迈向产能新台阶的郎酒，自挂东南枝？

伴随着五大生态酿酒区的全面投产，郎酒宣布其优质酿酒年产能正式提升至6万吨，储能达到了18万吨，两者都达到了历史最高点。

这意味着，仅在产、储能这一维度，郎酒已经具备成为抢占“酱酒第二股”的资格，且郎酒在没有上市融资的情况下完成了扩产计划，无形中也消除了IPO“失利”带来的部分负面影响。

借此，郎酒董事长汪俊林于近日首次公开了2023年郎酒储、产、销的规划：存酒达到30万吨之前，酱香郎酒每年的销售总量控制在上年储存总量的十分之一，即今年储能18万吨，明年销量不超过1.8万吨。按照官方说法，产能突破的同时却克制销量，旨在完成品质标准的全面升级。

此外，郎酒近期还宣布明年恢复郎牌郎酒（普郎）的线下销售，投放总量达3000吨，郎酒稳固低端的目的昭然若揭。

上有产能保障下的品质升级，下有低端“普郎”放量稳市场，郎酒似乎跃上了新台阶。但要想凭此成为“酱酒第二股”，并完成汪俊林提出的十年对标茅台的目标，或许仍有很长的路要走。

本末倒置的郎酒，高端之路走向误区

茅台作为唯一的酱香酒上市企业，早已成为A股酒水板块的风向标，备受资本的关注。而一众酱香酒企业，也迫切想成为“酱酒第二股”，成为下一个标的。

在众多茅台的“跟随者”中，曾与茅台并称为酱香白酒“姐妹花”的郎酒呼声最高，且郎酒想要对标茅台，也并不是什么秘密。除了喊口号之外，谋求上市、提出厂价、讲白酒庄园的新故事，都可以理解为郎酒追赶茅台的尝试。

然而现实却很残酷，诸多举措过后，无论是营收、利润、市场份额等显性指标，还是市场知名度、渠道和消费市场接受度等隐性指标，郎酒与茅台仍相去甚远。

在银箭财经看来，造成这一切的核心原因，或许要归咎于郎酒在追赶茅台时，过于注重资本市场的显性指标，却轻视了消费市场的隐性指标。

按照常规消费品的逻辑的，品牌要想拉近与龙头企业之间的距离，首先要先推动品牌高端化，完成隐性指标的提升后再完成品牌的增值，以及营收、利润、市场份额等显性指标的提升。即，大军未动，粮草先行。

而郎酒似乎却在本末倒置，具体来看，在市场尚未接受郎酒的高端产品之前，郎酒就过早地提高了售价、出厂价，以期望在显性指标上与茅台对标。

就拿零售价来说，早在2019年，郎酒就宣布青花郎未来的目标零售价为1500元/瓶，在三年内分6次提价来完成，这一目标在2020年9月已经基本上完成，青花郎的零售价已经到了1499元/瓶。而直到近日，郎酒才宣布完成了产能的突破，并且郎酒所规划的“限销量，提品质”，也并非在今年就能够全面实现。

零售价的提升，自然有利于郎酒营收、净利润等显性指标的提升，但提价跨度如此之大，消费者未必会买单。具体可以参考2013年五粮液的价格倒挂，强行提价的结果是将高端市场拱手让给了茅台。

此外，今年2022年4月22日，郎酒宣布青花郎的出厂价提升100元/瓶至1009元/瓶，甚至高于同期飞天茅台和五粮液普五的平均出厂价969元/瓶，而零售价却不改变。这意味如果没有针对性地补贴，此次提价不仅会极大地影响经销商的利润，还会给经销商带来较大的库存压力，存在着积压库存的风险。

事实上，郎酒与经销商的矛盾早已爆发，此前郎酒就与特约经销商“华宇酒类经营部”对簿公堂并多次败诉，还牵扯出郎酒向经销商大量压货的情况。此后，原南京江宁区“继勇烟酒商店”的张继勇也向郎酒提出了诉讼，要求郎酒支付销售费用约485.4万元及利息。

接二连三的经销商状告，不仅打了汪俊林的脸：没有一个经销商能跟我叫板，还大大损害了郎酒在经销渠道上的口碑。并且不禁让人产生联想，郎酒所谓的控销量，究竟是为了提升品质，还是为了防止动销不畅，预防压货现象加重。

