022年是教育企业转型之年，转型方向也多种多样。但是大多数行业内厂商选择了两条路。

一个是尚未纳入监管的素质教育，比如猿辅导开始宣传其旗下的素质教育业务“斑马”、编程业务“猿编程”和“南瓜科学”，作业帮将写字、编程、素养等素质类课程纳入App。另外一条路就是面向的职业教育，比如说高途重新发力教育，好未来推出的针对考研培训市场的“轻舟”品牌。

但是观察下来，目前这些转型大多数还略显仓促，除了产品有新的消息，最后的结果如何现在还有待观望。

但一起教育科技手上的牌看起来逻辑更通顺一些，十年耕耘校内教育筑起的高墙今天成了转型的梯子，相比校外培训的ToC互联网打法，校内市场是更重视落地节奏、过程结果和大规模可复制、可执行的ToB打法，因此少了校外教育的浮躁与巨额的营销投入，更多的关注于质量本身。

转型后，一起教育科技最新发布的一起作业3.0版，通过五大SaaS服务产品模块帮助学校教书育人。通过增加学科素养类和育人类的题目，并加以区域本地化标注体系构建的高质量本地化题库；基于单元作业的学情诊断辅助工具；智慧纸笔课堂互动工具；自我反思错题本和面批辅助工具以及“双减”政策实施情况数据可视化监管服务。目前，已有50多个城市使用一起教育科技的SaaS产品。

教育ToB业务与教育主管部门高度关联，因此获得教育部门的认可极为关键。2021年，一起教育科技就成功中标闵行区教育学院“基于智能作业的精准教学与自适应学习系统项目”，而该项目预算总金额达到数千万元，同时与北京西城、天津南开、四川成都等教育高地展开深度合作。

根据财报后电话会议信息，一起教育科技2022Q1收入指引2.0-2.1亿人民币，并预计在非美国会计标准下再次实现盈利。为2022年全年打下了良好的基础。

从近两年教育部的动作来看，校内信息化服务一直都是教育部的重点之一。业内人士认为，借助数字化手段创新课堂模式，提升课堂教学效率成为教育界共识，这些背后不光是要在教室内放一个电子屏，学生人手一个Pad，更核心的是利用大数据及人工智能技术，优质的内容从优势学校覆盖全区乃至更多地域，从而辅助校内教学效率的全面提升。

做到上述要求需要的是多年大样本量的数据积累和分析能力，绝非一日之功。这也是为什么大多数校外培训公司难以转型校内服务的关键所在，校内和校外两套打法没有提前布局很难转型。

国内校内信息化龙头企业有大家耳熟能详的科大讯飞。早在2020上半年，科大讯飞智慧教育业务营收占比就已经达到 32.12%，成为公司营收占比第一的业务，得益于校内信息化服务的快速发展，科大讯飞两年时间股价翻了4倍，达到74倍PE-TTM估值，市场热度持续至今。

随着教育信息化1.0硬件的落地，未来校内服务更多的体验的是软件和内容，这些也正是一起教育科技的优势所在。截至2020年底，一起作业服务了全国7万所中小学校，超过100万中小学老师运用一起作业平台，为全国近6000万的中小学生布置高质量的个性化作业，具备深厚的教育数据积累。

2019年，一起教育科技正式参与闵行区教育局以构建“1258”系统工程为目标智慧教育系统建设，特别深度地参与了“大数据驱动的因材施教”项目，依托一起教育科技平台的智能算法，深度挖掘数据关联，为学生智能推送个性化学习建议，为老师提供精准教学和教研，这些都为学校乃至区域探索实施大规模因材施教提供了切实的抓手和可行的路径。

在未来市场竞争格局上，券商普遍认为校内信息化服务的成长空间才刚刚打开，随着双减政策的不断落地，向课堂要效率，向校内要质量成为摆在教育主管部门面前最紧迫的问题，用科技赋能教育，用数据实现个性化成为智慧教育未来发展的主要方向，而一起教育科技作为市场上领先的参与者，预计未来市场份额将会进一步提高。

虽然市场上已经有科大讯飞这样的领头羊在前，但好在中国的教育市场足够大，行业集中度还不高，具备后发优势的一起教育科技未来发展值得关注。

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