蔚来2021年净亏40亿，李斌：视情况调价，不牺牲毛利入大众市场

3月25日早间，蔚来(HK:09866)公布2021年第四季度及全年业绩公告。

2021年，蔚来实现营业收入361.36亿元，同比增长122.3%；实现净亏损40.17亿元，同比收窄24.3%；实现经营亏损44.96亿元，较上一年度收窄2.4%。

2021全年，蔚来整车毛利率达到20.1%；毛利率为18.9%，增加7.4个百分点。

蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报电话会上表示，目前蔚来汽车还没有提价，“但我们今年会有一些年度的，包括产品提升的一些计划，我们会根据这个时间看一看，到那时候看根据市场的价格、原材料的价格，去判断我们价格的政策和价格的策略。”

在李斌看来，碳酸锂涨价投机性因素更多，“我们也是呼吁上游从锂矿的厂商，包括碳酸锂的厂商，能够从整个行业的长期利益出发，不要做投机性的涨价，去人为制造价格的上涨。”

“目标2024年全年实现盈利”

2021年，蔚来实现营业收入361.36亿元，同比增长122.3%；实现净亏损40.17亿元，同比收窄24.3%；实现经营亏损44.96亿元，较上一年度收窄2.4%。

2021年，蔚来共交付91429辆汽车，同比增长109.1%，与造车新势力销量第一名宝座失之交臂，取而代之的是小鹏汽车。

数据显示，2021年，小鹏汽车全年总交付量达到98155台，为2020年的3.6倍；理想ONE总计交付90491辆，同比2020年增长177.4%。

单看四季度，蔚来实现营业收入99.01亿元，同比增长49.1%，环比微增1.0%；净亏损为21.434亿元，同比增长54.4%、环比增长156.6%；经营亏损为24.451亿元，同比增长162.5%、环比增长146.5%。

第四季度，蔚来研发费用及销售、一般及行政费用均大幅增长。

其中，蔚来第四季度研发费用为18.29亿元，同比增长120.45%，环比增长53.3%。蔚来汽车表示，主要由于研发职能的人员成本增加以及新产品和技术的设计及开发成本增加所致。

李斌在财报电话会议上表示，“2022年，我们就能看到去年加大研发的投入的部分成果。2022年，我们计划交付基于NT2的三款全新车型。ET7是第一款，目前量产进展顺利。”

第四季度，蔚来汽车销售、一般及行政费用为23.58亿元，同比增长95.41%，环比增长29.7%。蔚来汽车表示主要由于销售及服务职能的人员成本增加、与销售及服务网络扩展相关的成本增加以及营销及促销费用（包括于2021年12月举办蔚来日的费用）增加所致。

销售和服务网络方面，蔚来现有46个蔚来中心和341个蔚来空间，覆盖全球155个城市；在中国146个城市拥有60家蔚来服务中心和179家授权服务中心。

2022年第一季度，蔚来预期汽车交付量为2.5万辆至2.6万辆，同比增长约24.6%至29.6%。收入总额为96.31亿元至99.87亿元之间，同比增长约20.6%至25.1%。

李斌在电话会上表示，“我们把2023年的Q4作为季度盈亏平衡的目标，我们希望在2024年全年能够实现盈利，这是我们总体的一个节奏。”

“碳酸锂涨价投机性因素更多”

2021年，蔚来毛利率为18.9%，增加7.4个百分点。2021年第四季度其毛利率为17.2%，与去年同期持平，较2021年第三季度的20.3%有所下降，主要由于2021年第三季度新能源汽车积分的销售产生较高的毛利率所致。

受益于单车销售收入的提升以及75度三元铁锂电池包带来的成本优化，2021年四季度蔚来整车毛利率达到20.9%。2021全年，蔚来整车毛利率达到20.1%。

与此同时，李斌在电话会上坦言，“大家也知道特别是从去年Q3、Q4开始到今年，电池上游原材料的成本确实增长的非常多，我们整个产业链都要一起来分担上涨的压力。”

