国美创始人回归一年：看国美增长，须回归战略本质与改革推进
理财鱼小提示：国美创始人回归一年：看国美增长，须回归战略本质与改革推进
3月底发布2021年年报后，国美又站在舆论中心。
一边是关于年报诸多亮点数据的讨论，一边是关于国美能否实现快速增长的质疑。
经营数据的改善是能看得见的变化：2021年国美主营业务收入约464.8亿元，同比增长约5.4%，实现5年来第一次营收增长，净利润则大幅减亏。业绩向好无需置疑。
关于国美未来增长的质疑，则集中在改革进程上。典型的质疑声音是：黄光裕提出18个月国美恢复原有市场地位，如今还没摆脱亏损，恢复市场地位有望吗？
如果只集中讨论几个经营数据，得出结论难免两极分化，背后原因却很难看清。
要看清国美当前所属改革阶段、判断其未来发展，最终还是得回归到其战略是否正确、执行是否稳当、效果是否显现的层面，逐一分析。
在战略思路上，早在一年前回归国美时，国美创始人黄光裕便有所计划。
“我们梳理了零售业多年发展，发现有些问题未能充分优化。而通过娱乐化的手法进行营销，将与传统电商模式形成差异化，用户在娱乐化中买货，消费不只是为了便宜。”
“从获得流量看，只要有正确的战略，做大应该只是时间问题，所以国美非常有信心。未来零售业最重要的是线上线下、供应链、配送是否有优势，是否做到极致，是否形成闭环。”一年前黄光裕回归国美的首次公开会议中，他指出。
如今看来，一年前的规划已逐渐落地开花，一定程度证实了战略思路的正确性。未来，能否沿着规划好的道路实现增长，才是摆在国美面前的最大挑战。
行而致远，国美需加快推进“家·生活”战略第二阶段，同步推进围绕“全零售”形成的六大平台，将娱乐化作为促进消费的推进剂，并夯实供应链和线下体验。新一年，“大刀阔斧改革”和“稳扎稳打”都将会是国美的两大关键词。
年报数据改善在哪？
2016年，国美营业收入达到767亿元的高峰，此后呈下滑趋势，净利润也由盈转亏。直到黄光裕回归国美并推进改革，国美的经营状况终于在2021年开启反转。
2021年年报显示，该年国美零售主营业务收入464.8亿元，同比呈现增长，归母净亏损则由2020年的69.94亿元收窄至2021年的44.02亿元，同比收窄达37.06%。
要看清国美经营数据改善的原因，基于此判断是否为实质性改善，还需分析多个关键指标。
其一是财务状况。2021年，国美经营活动现金流净额实现正向流入6.5亿元，资产负债率则大幅下降至78%。并产生了余额，以偿还债务。今年1月，国美宣布，已偿还到期的首批2016年国内债券余下的本金总额9.37亿元，首批2016年国内债券已全部偿还。
其二是轻资产运营能力和供应链话语权。2021年，国美零售应付账款周转天数同比去年增加了7天，应付票据周转天数减少19天，存货周转天数同比减少8天。几项数据改善，体现的是国美运营能力也得到提升。
其三，是主推业务的表现。以线上为例，国美线上平台的全品类SKU数量达200万，“真快乐“APP日均活跃数涨至300万，SKU数近200万，合作商家数量则超6000家，服务会员数超2.4亿。
多个层面的关键数据，显示国美经营已从底部反弹。未来能否继续改善，有待改革深化。
行业风口能否把握住，更关乎未来增长。
当前，在疫情等影响下，消费增长遇到全方位挑战。而行业竞争者众多，不仅包括沉淀多年的电商平台，还包括众多线下零售商，这两者都在向对方渗透，电商平台打造社交和供应链能力、线下零售商则进行线上社群运营。
国美遇到的竞争不小，但也手握机会。例如，乡村振兴背景下的消费下沉，国美在2021年实现县域市场收入占比12.79%，同比增长4个百分点。这项数据有望在与安迅物流增进协同后，谋求更大增长。
此外，国美零售正在推进的全零售生态共享平台，构建线上平台、线下平台、供应链平台、物流平台、大数据&云平台、共享共建平台这六大平台。深化数字化改革，也是一大机遇。
回归战略本质要增长
看企业发展，一是回顾既有成绩，二是看其战略推进。作为老零售企业，国美有过风光，也有过收缩，如今正处于“家·生活”战略下的U型变革中。
作为知名度高的公众公司，国美受到公众讨论和质疑。近一年，国美零售市值下降近数百亿港元，是投资者及公众对其未实现盈利的正常反馈。但对于处改革期的国美而言，改革初期是否盈利不应该是唯一着眼点，增长性还是适合用未来的眼光看。
用未来的眼光看零售业，黄光裕已给过判断。他曾指出，真正的零售业不是买一大堆流量打一个概念，完成1%-2%的转化率，通过商品去获客。而是应该倒过来，站在用户角度选品，流量自然会起来。国美会通过零售业+生活+内容社交电商的方式做出独特企业模式。
意思明确，国美不会跟随传统电商的脚步，复刻一个电商平台，卷入流量漩涡。而是借助线上平台，形成线上线下全面布局，利用原有的线下渠道优势，打差异化。
基于此，国美完成了战略更新和推进，回归战略的本质向零售业要增长。
整体规划中，国美“家·生活”战略进入了第二阶段，要以“零售业+ 家服务业”为核心，打造“线上、线下、供应链、物流、大数据/云和共享共建”六个平台，构建“全零售生态共享平台”的战略目标。聚焦“家·生活”市场；聚焦线上、线下相融合的零售业、家服务业；聚焦构建以赛事、榜单为特色的娱乐化内容社交平台。
整体规划其实不难理解。即国美依然聚焦零售业和家服务业，具体操作上，要完善线上线下、供应链、物流等布局，让这六大平台产生协同作用，最终推动销售向前走。
值得一提的是国美提出的“娱乐化”概念，这是一种融合了传统电商平台与社交平台各自优势的概念。理想的状态下，消费者会在国美的”真快乐“APP等平台分享生活、享受娱乐，并自然产生购物需求，在线上或线下完成下单，既规避传统电商”先产生需求再上平台“的弊病，又不会产生部分社交平台娱乐属性与购物属性的割裂。
“真快乐”APP被定位为“家·生活”战略第二阶段的线上主战场后，已经产生了实质增长。
2021年第一季度，“真快乐”GMV同比增长400%，平均月活突破4千万，活动单日日活近1千万，预计带来超170%同比收入增长。至“618”购物节，“真快乐”APP成为黑马，全网DAU同比2020年增长189.11%，全网新增访客量占比达78.83%，支付人数也创新高。
“真快乐”APP之外，国美还接连推出了“打扮家”APP和“折上折”APP，分别致力于打造以技术研发基因驱动的互联网智能装修生态平台、让消费者享受无包装真低价和真实惠。
判断国美新零售改革进展，重点依然在“家·生活”战略第二阶段推进。新一年，在全零售生态共享平台支持下，“真快乐”APP、“打扮家”APP、“折上折”APP分别能讲出什么故事，才是国美经营面的关键点。
赛事营销发力 娱乐化与全零售生态共享平台并进
“家·生活”战略第二阶段，关于“全零售生态共享平台”和娱乐化已经有新故事。
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