智通港股开市掘金(08.20) 中国电信(601728.SH)上市有望带动5G 生物质发电迎来补贴利好

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【今日头条】

1、8月18日晚间，中国移动预披露A股招股书，公司拟公开发行A股股份数量不超过96481.3万股，不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%。值得注意的是，中国移动此次募资金额或将达560亿元。据悉，5G网络建设将是中国移动此次募资的主要用途之一。

中国移动董事长杨杰表示，2020年到2022年是5G投资的高峰期。根据规划，中国移动今年5G资本开支为1100亿元，今年上半年完成502亿元。截至6月底，中国移动累计开通50.1万个5G基站，并与中国广播电视网络集团有限公司开始700MHz网络共建共享。

同日晚间，中国电信(601728)公告，公司股票将于2021年8月20日在上海证券交易所上市，本次发行价格为4.53元/股。如果中国移动顺利“回A”，三大电信运营商将有望在A股“会师”。

点评：电信行业三大运营商这类大型垄断央企在A股聚首，可以直接让投资者充分享受到电信行业高速稳定成长的市场红利。同时，对国内信息通信行业的辐射拉动作用更加明显。2020年作为 5G 商用元年，三大运营商整体计划资本开支 3330 亿元，2021年三大运营商合计资本开支计划3406亿元，同比增长 2.3%。其中，2020年三大运营商 5G 相关的实际资本开支 1716 亿元，2021 年三大运营商计划 5G 相关的资本开支 1847 亿元，较 2020 年增长7.63%。中兴通讯(00763)作为5G的主力供应商将受益，近期中标中国联通2021年IPRAN产品集中采购项目。

2、今年生物质发电的中央补贴资金升至25亿元

8月19日，国家发改委发布消息称，日前发改委、 财政部、国家能源局研究制定了《2021年生物质发电项目建设工作方案》《下称《方案》)，今年生物质发电中央补贴资金总额为25亿元，并明确从今年开始实行竞争配置和央地分担。

这较去年补贴资金增加66.7%。去年，发改委、财政部、国家能源局联合印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》称，2020年中央新增生物质发电补贴资金额度为15亿元。

此次下发的《方案》显示，生物质发电的中央补贴资金分为非竞争配置项目和竞争配置项目。其中，非竞争配置项目的中央补贴资金为20亿元，竞争配置项目为5亿元。

2020年1月20日(含)以后当年全部机组建成并网但未纳入2020年补贴范围项目，以及2020年底前开工且2021年底前全部机组建成并网的项目，被列入非竞争配置项目;2021年1月1日(含)以后当年新开工项目，则为竞争配置项目。

发改委将生物发电项目补贴分为两大类，分别为农林生物质发电和沼气发电项目(下称农林沼气项目)、垃圾焚烧发电项目。

发改委表示，考虑到不同类型发电项目建设运行成本差异较大，为保障不同类型的生物质发电项目公平纳入竞争配置补贴范围，所以采取了分类竞争配置。

5亿元的竞争配置项目补贴资金中，3亿元用于农林沼气项目，2亿元用于垃圾焚烧发电。竞争配置的考核指标主要包括申报电价、装机容量等。

点评：此次政策明确提出，补贴资金由央地共担，并公布了相应的分担比例。即2020年9月11日前，即《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》印发前，全部机组并网项目的补贴资金全部由中央承担。2020年9月11日(含)以后，全部机组并网项目的补贴资金实行央地分担，并按照东部、中部、西部和东北地区，确定不同类型项目的中央支持比例。相关个股中国光大国际(00257)、首创环境(03989)、粤丰环保(01381)、绿色动力环保(01330)。

3、新药审批量增超50%，医药外包企业订单暴增

今年上半年，国家药监局一共审批了16款新药，全年有望获批30多款，新药审批量同比增长50%以上，成为近年来新药获批最多的时期。数据显示，今年上半年，国内获批新药中，外包服务贡献率达到35%，医药外包服务已经成为我国新药获批上市的加速器。记者在国内创新药企最为集中的上海、苏州等地了解到，在研发新药的企业中，外包服务平台利用率高达90%。今年上半年，很多外包企业的订单呈现爆发式增长。

点评：医药行业格局正在发生重大变化，即从仿制药不断向创新药迈进，药企对创新药的投入会越来越高，而研发新药采用外包服务已经成了趋势，CXO作为药物研发服务供应商将受益。同时，全球的CRO/CDMO行业的一大趋势是产能向新兴国家转移，特别是转移到中国。相关品种如药明康德(02359)、药明生物(02269)、泰格医药(03347)、康龙化成(03759)。

【大势研判】

当地时间8月18日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布的会议纪要显示，官员们在7月份的会议上制定了可能在年底前缩减月度债券购买规模的计划。此消息导致全球股市跌声一片，港股大跌2%以上。不过，暂时并没有达成一致，重点看下周杰克逊霍尔全球央行年会的表态。

尽管腾讯(00700)业绩算给力，但还是抵不住大环境的恶劣，KraneShares中证中国互联网ETF连续两天遭遇资金净流出，互联网巨头全线下跌，形成空头排列，直接拖累大盘。

中国华融(02799)爆亏人民币超千亿元，也引发市场对相关地产股潜在风险的担忧，加上昨日提到的房产税的不利消息。绝大部分地产股调整，银行股也受拖累。

券商的持续性果然没有持续，龙头品种调整幅度较大，不过低位品种相对温和，在大资管时代，券商的价值会逐步显现，预计走趋势行情。

汽车股依然最坚挺，宁德时代不倒，相关逻辑就继续存在。龙头长城汽车(02333)、比亚迪股份(01211)、吉利汽车(00175)还有上游的赣锋锂业(01772)。

又到周五，最大看点就是中国电信(601728)登陆A股市场，由于采取了绿鞋机制，不会出现破发，如果能超预期则对大盘会有带动。看看5G及通讯方面个股的表现，还有生物资发电、CXO及航运类等。

【热门板块解析】

波罗的海干散货运价延续涨势 海岬型船运价指数突破3个月高点

8月19日电，波罗的海干散货运价指数周四涨5%，报3833点，为自2010年中最高水平。海岬型船运价指数涨415点或8.4%，报5365点，为5月5日以来最高水平，日均获利增加3446美元至44495美元。巴拿马型船运价指数涨90点或2.5%，报3707点，为6月15日以来最高水平，日均获利增加808美元至33360美元。超灵便型船运价指数涨43点，报3189。

点评：运价指数上涨就是对航运紧缺最好的注解。持续关注龙头品种如中远海控(01919)、东方海外国际(00316)、海丰国际(01308)值得关注。

【公告点睛】

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