近期，在原材料涨价的压力下，新能源汽车掀起涨价潮。

据央视财经报道，一家位于江西宜春的碳酸锂原料生产企业相关负责人透露，从2020年底开始，碳酸锂的价格一路水涨船高。当时的价格基本维持在5万元每吨左右，但是经过一年多的时间，现在已经涨到了50万元每吨。

对于碳酸锂涨价，李斌认为投机性因素更多，“我们总体上认为碳酸锂的涨价投机性的因素更多一点，其实从一个需求和供应的角度来讲，其实没有那么大的差距。”

李斌表示，“我们也是呼吁上游从锂矿的厂商，包括碳酸锂的厂商，能够从整个行业的长期利益出发，还是希望他们能够不要做投机性的涨价，去人为制造价格的上涨，对整个行业肯定不是一件好事。”

为对冲原材料涨价压力，近日，已有多个新能源汽车品牌宣布涨价，包括特斯拉、比亚迪、理想、小鹏、零跑、威马、长城欧拉等。

上汽通用五菱也于近日宣布，将对旗下五菱宏光MINIEV系列车型、五菱NanoEV车型、宝骏KiWiEV车型的官方指导价进行调整，上调幅度为4000-8000元不等，此次价格调整将于3月24日零时起正式生效。

李斌表示目前蔚来汽车还没有提价，“但我们今年会有一些年度的，包括产品提升的一些计划，我们会根据这个时间看一看，到那时候看根据市场的价格、原材料的价格，去判断我们价格的政策和价格的策略。”

李斌进一步称，即使有一些成本的上涨，其全年的整车毛利目标希望在18-20%之间，这是目前考虑到材料成本上涨以后的（整车）毛利目标。

“不会牺牲毛利进入大众市场”

蔚来的在售车型中，中大型SUV车型ES8、ES6以及EC6起售价分别为46.8万、35.8万、36.8万。元旦过后，蔚来汽车更新ET7售价：将享受国家补贴11340元，整车购买实际价格为43.67万元。

12月18日，在蔚来NIO Day上，蔚来发布新车型ET5，该车型ET5的补贴前起售价为32.8万元，为蔚来现有车型中最便宜的一款车型，并将于2022年9月开启交付。

李斌在电话会上介绍，2022年计划交付基于NT2的三款全新车型。

3月28日，蔚来第二代技术平台NT2的首款车型ET7将开启交付。李斌透露，目前ET7的订单量高于媒体传闻的1.5万辆。

此前，蔚来汽车方面披露，今年4月蔚来汽车将发布另外一款新车ES7，将于今年内交付。这款新产品定位于大五座的高端SUV市场，对标宝马X5。

汽车分析师张翔曾向搜狐财经表示，蔚来主要的车型集中于高端，豪华车的市场体量较小，蔚来汽车上市已有三四年，潜在的客户群体基本上消耗完毕。想保持第一，产品要下沉保证市场份额。

李斌表示，怎么把整个量做到更大的水平，每个公司有不同的策略。

李斌举例称，“我们看到我们的同行，比如特斯拉通过Model 3、Model Y和早期的产品Model S、Model X，有很大的价差，进入到更大众的市场，这个做法是成功的。但是我们也看到Model X销量即使排除产品线的原因的话也是下降了很多，这是汽车行业的规律。”

李斌认为，一个品牌能够支撑的价格带宽是有限的，不可能支持从10万到100万的产品。

李斌介绍，蔚来在主流高端市场，价格区间主要是5-10万美金，但在3-5万美金的价格区间仍然有非常大的市场，并且能够达到一个合理的毛利率。

“蔚来品牌主要在5-10万美金的区间，然后用一个新的品牌进入大众市场，我们认为这是一个更好的策略。”李斌在电话会上表示。

他强调，前提是通过完整的效率导向去设计毛利、也能够有足够毛利的产品，“我们不会牺牲毛利去进入大众市场。”

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