券商晨会精华：10月应重点关注边际复苏及明年高景气方向

在今日的券商晨会上，中信建投认为，底部区域，蓄势反击；招商策略认为，10月配置思路：经济改善，寻找边际复苏；天风证券认为，关注科技自主线。

财联社10月10日讯，节前最后一个交易日，大盘全天高开后震荡回落，沪指再创阶段调整新低，创业板指领跌，本月累计下跌超10%。沪深两市成交额5609亿，较上个交易日缩量636亿。截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌1.29%，创业板指跌1.89%。北向资金全天净卖出13.01亿元。上周五，美股强劲非农引爆激进加息预期，美股三大指数集体收跌。纳指跌3.8%，上周累涨0.73%；标普500指数跌2.8%，上周累涨1.51%；道指跌2.11%，上周累涨1.99%。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，底部区域，蓄势反击；招商策略认为，10月配置思路：经济改善，寻找边际复苏；天风证券认为，关注科技自主线。

中信建投：底部区域，蓄势反击

中信建投认为，市场逐步消化基本面悲观预期，市场所处位置配置性价比正在上升，且国内政策面持续释放积极信号，假期全球主要股指均有小幅上涨，有利于A股风险偏好提升。建议投资者保持战略乐观，伺机布局，结合三季报预期向好方向均衡配置：1）成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；2）周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭；3）地产消费优选地产/白酒龙头。

招商证券：10月配置思路：经济改善，寻找边际复苏

招商策略认为，10月有三大配置思路。

思路一:“银房家”。目前经济数据持续改善，投资和可选消费反弹是主要原因，【银行】估值极度压制，随着经济预期改善，地产支持力度加大以及社融增速回暖，有修复估值的空间。【龙头地产】市占率加速改善，销售率先复苏，未来持续改善的空间加大;【家电】【家具】【消费建材】受益于二手房销量明显改善，一手房增速负值收窄和保交楼提速，加上成本改善，未来盈利改善空间较大。

思路二:“车”。由于国内新能源汽车替代传统汽车，加上政策支持，国内汽车销量继续保持搞增速，而出口增速更是大幅提升，远高于内需增速，使得国内汽车产量加速提升。新能源汽车增速保持高增。在车这个大主线下，我们建议关注新能源汽车【上游锂矿及材料】，三季报仍有网保持高增速，除此之外，建议关注有电动智能化转型的【汽车零部件】公司。部分高增速龙头车企也可重点关注。

思路三:部分欧洲替代的国内公司。受到能源危机影响，欧洲今年冬天能源价格有望保持高企，对欧洲制造业造成较大负面影响，能够实现欧洲替代的国内公司可重点关注。

天风证券：关注科技自主路线

天风证券认为，第四季度有两条主线值得关注。

Q4核心策略：“展望明年”。10月份三季报陆续披露，市场对当年的基本面已经基本把握，而4季报出炉时间太晚，因此，市场会开始提前交易明年的预期。

“展望明年”的思路一：低估值蓝筹的日历效应，但需要满足一定条件。主要取决于对经济环境的预期，当下集中体现在中长期贷款指标中。而当前来看，国内库存周期和地产周期、海外经济周期尚未出清，中长期贷款增速仍在磨底，拐点还未清晰。所以短期大金融、大消费更多还是悲观预期修复。

“展望明年”的思路二：业绩真空期提前布局预计转年高增长的板块（高景气+困境反转）。这里核心推荐科技自主的主线（军工、半导体、信创、医疗器械、机床设备）。

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