总的来说，消费者的接受度和购买积极性不高，经销商限于压力也恐难积极，哪怕郎酒如今宣布已经完成了品质提升的准备工作，但对消费市场品牌形象的损害，也恐难挽回。

而且值得注意的是，白酒行业并非普通的消费者行业，品质并非品牌竞争力的主要衡量标准。事实上，茅台能够成为资本市场的宠儿，靠的也并非品质，而是借助品牌逻辑进行的增长，其产品不仅仅是商品，更是一种稀缺的资源，金融属性浓郁。

要想达到这一目标，既需要机遇，也需要长期不断地教育市场，更需要打好基础，做好隐性指标。这更能说明，郎酒先上车后补票的操作，似乎并不高明。

汪俊林的面子与里子

郎酒之所以会过于注重营收、净利润等显性指标，可能是为了让业绩更好看，以谋求早日上市。

自酱香酒以全行业8%的产能，实现了全行业26%的收入占比和40%的利润占比之后，各大酒企都在扩产能。一旦酱香酒的产能得到了全面的释放，稀缺加成的酱香酒自然会回归到合理的价格区间。因此，如果能在酱香酒的产能全面市场之前成为“酱香第二股”，自然能够享受到一定的行业红利，这对于企业高端化的推动也颇有助力。

尽管汪俊林曾公开表示，“对于上市工作，我们带着平常心。”但从郎酒从2007年就开始频繁追求上市的经历来看，这一“平常心”或许要打一个大大的问号。事实上，市面上确实有观点表示，汪俊林存在“口是心非”的嫌疑，原因在于郎酒一旦上市成功，汪俊林及其家族，恐成最大利益获得者。

与其他大部分酒企类似，郎酒也是通过改成为了民营企业，但与其他企业不同，经过一系列错综复杂的改制过后，汪俊林成为郎酒的实控人。根据天眼查APP显示，汪俊林虽然只是郎酒的第二大股东，但与汪俊刚（第四大股东）共持股20%。而且郎酒的招股书中显示，在发行前汪俊林合计持股76.7%，是名副其实的大股东。

因此，一旦上市成功，汪俊林恐成最大赢家。或也是基于此，证监会对郎酒的53问中，还特意提起是否存在国有资产流失的情况。

证监会对郎酒的责问或许不仅仅是考虑上市之后，郎酒上市之前的薪资结构恐也引发了证监会的重视。

根据招股书显示，汪俊林2020年的年薪达到了655.5万元，其儿子汪博炜的年薪甚至达到了699.4万元。此外，在郎酒20名董监高中，除了一名董事不领薪资外，总年薪达到了6341.98万元，平均年薪约为334万。虽然不及娱乐圈的日薪208万元，但与同行相比也属实虚高。茅台同期11位高管的平均年薪也仅为34万元，税前报酬最高的副总经理钟正强，也不过才77.43万元。

作为一个国营企业改制而来的民营企业乃至家族企业，本就容易遭受质疑，在薪酬的发放上又如此“大手笔”，难免会引发资本质疑郎酒的高管团队，能否带领郎酒走向正确的道路，这并不利于郎酒的上市。

自2019年国内白酒产量达到历史峰值的1358.4万千升后，白酒的产能就开始下滑，目前白酒行业整体进入了存量竞争时代，行业淘汰洗牌开始加速。

尽管郎酒在内部管理、战略规划、和渠道动销上存在一定的问题，仍有待考察，但不可否认的是，在跟随行业高端化的大潮上，郎酒相比除茅台以外的同行，表现得仍可圈可点。

共2页: 上一页下一页

>相关《迈向产能新台阶的郎酒，自挂东南枝？》内容：

10月20日中午，国轩高科披露公告称，全资子公司中标约8亿元中国电力储能项目。若该项目最终顺利实施完成，将对公司2022年及以后年度经营业绩产生积极影响，对公司持续拓展储能业务产生积极作用。 记者还获悉，亿纬锂能10月20日晚间将以“创‘芯’驱动发展...【继续阅读】

10月14日，智通财经Q4经济展望与投资机会研讨会采用线上与线下结合形式举办，中国旭阳集团(01907)资本市场部总经理张力及其他同事向投资者介绍了中国旭阳集团业务和财务情况。 具体内容实录如下： 各位投资者好，首先由我来给大家介绍一下公司2022年中期业...【继续阅读】

近日，主要销售大冰箱及商用展示柜的雪祺电气向深交所递交招股书，谋求主板上市。 股权激励影响利润波动 雪祺电气主要从事冰箱和商用展示柜等产品研发、生产与销售业务，也就是为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。 目前，公司绝大...【继续阅读】