Meta内忧外患，深陷窘境

从披露的数据看，Meta总营收已连续2个季度同比下滑，净利润更是接近腰斩，主攻元宇宙的Meta，本季度Reality Labs部门收入仅2.85亿美元，较上年同期的5.58亿美元，骤降49%，较上一季度的4.52亿美元，骤降37%。

同时，由于公司对其四季度业绩营收预估却不及预期，导致Meta股价盘后股价暴跌近20%，股价跌至五年来多新低。如今，Meta正深陷“内忧外患”的窘境。

营收连续下滑，净利腰斩，股价暴跌

10月26日周三美股盘后，Facebook母公司Meta发布2022财年第三季度财报。尽管公司应用程序家族日活用户、月活用户保持增长，超市场预期，一度带动Meta盘后涨8%。

但最终因为其他财报指标和第四季度指引不佳，导致股价盘后暴跌近20%。该公司预计今年四季度总收入在300亿至325亿美元区间，市场的中位数预期为322亿美元。Meta今年累计跌超60%，股价更是创2016年以来新低。

数据显示Meta每日活跃用户（DAU）为19.8亿，同比增长2.6%，每月活跃用户为29.6亿，同比增长1.7%，如此看来，用户方面，Meta尚未并未走出增长泥潭。同时，用户活跃度下降直接影响了Meta广告收入水平，虽然公司应用系列投放的广告各展示次数同比增长17%，但单个广告的平均价格却下降了18%。

目前，广告收入依旧是Meta最主要的收入来源，公司总营收中超98%的收入由广告业务贡献。2022财年第三季度，Meta营收Meta营收277.14亿美元，同比下滑4%，低于此前市场预期的274亿美元。其中，广告收入272.37亿美元，同比减少4%。

另外一个衡量货币化的关键指标是每用户平均收入（ARPU）值。报告期内，Meta的ARPU值为为9.41美元，同比跌6%，低于预期的9.83美元，同时也低于上一季度的9.82美元。

该项指标的下滑，导致公司营业利润和运营利润率下滑。数据显示，三季度Meta的营业利润为56.64亿美元，同比减少46%，运营利润率从上年同期的36%降至本季度的20%。

此外，Meta主攻的元宇宙，但元宇宙业务Reality Labs的业绩表现却不乐观。三季度Reality Labs营收为2.85亿美元，同比下降近49%，亏损从去年同期的2.63亿扩大至37亿美元。Meta表示，预计这一数字明年将会大幅增长。

数据显示，三季度Meta的净利润为43.95亿美元，同比大跌52%。摊薄后每股收益为1.64美元，与去年同期的3.22美元相比下滑49%。而据FactSet调查的分析师，Meta每股收益和收入均不如平均预测，分析师平均预计每股收益和收入分别为1.9美元和274.4亿美元。

Meta创始人兼首席执行官马克·扎克伯格（MarkZuckerberg）表示：“我们的社区在持续增长，我很高兴看到我们在发现引擎和Reels等产品上取得的进展以及它们所带来的强大参与度。虽然我们在短期内面临着营收方面的挑战，但基本面已经具备了恢复更强劲营收增长的基础。我们正接近2023年，重点放在优先顺序和效率上，这将帮助我们驾驭当前环境，打造一家更强大的公司。”

Meta深陷内忧外患窘境

目前，Meta面临来自内部和外部多方面的同时挑战。

从内部看，Meta面临成本和资本支出增加的挑战，同时多位高管被曝离职。

首先，成本和资本支出持续增加。

Meta押注元宇宙业务，虚拟现实（VR）与增强现实（AR）硬件产品作为元宇宙的基石，需要大把地砸钱，成本增加是必然。数据显示，三季度公司的总成本和支出为220.5亿美元，与上年同期的186亿美元相比增长19%。

公司预计2022年总支出在850亿至870亿美元。预计2023全年的总支出在960亿至1010亿美元，包括约20亿美元与合并办公场所有关的费用，同时公司预计Reality Labs在2023年的运营亏损“将同比大幅增长”。

同时，人工智能的产能增长也将推高2023年大部分的资本开支增速。公司预计今年资本支出在320亿至330亿美元，高于此前预期的300亿至340亿美元。由于投资数据中心、服务器和网络基建，预计2023年资本支出进一步扩大至340亿至390亿美元。

其次，频曝高管离职。

成本和资本支出持续扩大之外，Meta频被曝出高管离职的消息。几周前，任职14年的COO Sheryl Sandberg离职；如今，过去8年担任首席财务官的David Wehner也被证实将于11月离职，这无疑也是导致Meta股价下跌的原因之一。

从外部环境来看，Meta面临反垄断竞争处罚、在线广告支出放缓、苹果隐私改革以及竞争对手增多等多方面外部挑战。

首先，Meta面临反垄断处罚。

据路透社报道，土耳其竞争委员会10月26日表示，已对Meta公司罚款3.47亿里拉(约合1863万美元)，原因是该公司违反了竞争法。罚款额是根据Meta公司2021年的年收入征收的。

一周前，路透社报道，英国反垄断机构竞争和市场管理局(CMA)10月18日下令Meta出售Giphy，此前法庭支持CMA观点，认为该收购可能损害Meta竞争对手，并减少广告领域一个潜在竞争对手。

其次，苹果新政对其广告收入造成重大影响。

此前苹果持续的隐私法规和移动操作平台尤其是苹果iOS14的变化，阻碍广告定位并压制广告定价。而在本周，苹果公司本周更新了相关政策，要求用户和广告商在为TikTok和Meta旗下Instagram等应用中的“推广”帖子付费时，将从中收取高达30%的佣金，这意味着像Meta这样的公司会有一部分广告收入流向苹果。

社交媒体公司已经受到苹果iOS系统近期隐私变化的影响，该变化要求公司在收集有关用户的数据时，必须获得用户的明确许可。Meta依赖这些数据来更好地定向广告，该公司表示，这一变化将使今年的收入减少100亿美元。

最后，同时面临多家社交媒体的竞争。简单讲，Meta旗下Ins、Facebook面临TikTok的强势竞争，在广告和视频方面与Google和YouTube竞争；消息传播和社交媒体方面与Snap竞争。可以说，Meta旗下社交平台面临的每一位竞争对手，都是无比强大的。在品牌主广告预算收紧的大趋势下，Meta要如何在其他竞争对手面前保持优势呢？

深陷内忧外患的Meta似乎正在加速衰落,all in元宇宙后，短期内也很难看到公司“由衰转盛”的拐点。

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