长城汽车“大跃进”背后：新能源销量暴跌，智能化现“过度投入”

　　长城汽车掌门人魏建军称：2025年，长城汽车将实现年销售400万辆、新能源汽车占比80%、营业收入超6000亿元的目标。 但豪言背后，是新能源销量环比暴跌，还有对其智能化“过度投入”的质疑。

　　不久前，长城汽车掌门人魏建军在公司的2025战略发布会上放出豪言，称到2025年，长城汽车将实现年销售400万辆、新能源汽车占比80%、营业收入超6000亿元的目标。

　　此话一出，立刻引发市场的热烈讨论。

　　诚然，在传统汽车行业向新能源领域加速变革这一关键节点上，长城汽车无疑是表现最好的车企之一。

　　从其4000多亿元的市值也能够看出，市场对长城汽车近一年来的表现颇为认可。

　　不过，考虑到2020年长城汽车营收刚过千亿，总销量120万辆。也就是说，在接下来5年里，长城汽车的营收、销量年复合增长率分别要超过43%、27%。

　　长城汽车放出如此豪言，真的靠谱么？

　　激进的2025战略

　　长城汽车的2025战略目标显然过于激进。

　　从销量方面来看，2020年全年长城汽车的销量为111.16万辆

　　也就是说，想要完成2025年400万辆的销量目标，长城汽车在未来5年时间内销量增长260%，年复合增长率高达29%。

　　但现实情况是，2016年-2020年，长城汽车的销量分别为107.45万辆、107.02万辆、105.3万辆、106.03万辆和111.16万辆，同比增幅分别为26.01%、-0.4%、-1.6%、0.69%和4.84%。

　　如此看来，长城汽车完成这样的销量目标，难度很大。

　　营收方面，2020年全年长城汽车录得营收1033.08亿元。

　　而要想实现超过6000亿的营收水平，长城汽车从今年开始，营收的年复合增长率将超过42%。

　　这也不是一件容易的事情。资料显示，2016年长城汽车营收达986.16亿元，但自2017年来，其营收基本保持在1000亿左右。

　　而在新能源汽车领域，长城汽车的口气更大。

　　数据显示，2020年长城汽车新能源汽车销量5.74万辆，同比增长55.26%，销量占比为5.27%。

　　要想实现2025年销量占比80%，则意味着，长城汽车5年内需要实现新能源汽车销量增长54.75倍，年复合增长率需要达到120%以上，想想都觉得不可思议。

　　诚然，长城汽车的销量在今年得到快速增长，数据显示，今年前5月公司销量51.75万辆，同比增长65.3%。

　　但这一成绩是建立在去年受疫情影响，长城汽车一季度销量大幅下滑的基础之上。考虑到为了“达标”，今年全年长城汽车需完成148万辆的销量目标。而51.75万辆的销量只是全年目标的35%。

