“变身”中资险企，中韩人寿上半年净亏损1.16亿

文|《财经天下》周刊 倪毓平

编|孙月

中韩人寿绵延一年的增资计划终于尘埃落定。近日，紧随大股东之后，中韩人寿也官宣了这笔达15亿元的增资项目。其发布公告表示，注册资本由15亿元增加至30.012亿元。随着注册资本的增加，5家新股东也进入其股权结构中，合计持股41.68%。而原有股东韩华生命不参与增资，其股权降至24.99%。此番调整也意味着，中韩人寿将由合资险企变身为中资险企。

值得注意的是，这也是自2019年注资后中韩人寿的再次“补血”。对于今年上半年净亏损扩大、偿付能力接连走低的中韩人寿而言，增资显得尤为紧迫和必要。

变身中资险企

公开信息显示，2012年11月，中韩人寿在杭州注册成立，浙江东方金融控股集团股份有限公司（下称“浙江东方”）与韩华生命保险株式会社（下称“韩华生命”）各持股50%。随着此次增资项目的落地，中韩人寿的合资性质发生改变，将变身为中资险企。

追溯来看，此次增资计划由来已久。2021年4月，中韩人寿在浙江产权交易所挂牌，以不低于1.21135元/1元注册资本的增资价格拟募资18.18亿元。今年3月，浙江东方披露，经广泛征集，已获得5家意向投资者。并完成了竞争性谈判和增资协议签署。

如今，5家投资者和注资金额也浮出水面：浙江长兴金融控股集团有限公司（以下简称“长兴金控”）、温州市国有金融资本管理有限公司（以下简称“温州国金”）、温州电力投资有限公司（以下简称“温州电力”）、温州市交通发展集团有限公司（以下简称“温州交发”）及国泰君安证裕投资有限公司（以下简称“证裕投资”）分别新增6.07亿元、1.65亿元、1.64亿元、1.64亿元和1.48亿元。

此外，浙江东方出资3.03亿元，原有股东韩华生命不参与增资。这也使得中韩人寿的股权结构发生改变。浙江东方持股比例由50%下降至33.33%，位居第一大股东；韩华生命持股比例则降至24.99%，为第二大股东。新进入的5家外部投资者合计持股约41.68%。

值得注意的是，这些新进入的股东均具有国资背景。长兴金控为浙江湖州长兴县财政局全资控股子公司；证裕投资为上海市属国企国泰君安证券全资子公司。温州国金、温州电力、温州交发则与温州市政府、国资委相关。

基于此，浙江东方在公告中表示，“本次引战增资是公司推进省市县国资国企产业协同企业联动的成果之一……此次引战增资有利于各方共同落实长三角一体化国家战略，中韩人寿将依托股东赋能，不断提升公司治理能力水平……”

“目前，公司管理层目前未出现较大变化。公司经营思路未发生变化，仍将以寿险公司为核心”，中韩人寿告诉《财经天下》周刊称，公司新股东的引入将有利于向公司提供本地化资源支持，为公司在地方政府合作、资金运用、科技创新等各方面提供助力。

这并非中韩人寿的首次增资。《财经天下》周刊了解到，2019年，其已向浙江东方和韩华生命发起了增资计划。彼时，两股东各注资2.5亿元，注册资本由10亿元增至15亿元。增资后，双方持股比例不变。

上半年净亏损1.16亿元

接连增资或与中韩人寿低迷的经营情形相关。

自2012年成立以来，中韩人寿仅在2020年实现小幅盈利800万元，其余年份中，亏损如影随形，累计达到近9亿元。

今年上半年，亏损“缺口”扩大。根据近期披露的偿付能力报告，今年二季度，中韩人寿实现净亏损5109.7万元。结合一季度，其今年上半年累计实现净亏损1.16亿元——相比去年同期5000万的净亏损，亏损幅度扩大了一倍。

亏损之下，中韩人寿的偿付能力也在低位徘徊。据披露，二季度，其综合偿付能力充足率为107.14%，核心偿付能力充足率为73.35%。分别较上一季度减少了14.53个百分点、12.96个百分点。

可以看出，其偿付能力水平已逼近监管红线（综合偿付能力充足率100%，核心偿付能力充足率50%）。实际上，在“偿二代”二期今年落地的监管背景下，中韩人寿的资本“补血”显得更为必要。

针对业绩承压与偿付能力指标下降，中韩人寿回复《财经天下》周刊表示，一是受宏观利率下行影响，准备金评估利率下降，导致准备金计提增多；二是公司经过2019年改革后业务发展进入快车道，最低资本要求相应提高。根据公司原发展规划，2020年会增资到位，但是受到疫情影响，增资晚于预期，公司偿付能力面临压力。另外，上半年资本市场调整加剧，对偿付能力管理也带来了挑战。

而此次增资到位，或将对三季度指标产生重大影响。中韩人寿在报告中预计，下季度，综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率将为330.02%、360.08%。

不过，在业务层面，发展考验仍在持续。据悉，二季度，其营销员的脱落率达22.49%。若从上半年来看，超过三成的营销人员退出。目前来看，个险渠道签单保费则为2.31亿元，不敌银保渠道的6.17亿元。

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