“缓刑期”结束，通信ETF大涨超4%

理财鱼小提示：“缓刑期”结束，通信ETF大涨超4%

3月23日，市场指数早盘冲高回落，午后再度发力拉升，截至收盘，三大指数纷纷收涨，其中上证综指上涨0.34%，深证成指上涨0.73%，创业板指上涨1.03%。盘面上来看，通信、地产、医药、军工等板块涨幅居前，金融、钢铁、煤炭等板块表现相对较弱，新能源板块早盘表现活跃，午后震荡走低。个股方面，当日涨跌近半。

量能方面，3月23日两市合计成交金额约9500亿元。北向资金方面，当日小幅净流出1.94亿元，其中沪股通流出14.91亿元，深股通流入12.97亿元。

3月23日市场关注的焦点集中在了通信ETF(515880)的第一大权重股——中兴通讯。23日午间，中兴通讯发布公告表示，已经收到法院判决，裁定不予撤销中兴通讯的“缓刑期”且不附加任何处罚，并确认监察官任期将于原定的2022年3月22日(美国时间)结束。

所谓“缓刑期”的由来，源于2016年以违反美国出口管制法规为由，将中兴通讯及其数家子公司列入“”，对其采取限制出口措施;而在2017年3月22日，中兴通讯与美国商务部、美国司法部、美国财政部海外资产管理办公室达成协议，其中包括与美国司法部达成的三年合规观察期协议(在2018年10月延长至5年)，在此期间美国法院将向公司派驻美国监察官监察中兴通讯。此次的法院判决以及公告表明，这位美国监察官的任期不会延长，五年合规观察期正式结束。

受该消息的刺激，午后复牌的中兴通讯封死在，也带动了通信ETF(515880)的上行，3月23日通信ETF大涨4.03%。招商通信点评认为，五年“缓刑期”的结束，将减少中兴通讯每年管理费用约数千万美元，同时也有望助力板块情绪面恢复，由于通信设备赛道全球化程度高，海外运营商与中国供应商之间的关系或重现机遇。后续也可以继续关注通信ETF(515880)。

3月23日港股科技ETF(513020)表现亮眼，大涨5.62%，近6个反弹幅度已近30%。自去年下半年伊始，港股科技指数一路下行，最大跌幅超过60%。这一波下行有两大推动因素，其一是对退市的担忧，对于这一点在上周的金融委会议上已经定调，“关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到”，后续这方面的影响因素将不断减弱;其二则是对国内加强对互联网企业监管的担忧，目前这方面的影响或会依然存在，但是随着政策的不断出台，监管的不断深入，监管对于市场的影响或会边际减弱。

从前述分析可以看到，引发港股科技下行的因素均是宏观层面的原因。从微观上来看，港股科技指数的权重股的依然向好。第一大权重股，刚刚公布了最新的财务数据，腾讯2021年全年收入为5601.18亿元，16%;2248.22亿元，同比增长41%;基本每股盈利23.5元，同比增长40%。第二大权重股——集团昨日披露21年财报， 2021年总收入达到人民币3，283亿元，同比增长33.5%;经调整净利润达到人民币220亿元，同比增长69.5%。第四大权重股——药明生物也披露了21年财报，2021年公司营收102.9亿元，同比(与上年同期相比)增长83.3%;归属于上市公司股东的净利润为33.89亿元，同比增长100.6%。

除了业绩披露之外，不少公司也发布了股票回购方案，昨日早间，阿里巴巴宣布进行股票回购，回购规模从150亿美元增至250亿美元，最高回购规模相当于近十分之一市值，回购将持续至2024年3月底。此举亦创下中概股回购规模纪录。昨日晚间，互联网巨头小米也宣布以不定期按最高总额100亿港元于公开市场购回股份。

认为，当前港股市场主要指数估值普遍处于历史中枢水平之下，并且在全球主要市场中同样处于较低位。港股市场在经历超跌过后，目前整体处于向下有支撑，向上有空间的区间范围。后续可以采用逢低分批的方式逐步布局港股科技ETF(513020)。值得一提的是，截至收盘，港股科技ETF(513020)当前场内折价超过1%，不限购，T+0交易。

3月23日也有不错的市场表现。创新药沪深港ETF(517110)大涨3.67%，医疗ETF(159828)上涨3.31%，ETF(512290)上涨1.65%。认为，疫情形势再升级，新冠药物布局持续加码，医疗医药板块再获市场资金关注。

医疗医药板块自去年下半年伊始持续处于调整之中，无论是从时间还是从空间来看，调整幅度都已经较为充分。目前整体估值已基本回落至18年底的水平。自2月份以来，医疗医药板块逐步有企稳迹象，从中长期来看已具有不错的投资价值。后续可持续关注创新药沪深港ETF(517110)、医疗ETF(159828)、生物医药ETF(512290)等相关标的。

风险提示：

投资人应当充分了解定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/，都是属于较高预期风险和预期收益的品种，其预期收益及预期风险水平高于、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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