亚马逊诊所正式营业，阿里京东能抄作业吗？

宣布收购One Medical，亚马逊似乎下定决心要在互联网医疗行业做一番大事业。

或许有人会问，一家市值不过30多亿美元，尚未实现稳定盈利的医疗企业，到底有什么魔力，能让亚马逊开出历史第三高的收购报价？

这个问题可以从几个维度来回答。一方面，亚马逊有自身经营难题，过去几个季度，营收、利润端的增长瓶颈已经越来越明显，亟需探索新增长点；另一方面，在疫情的催化下，全球互联网医疗市场的潜力都在快速释放，北美、欧洲和东亚等发达地区的市场增速尤为瞩目。

One Medical不是亚马逊第一次出手，在此之前，O2O药品销售企业PillPack、医疗技术初创企业Health Navigator都已先后加入这个互联网巨头的大家庭。而且亚马逊的野心也很大——大到希望重塑整个医疗行业，构建一个庞大的互联网医疗产业网。

但亚马逊的宏图大计能否成功，没有人敢打包票——毕竟在中国，阿里健康、京东健康等同样的遭遇就是最好的教训。

传统医疗行业转型、升级势在必行，谁能抓住这一波转型、改革红利，这个规模高达千亿美元的大金矿到底花落谁家，现在还尚未可知。

重金收购One Medical，亚马逊急于开拓新商机

投资一直非常活跃的亚马逊，又找到新猎物了。

日前，亚马逊官方宣布将以每股18美元的价格收购初级医疗服务提供商One Medical的母公司1Life Healthcare，整体售价约为39亿美元，高于后者上周五收盘时的33.28亿美元市值——而这，还是建立在收购消息传出后1Life Healthcare股价连涨两日的基础上的。

换句话说，亚马逊这又是一次不折不扣的溢价收购，潜台词非常明确：我想要的，你们都别来抢。亚马逊健康服务高级副总裁Neli Lindsay则在官方声明中表示，One Medical的加入能帮助亚马逊彻底“重塑医疗服务体验”。

“我们看到了很多机会，既可以提高用户的体验，又可以让他们在求诊的日子里找回宝贵的时间。”

作为一家业内知名的医疗服务提供商，One Medical主要提供远程医疗问诊、面对面护理、在线预约、健康追踪监测、虚拟护理等面向C端用户的服务，同时也面向B端企业客户提供员工健康监测、护理服务。而付费会员，则是One Medical重要的营收来源。

虽然业务范围足够广还踩中了互联网医疗这个风口，但One Medical的营收、利润并不理想。数据显示，该公司今年一季度营收2.54亿美元，净亏损9090万美元，目前拥有8000多个企业客户，主要在北美本土市场开展业务。

成立20年，上市仅仅2年，年营收不过10亿美元左右且尚未摆脱亏损的One Medical，到底有什么魔力，让亚马逊高看一线？

价值研究所认为，要解答这个问题，得从两个方向考虑：亚马逊主营业务遭遇的问题，以及互联网医疗市场的发展潜力。

先看亚马逊自己的情况——过去几个季度，营收、利润端的增长瓶颈已经越来越明显。

今年一季度，亚马逊净销售额1164.44亿美元，同比增长7%，但录得38.44亿美元的净亏损——与之对比，去年同期可是有高达81.07亿美元的净利润。除此之外，其一季度每股摊薄亏损也达到了7.56美元，表现远逊于华尔街分析师的预期。

在财报出炉后，亚马逊盘后股价急挫逾10%，资本市场的不满溢于言表。翻看营收增长曲线和营收结构也可以发现，亚马逊的颓势早有征兆。过去一年，亚马逊的利润增长基本靠AWS拉动，该项业务单季度平均收入增速超过30%，且贡献了绝大部分的净利润。

相对应地，电商相关业务增速一路下滑：线上自营零售业务四季度总收入仅为661亿美元，同比增速跌至负区间；营收占比同样很高的第三方卖家服务业务去年四季度同比增速为11%，是连续三个季度下滑，且跌至2018年以来的最低水平。

（图片来自第一上海证券）

过去几年，亚马逊的电商生意是越来也不好做了。反垄断调查、封号潮、Shopify等竞争对手的崛起，都对其形成了不小冲击。在此背景下，亚马逊开辟新赛道，探索互联网医疗业务也是合情合理。

事实上，在疫情的催化下，全球互联网医疗市场的潜力都在快速释放，北美、欧洲和东亚等发达地区的市场增速尤为瞩目。

亿欧智库的报告指出，到今年年底，预计全球在线医疗行业市场规模将超过1000亿美元，美国独占290亿美元。数据显示，在北美互联网医疗市场，数据服务运营商、设备供应商和移动应用服务供应商收入占比排名前三。拿下One Medical之后，亚马逊将向数据服务、在线医疗应用等领域发起冲击。

如果互联网医疗比作一个待开采的金矿，那么亚马逊就是那个野心勃勃的淘金者。但想征服这个千亿金矿，可是一点都不简单。

从在线药店到虚拟问诊，亚马逊互联网医疗闭环逐渐成型

美国传统线下医疗行业存在发展瓶颈，疫情的爆发也放大了一些固有矛盾，这为亚马逊等互联网大厂进军该行业提供了机会。反过来说，互联网医疗平台想要赢得用户信任，就得满足他们的需求，准确击中传统医疗行业的痛点。

早在2015年远程问诊服务在美国兴起时，华尔街日报就进行了多项大规模的抽样调查，试图找到求医者对传统诊所、线上问诊平台的不满和希望改进的环节。

调查结果显示，虽然线上问诊效率高、省时省力，但大部分用户对线下诊疗的作用还是十分看重。其中，有45%的用户表示自己更倾向于与医生面对面沟通；此外，还有32%的用户质疑线上诊疗的效果不及线下。

这些调查和数据对互联网医疗行业的启示是，对传统医疗行业的重塑并不等同于抛弃所有线下环节、将一切服务和流程线上化——相反，线上、线下相结合，才是最贴近用户需求的服务形式。

被亚马逊寄予厚望的One Medical，正好致力于以线上系统改良线下就诊体验，且开设了超过60家线下门诊店。在One Medical平台，用户可在线上进行问诊预约和处方药续开，皮肤过敏等基础疾病还可以获得全天候虚拟护理服务。如果用户对线上护理效果不满意，线下求诊也相当方便。

数据显示，One Medical的医生单日接待患者数为16名，远低于全美医疗业平均水平25名。通过付费会员形式提高准入门槛后，One Medical为这一批愿意花钱的用户提供更优质的诊疗服务，不但效率不受影响，用户体验也较传统医疗业明显提升。

不过在加入亚马逊之后，One Medical要面对是否扩大业务范围的抉择。

收购One Medical只不过是亚马逊近年来在互联网医疗行业的其中一笔交易。出手虽然不算频繁，但亚马逊互联网医疗闭环已经显露雏形，未来必然会继续扩张，且逐步整合各项资源。

公开资料显示，自从2018年以来，亚马逊就在在线药店、虚拟诊疗、大数据服务等领域频繁落子，逐渐编织了一张庞大的互联网医疗服务网络。

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