放下投资焦虑，拥抱稳稳的幸福
市场风格频繁切换，KTV和ICU来回折腾，追涨杀跌心太累，一顿操作猛如虎还不赚钱，投资就不能获得稳稳的幸福吗？
当然可以，看看下面这条斜向上的净值走势线，多么的舒适。我要稳稳的幸福组合成立以来年化高达7.13%，几乎是银行理财的2倍。
孙子兵法云，昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。
一个健康的家庭资产配置规划，绝不仅仅是梭哈股票或者偏股基金，根据标准普尔家庭资产配置理念，保本升值的钱至少要占30-40%。所以追求高收益之前，更应该打好基础，练好下盘功夫，先稳后胜，才能走的更远。
作者：蛋卷指数基金研究院
来源：雪球
一、基金公司认知
1 、 公司介绍 ：
交银施罗德基金管理有限公司 ， 成立于2005年8月 ， 背靠交通银行 ， 截止2021年6月30日 ， 在管公募规模4291亿 ， 排名20 ， 非货2949亿， 排名15 。 18-19金牛基金管理公司 。 凭借8月19日募集结束的交银招享一年90亿 ， 交银公募FOF管理规模跃居市场第一 。
传统银行背景的基金公司债券管理规模占比较高 ， 交银则不同 ， 主动管理能力一直是行业内排名前列 ， 下面列举了非货2000亿以上的20家基金公司数据情况 。
选取2016-2020年旗下主动偏股基金平均业绩 ， 按排名高低打分 ， 再综合5年业绩及每年业绩排名方差打分 。 以此评估基金公司整体长期业绩和各年稳定情况 。
数据来源 ： Wind ， 截止2021.7.31
其中 ， 交银整体排名第二 ， 五年整体业绩排名第三 。 而且明显可以看出交银在风控回撤上的优势 ， 2018年回撤最小 。
2 、 核心团队 ：
交银基金经理团队偏向中青代 ， 除了老将王少成10年管理经验外 ， 王崇 、 何帅 、 杨浩 、 韩威俊等知名基金经理管理经验均在6年左右 ， 他们的几何平均年化均超过20% ， 年轻一代的郭斐管理经验3.5年 ， 几何年化超过30% 。
交银的FOF及组合由多元资产管理部负责 ； 依靠交银的精品投研团队 ， FOF组合管理规模超500亿 ， 拥有市场最大的养老FOF和最火的网红组合 。 投资上 ， 将人和机器结合 ， 通过大数据和机器学习结合的基础研究 ， 追求选基性价比 ； 最关键的还有他们的风控体系 ， 通过跟踪4大类20多个风控指标 ， 降低组合波动风险 ， 带来了回撤控制的优势地位 。
二、组合长期业绩
数据来源 ： Wind ， 蛋卷基金 ， 截止2021.9.16
组合成立于2019年10月8日 ， 截止2021年9月16日 ， 成立以来收益38.28% ， 年化收益7.22% ， 最大回撤仅2.8% ， 夏普比例2.33 ， calmar比例2.58 ， 在提高回撤风险的情况下 ， 获取了可观的超额收益 。 我要稳稳的幸福也是市场较早火起来的固收组合 ， 不管是策略还是组合名字 ， 都吸粉无数 ， 规模不断壮大 ， 成为众多固收组合效仿的对象 。
相对中证全债季度胜率62% ， 相对偏债基金季度胜率88% 。
季度正收益概率100% ， 月度正收益概率83% 。
三、业绩归因
1 、 择时 ：
我们穿透了几次调仓后的持仓基金持股占比情况进行择时分析 。 （ 比如持有90%A基金和10%现金 ， A基金仓位80% ， 那么穿透仓位就是72% 。 ）
平均穿透仓位13.8% ， 近3年平均仓位8.5% 。 合计调仓15次 ， 平均每季度一次 ， 每次调整15%持仓 。
整体调仓逻辑是跟随市场趋势 ， 充分利用股债跷跷板效应 。 成立初到18年3月仓位高于30% ， 虽然波动稍大 ， 但赶上了17年的上涨 ， 带来了第一波区间超额 ； 18年主要是控制波动 ， 年初大幅降仓后 ， 依旧逐步降仓 ， 直到20年6月债市调整期间逐渐加仓 ， 带来了第二波区间超额 。
数据来源 ： Wind ， 蛋卷基金 ， 截止2021.9.16
2 、 选基 ：
选取持仓平均仓位最高的十只基金 ， 对比首次建仓到最后卖出区间相对沪深300超额 。
除货币外 ， 固收为主 ， 偏债的几只收益和指数相差不大 ， 3只灵活配置基金为主要超额贡献点 。 均为建仓后就一直持有 ， 贡献最好的交银多策略回报 ， 持有超过3年 ， 超额超30% 。
数据来源 ： Wind ， 蛋卷基金 ， 截止2021.8.31
综合费率0.09% ， 只收取底层基金申赎费 ， 无额外费用 。
3 、 分解贡献情况
市场收益指中证全债收益 ， 择时收益为仓位调整减去固定仓位下收益的差值 ， 其余部分为选基收益 。 选基贡献13.03%的超额 ， 仓位贡献3.04%的超额 ， 主要为成立初期仓位较高收益贡献 。
数据来源 ： Wind ， 蛋卷基金 ， 截止2021.9.16
四、投资体系
类FOF管理方式的基金组合 。
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