　　在全球芯片供应持续紧张的大环境下，长城汽车真正的考验还在下半年。

　　新能源布局遭遇怀疑

　　2020年，可谓是智能电动汽车元年。

　　不仅资本市场迅速点燃了对电动汽车的热情，车企也审时度势，加快了对新能源汽车产业的布局。

　　这其中，就包括长城汽车。

　　在新能源方面，长城汽车主打欧拉和沙龙两个品牌。欧拉定位于高性价比、入门款，沙龙则聚焦于高端新能源汽车。

　　也正是凭借这两个品牌，长城汽车实现了在新能源整车领域的布局。

　　鉴于长城汽车向新能源领域的积极进发，资本市场也“毫不吝啬”对于长城汽车的看好，4000多亿元的市值就是最好的回报。

　　既然尝到了新能源领域的甜头，长城汽车自然要把这个新能源的“故事”讲到极致，2025年320万的销量就是明证。

　　然而，理想很丰满，现实却要无情打脸。

　　当长城汽车口出豪言之际，旗下唯一已经量产的新能源品牌欧拉的表现却不及预期。

　　最新销量数据显示，2021年前5月，长城汽车的新能源车销量达到41804辆，其中欧拉的销量为41756辆。

　　分月来看，欧拉4月销量7476辆，同比大幅增长323.57%。但在5月，欧拉的销量为3597辆，较4月锐减51.9%。

　　欧拉销量的环比竟然出现暴跌，未来市场销售前景还有待观察。

　　除新能源汽车外，长城汽车还在三电领域加快布局。

　　尤其是在氢能源方面，长城汽车在今年发布了氢能源战略，目标直指“全球氢能源车企第一品牌”。

　　近年来，长城汽车在氢能源技术研发方向投入颇多，但问题是，目前全球氢能源车产业发展并非主流，商业化成果更是非常有限。

　　因此，长城汽车在氢能源上的重金投入是否有能够得到相应的所回报，也令人生疑。

　　新故事：智能化的“过度投入”

　　除新能源领域之外，长城汽车还希望向智能化和数字化进发。

　　也难怪，毕竟资本市场对于长城汽车新能源领域的布局，已经在市值上兑现了“看好”。

　　长城汽车需要寻求下一个“故事”，方向无外乎两个：一个是自动驾驶，另一个就是智能汽车生态。

　　事实也证明了长城汽车的紧迫心理。就在2025战略发布会的第二天，也就是6月29日，长城汽车正式对咖啡智能进行升级。

　　所谓的咖啡智能2.0，既以“智慧、智联、智驾”为开发导向，包括1个智能中枢+1个强大基石+3大智能升级。

　　具体的内容，氢财经在这里就不再赘述。但有一点是肯定的，既长城汽车要玩智能化、要搭建智能出行生态，就得大规模砸钱。

　　长城汽车也明白这个道路。2025战略就提到，在研发费用方面，未来五年，长城汽车累计研发投入达到1000亿元，相当于每一年长城都要花掉200多亿。

　　如此大规模的投入，连智能化属性更足的蔚来、小鹏，甚至是特斯拉都要望尘莫及。

　　资料显示，2021年蔚来汽车的研发费用仅为50亿，小鹏汽车只有蔚来的一半，而特斯拉今年一季度也只有42亿元人民币。

　　但现实情况是，智能化的故事并不好讲，智能汽车生态故事更是因涉及多方利益，落地推进都困难重重。

　　在长城汽车之前，不止有特斯拉、蔚来、小鹏等新锐造车势力涉足该领域，更有包括腾讯、阿里巴巴、百度、华为等互联网巨头加强了布局，这些竞争对手无论在技术上还是财力上，都是长城汽车无法比拟的。

　　更值得注意的是，连特斯拉的马斯克都承认了，自动驾驶的开发比想象更难，那作为传统车企出身的长城汽车，又会遭遇到多少挑战？

　　新能源汽车的故事讲完了，智能化、智能出现生态的故事还没有什么眉目，长城汽车就再次“过度投入”，假如在方向上出现错误，几年的时间、几百亿元的投入就打水漂了。

　　这个道理，长城汽车肯定也懂。只是现阶段，最重要的不是未来潜在的损失，而是市值的进一步美化。

>相关《长城汽车“大跃进”背后：新能源销量暴跌，智能化现“过度投入”》内容：

2021年新能源汽车下乡收官站在四川宜宾启动 2021-12-26 22:35:07 中证网讯（记者 崔小粟）12月24日，新能源汽车下乡第8站在四川宜宾启动，这也是2021年度该活动的收官之站。 为促进农村地区新能源汽车推广应用，引导农村居民绿色出行，助力全面推进乡村振...【继续阅读】

《财经》记者从多方独立信源获悉，在经历近半年的谈判后，华为和大众就自动驾驶业务的合作即将敲定。 华为将向大众转移部分自动驾驶业务能力和团队，包括原自动驾驶业务线高管、智能驾驶产品部部长苏箐在内的一部分团队。 2021年11月，双方将以组建合资公...【继续阅读】

理财鱼小提示：长城人寿首位数字高管“长城侠”走马上任 北京商报讯（记者 陈婷婷 胡永新）12月26日，在以“千古家国情 长城侠义传”为主题的新品发布会上，中国保险行业首位数字高管，长城人寿首席亲善官“长城侠”正式亮相。 “长城侠”是长城人寿产品、服务IP...【继续阅读】