突遭利空！失守1600元，缩水1.3万亿，茅台见底了吗？

8月20日，白酒板块重挫，龙头贵州茅台低开4%，报1555元，失守1600元，创出年内新低，截止发稿时，贵州茅台仍大跌2%，股价为1585元，总市值为1.99万亿。

随着股价创新低，贵州茅台总市值也跌破2万亿元，较前期高点下挫近四成，缩水达1.3万亿，贵州省2020年的GDP为1.78万亿，一个茅台的跌幅已快赶上贵州GDP了。

除了茅台大跌外，海南椰岛跌逾6%、皇台酒业跌6%等，整个白酒跌幅达4%。

白酒板块遭遇重挫，主要与一则通知有关。

今天早上，市场突然流传出一份市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。通知显示，"为贯彻落实党中央、国务院领导通知批示精神，做好白酒市场监管工作，我局拟于8月20日上午召开座谈会，请你单位派一名熟悉业务的同志参加。参会地址为中国价格协会。"

有白酒行业人士证实了此次会议的属实。有多家名酒企业向媒体表示，公司确有人员前去参会。据其分析称，预计是节前旺季的常规座谈，也不排除是考虑到市面上个别产品价格波动幅度过大。

有市场人士称，"座谈会是不是要严管白酒价格应该没有直接关系，而是秩序问题。"

近几个月，白酒股纷纷下跌，多只白酒股的价格较前期高点跌幅超过30%。以茅台为例，今年2月创出历史高点2608，到如今的1580元左右，跌幅达到39%，缩水高达1.29万亿。

另外，像五粮液也从354元的高点跌至216元，山西汾酒从380元跌至290元。

目前，已公布半年业绩的几家白酒企业来看，贵州茅台今年上半年实现净利润246.54亿元，同比增长9.08%，虽增速有所下降，但基本完成了业绩目标；舍得酒业实现净利润7.35亿元，同比增长347.94%；金徽酒上半年净利润1.87亿元，同比增长55.89%；水井坊净利润为3.90亿元，同比增长304.93%。

白酒股的业绩总体上在预期范围内，没有超预期。不过，因为前期涨幅过大，积累的泡沫过大，现在属于进一步挤泡沫过程。

东北证券指出，本轮白酒下跌多因素共振，核心原因在于估值与业绩增速的匹配度不够。白酒下跌的原因有多方因素叠加导致，从基本面看，1）今年白酒需求在一季度快速扩张的背景下二季度有所回归，叠加2020年一季度受疫情影响基数较低，2021年二季度收入及盈利增速环比、同比均略有回落，二季度部分酒企下调预期，引发投资者对于行业景气度的担忧。2）二季度部分酒企大单品如五粮液控货后价格未出现大幅上涨，且四线及以下品牌酱酒及定制酒价格有所回落，引发投资者对酒企社会库存的担忧。3）当前部分省市疫情仍有反复，清零策略下消费场景难免有所影响，叠加7月社零数据不及预期，引起三季度消费预期的不确定性上升。

"2020年龙头白酒销售稳健且销售费用收缩致利润增速超预期，流动性宽松下估值处于历史偏高水平，基金重仓集中下部分基金调仓引起股价大幅波动。"

另外，中信建投20日表示，随着最近股价调整，白酒已经进入价值区间，下半年后期考虑估值切换将有明显收益。渠道跟踪来看，当前尚未开始中秋备货，除局部疫情较严重区域外，经销商对中秋旺季仍持乐观态度。

在尺度的贵州茅台股东群，投资者对白酒大跌议论纷纷，看空看多者均有之，有投资者认为利空再杀跌一波才见底，有投资者认为白酒已经见底。

对茅台大跌，你有何看法，欢迎在下方留言。

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