东吴证券：预计未来三年吉利汽车(00175)销量持续提升，维持买入评级

智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，吉利汽车(00175)在海内外市场同步发力，未来三年销量有望实现持续提升，单车盈利能力改善，产品和业绩进入改善周期。因此，东吴预计吉利汽车2021-2023，每股盈利分别为为 0.86/1.23/1.72元，当前市值所对应PE为26/18/13倍，维持吉利汽车“买入”评级。

东吴证券的观点如下：

公告要点：

吉利汽车2021年7月（下同）总销量99275辆，同比-5.65%，环比-0.89%。其中领克品牌18225辆，同比+18.88%，环比+6.72%；新能源7794辆，同比+21.76%，环比+3.71%；海外出口7054辆，同比+55.96%，环比+0.16%，其中领克品牌出口至欧洲交付1400辆，环比+115.38%，1-7月累计交付5046辆。分车辆类型来看，SUV/轿车/MPV销量分别为60738/37829/708辆，分别同比-8.51%/+6.32%/-78.22%，分别环比-10.63%/+22.40%/-45.37%。明星车型星瑞销量继续破万，7月销售10116辆；星越L上市10天累计销量6059辆，累计订单突破3万+，2021年1-7月累计销量72.95万辆，同比+15%。

7月吉利总体销量同比降幅收窄，领克01欧洲交付涨幅较大，轿车市场改善明显：

7月吉利同比—5.65%，核心原因在于芯片短缺影响虽然小幅缓解但依然持续，去年同期吉利3.0老款车型销量表现依然较好，基数较高。分海内外市场来看，海外出口7054辆，同比+55.96%，环比基本持平，领克品牌（领克01HEV+领克01PHEV）出口欧洲交付量实现750辆的绝对增量，进一步打开欧洲市场。重点车型来看，领克品牌7月销量同比持续增长；星瑞7月销量继续破万，环比基本持平。分车辆类型来看，轿车同环比均正增长，表现领先SUV/MPV，改善明显。下半年来看，极氪001预定保持火热态势，星越L上市10天销量超6000辆，吉利中国星高端品牌星瑞+星越L+星越S矩阵形成，第四代全新帝豪（BMA平台）开启预售，叠加领克09、星瑞时空版、领克02/03全新改款等车型推出，我们预计吉利销量有望实现快速增长。

7月上吉利汽车整体折扣率微幅增加：

7月上行业整体折扣率9.82%，环比6月下+0.17pct。吉利7月上车型平均折扣率6.23%，环比6月下+0.31pct，小幅增加。重点车型中，星瑞新增折扣+0.16pct；博越折扣率5.75%，环比+2.13pct，涨幅最大；领克01/领克06折扣率4.61%/6.78%，环比+0.04/-0.02pct，变化较小。

盈利预测与投资评级：

我们预计随公司2021年新一轮产品周期开启，海内外市场同步发力，未来三年销量有望实现持续提升，单车盈利能力改善。我们维持吉利汽车2021-2023年归母净利润84.20/120.44/169.22亿元的预期，对应EPS为0.86/1.23/1.72元，当前市值对应PE为26/18/13倍。考虑吉利汽车产品和业绩进入改善周期，维持吉利汽车“买入”评级。（1港币=0.83元，文中除收盘价和流通市值外单位均为人民币）

风险提示：全球疫情控制低于预期；下游乘用车需求复苏低于预期；与沃尔沃合并协同效应低于预期。

>相关《东吴证券：预计未来三年吉利汽车(00175)销量持续提升，维持买入评级》内容：

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】

理财鱼小提示：国元证券董事长俞仕新近30年从未跳过槽 已58岁一年前才刚当上 运营商财经 苏佳 / 文 国元证券现任董事长俞仕新今年已经临近退休年龄了，上任董事长职务才刚近 2 年，他有什么经历呢？运营商财经试图揭秘。 俞仕新生于 1962 年 11 月，今年已经 59...【继续阅读】

吉野家因食品标签违规被罚 12月26日消息：12月24日，财经网产经由深圳市市场监督管理局网站表示，因经营标签不符合规定食品的违法行为，深圳吉野家快餐有限公司常兴欢乐颂分店被深圳市市场监督管理局南山监管局罚款5000元。此前，深圳市市场监管局对深圳34...【继续阅读】