净利润增近70%，“大秀肌肉”的小米应该被重估了？
理财鱼小提示：净利润增近70%，“大秀肌肉”的小米应该被重估了？
3283亿，220亿，1.90亿……一连串的数字，让全球的米粉又沸腾了一把。
3月22日，以消费电子和智能制造为核心的小米集团，发布了2021财年Q4和全年业绩报告：2021年全年，小米总收入达到3283亿元，同比增长33.5%；经调整净利润达到220亿元，同比增长69.5%，净利润再创历史新高。
作为港股科技大蓝筹，这份靓丽的财报激发了市场投资者对小米的信心，财报发布后，小米股价一度涨超9%。
资本市场股价大涨，证明了小米这份财报的不一般。
在这份优异的财报中，小米的核心也是基本盘手机业务延续了过往的优异表现，全年智能手机出货量1.9亿台，同比增长30.0%，排名全球市场第三；AIoT业务稳定增长，互联互通能力进一步加强；新业务互联网收入Q4也创历史新高，生态活力明显增强。
要知道，过去的一年，行业触顶和经济波动，以及缺芯等情况的考验下，智能手机、互联网行业面临严峻的考验。在供应链紧张、需求疲软的逆风下，无论是小米的财务数据，还是产品表现，都再创新高，抗风险能力大增，展现出十足的韧性。
自2020年小米提出高端化战略以来，小米全面对标苹果，今年年初的高端化战略研讨会上，雷军宣布了小米高端化的目标——三年内拿下国产高端手机市场份额第一的位置。
从发布的财报来看，高端产品竞争力再度提升，AIoT生态加固，小米的战斗力不断提升。随着科技研发投入的不断增加，小米能打的实力越来越强，雷军对标苹果的战略也愈加有底气。
持续增长的战斗力何在？小米2021年经调整净利润达220亿元，同比增长69.5%。2019年和2020年，小米经调整净利润增速分别为34.8%、12.8%。可以明显看出，小米业绩再次重回高速增长赛道。
高速增长的背后，是小米以“手机xAIoT“为核心的硬实力和以互联网服务为主的软实力共同增长的支撑。软硬实力持续增长，成为小米长久“能打”的战斗力。
硬实力方面，迥异于苹果、华为等起家时不以手机为主，手机业务对于小米的重要性，全天下皆知，那是小米的基本盘。
2021年全年，小米的手机业务稳健增长，成为小米增长的重要引擎。全年，小米手机业务实现营业收入2089亿元，同比增长37.2%。手机业务收入大增的一个亮点是量价齐增。
出货量方面，小米智能手机出货量及市场份额均创历史新高，全年出货量达1.9亿台，同比增长30%。Canalys数据显示，2021年小米智能手机出货量排名全球第三，市占率达14.1%。
在价格方面，高端品牌实现国内国外双开花。
小米在中国大陆地区定价在3000元或以上及境外定价在300欧元或以上的高端智能手机全球出货量超过2400万台，较去年翻倍增长。
其中，境外定价在300欧元或以上的高端智能手机出货量同比增长超过160%。Canalys数据显示，2021年零售价在350美元或以上的境外高端智能手机市场上，小米的出货量排名第三。高端品牌战略，小米持续推进，已取得阶段性成果。
手机业务大放光彩，带动了AIoT产品的增长。
2021年全年，小米AIoT业务实现收入850亿元，同比增长26.1%。截至2021年12月31日，小米AIoT连接设备达4.34亿件，同比增长33.6%；小爱同学月活用户同比增长23.3%，达到1.07亿米家App的月活用户同比增长42.0%，达6390万。
在AIoT产品矩阵中，小米智能电视出货量全年达到1230万台，出货量已连续三年稳居中国第一，全球前五。
值得注意的是，在AIoT产品中，小米罕见地首次披露了智能电视以外的产品情况。其中，小米全球智能空调出货量超过200万台，同比增长超70%。智能大家电品类（空调、冰箱、洗衣机）领跑市场，2021年收入同比增长超60%。
多元化产品矩阵深耕发展，逐步加固小米的护城河生态，证明了小米“手机xAIoT”商业模式的正确性与潜力。
硬实力夯实了基础，软实力则为小米带来了新的盈利动力。
2021全年，小米互联网服务收入达到282亿元，同比增长18.8%。其中，境外互联网收入达50亿元，同比增长84.3%。
互联网业务中，小米全年广告收入达181亿元，同比增长42.3%。广告收入增长，侧面证明了小米高端化战略走的成功。
小米的高端智能产品出货量不断增长，小米的用户也在不断增长，特别是高净值用户在不断增长，意味着小米的商业化能力越来越强。
在高饱和的市场下，小米互联网业务保持了健康增长，显示出小米互联网生态极强的成长力。
此外，小米还打造了一个未来的战斗力——智能汽车。新能源是未来的趋势，作为家和工作地之外的第三空间，汽车未来的变革有巨大想象空间，智能汽车是“长了腿的超级手机”，而且是一个场景更加丰富的“手机”。
截至目前，小米汽车业务研发团队规模超1000人，未来将继续在自动驾驶、智能座舱等核心领域拓展研发，预计在2024年上半年正式量产。
西南证券发布的研报中指出，小米的EV新业务构建长期蓝图。智能汽车将成为小米未来又一个持续增长的战斗力。
从手机到AIoT，到互联网服务，再到智能汽车，小米软硬兼施，能打的实力持续增长，不仅在当下保持小米业绩稳健增长，同样也为其描摹了未来的价值向量。
重估小米的价值优秀的企业一定是长期主义者，所谓长期主义者，即立足当下，放眼长局，在正确的事情上长期坚持。
“5G+AI+Iot就是下一代超级互联网”。这是小米掌舵手雷军给行业接下来下的判断，也是雷军给小米下的战略定义。
对于智能手机，市场都有一个共识：手机市场的天花板将到来，将是存量的竞争。
IDC发布的数据显示，全球智能手机出货量自2016年达到高点后连续4年负增长，即便2021年出货量有所反弹，同比增长却不到5%，预计未来两年的复合年增长率仅为3%-4%左右。
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