被150万商家扶上市，“天鹅”能高飞吗？(2)
柚子投资合伙人彭程也表达过类似的看法，“在互联网公司中，58的线下资源是最丰富的，针对房产、汽车、本地生活等领域中的随便一个，58如果能顺利推动其从信息模式向交易模式的转变，现在也最起码是一个几百亿甚至千亿美元的公司。”
但计划赶不上变化，在错过了本地生活这个万亿市场后，作为补救措施的转转和安居客，都扑空了。
从望子成名到望子成龙，不变的都是父母对子女的美好期盼。天鹅到家作为58集团（以下简称58）持股76.7%的子公司，无疑是58最后的希望之子。
只是，天鹅到家目前尚且自顾不暇，无力承担58的期望。
在盈利手段上，天鹅到家还开辟了为供应商提供基于SaaS的工具和行业解决方案业务，希望通过数字化工具为行业赋能，达到一箭双雕的目的。但这项业务在营收中的占比，已经从2018年的9.1%下跌至2020年的4.6%，今年一季度更低，只有2.1%。自营的培训业务，占比维持在7%左右，出现了停滞不前的情况。
在具体的业绩上，天鹅到家的表现已经开始疲软。
在招股书中，天鹅到家描述了疫情对业务的不利影响和种种风险，提到了机构对其新兴成长企业的定义。考虑到疫情在2020年一二季度的影响最大，导致天鹅到家此时的业绩基数较低，它今年同期的业绩增速应该十分亮眼。然而现实却是，其今年一季度的营收为1.4亿元，同比增长了38.4%。
2020年营收7.1亿，同比增速从2019年的53.3%降至16.4%。即便是没有疫情影响的2019年，50%+的增速，也不像是一个新兴成长企业该有的速度。
作为对行业输出标准的落脚点之一，为商家提供培训服务业务的走势将是决定天鹅到家命运的关键。
天鹅到家从2019年3月启动这项业务，当年营收达1350万，2020年达到4980万，同比增速达72%。
在2021年一季度，这项业务的营收为1400万元，比2020年同期多了350万元。然而，同期的付费培训课程数量却从1.75万个减少至8343个。考虑到天鹅到家在2020年和今年一季度都提供了一些免费课程，营收增长要归功于单价的提升。单价提升能否被市场接受，有待进一步验证。
与此同时，天鹅到家至今还在亏损。2018年至2020年的亏损分别为5.91亿元、6.16亿元和6.15亿元。不过净亏损率在持续的收窄，2021年一季度净亏损率进一步收窄至73.1%。
美国同行“care.com”的糟糕表现，更是为天鹅到家的未来蒙上了一层阴影。care.com的股价最高时超过26美元，如今只剩15美元。2019年还传出了被收购的消息，总价近5亿美元，而天鹅到家此前的估值已高达30亿美金。
1999年，马云带领18罗汉在杭州成立了阿里巴巴。此后，实物电商市场的发展就一直超过生活服务电商市场。迄今为止，前者已经涌现出了阿里、京东、拼多多等多个市值过千亿美金的巨头，而后者的代表仅有贝壳找房一家，其市值也无法和阿里们相比。
内有难度更大的生活服务电商市场，外有表现不佳的同行，“天鹅”的一双翅膀双双被束缚，想要高飞并不容易。
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