最惨千亿消费白马股出炉！最高暴跌44%，股民人均亏169万

年初时有个段子说，“新开户不知道买什么股票？买千亿以上的白马就行了”。在春节之前，市场风格是抱团白马股，特别是消费白马股，买入后基本是赚钱。

然而，春节后市场进行了一轮深度调整。现在白马股分化严重，光伏、新能源等白马股创新高，也有部分白马股跌幅较大。

一组数据显示，在1月1日至7月16日期间，有4只市值超千亿的白马股跌幅超过40%，分别是三一重工、金龙鱼、顺丰控股、双汇发展。

若以行业划分，金龙鱼属于大消费行业中跌得最惨的一家公司。

金龙鱼被投资者称为“油中茅台”。上市不到1年时间，该公司上演了“过山车”行情。

从2020年10月份开始，金龙鱼股价开始发力，从44元附近最高涨到145.51元高点，累计上涨超230%。

彼时，市场在疯狂炒作以消费股为代表的核心资产，叠加大环境流动性宽松，资金频频追涨金龙鱼等消费白马股，推动股价大幅飙升。

但进入2021年后，金龙鱼股价开始步入下跌通道。

今年1月11日，金龙鱼创下145.51元历史高点后，股价一路下跌至今日的80.6元。相比高点，该公司股价跌幅约为44%，总市值蒸发约3519亿元。

如果按照蒸发市值估算，金龙鱼20.71万股东人均亏损约169.9万元。

对于金龙鱼股价大幅回调，主要有2点原因。

一是业绩因素。

今年2月22日，金龙鱼发布业绩快报称，2020年实现营业收入1949.2亿元，同比增加14.2%；利润总额为89.458亿元，同比增长28.6%；归属于净利润约为60亿元，同比增加11%。

而此前，外界对金龙鱼2020年度的盈利预期大致在70亿元~75亿元之间。对比公告披露的数据，与外界预测数值相差超10亿元。

由于业绩不及外界预期，2月23日，金龙鱼开盘暴跌13%，最终收跌9.51%。

到了4月29日，金龙鱼披露一季度业绩报告，该公司营业收入510.82亿元，同比增长27.97%；实现归母净利润15.70亿元，同比增长29.12%；实现扣非后归母净利润19.19亿元，同比增长43.21%。

华安证券对此点评称，“疫情影响全面消退，业绩韧性充分显现”。但市场依然对一季报业绩不买账。

次日开盘，金龙鱼高开低走，最终收跌0.44%。此后，金龙鱼股价短暂反弹后继续下挫，目前又跌回到了80元附近。

二是市场风格变化，且金龙鱼上市后涨幅较高，有回调需求。

春节后，市场风格由“抱团白马”变为“抱团成长股”，以光伏、新能源、二线白酒为代表的公司股价率先创新高，而金龙鱼等消费白马遭到市场冷落。

这背后的逻辑是：资金只愿意追涨业绩超预期增长或行业景气度较高的个股。

在尺度股东群，有投资者发表观点称，“油是用来吃的，不是用来炒的。即使金龙鱼在食用油领域是龙头，但这家公司的盈利能力与贵州茅台、海天味业相比差远了。人家是‘赚钱不辛苦’，它是‘赚辛苦钱’”。

以一季报数据对比，金龙鱼毛利率为13.27%，净利率为3.57%。同期，贵州茅台毛利率为91.68%，净利率为54.17%；海天味业毛利率为40.94%，净利率为27.32%。不难发现，同属于大消费行业，金龙鱼毛利率、净利率算不上高。

还有投资者表示，“林园从去年四季度到一季度都重仓了金龙鱼，股价大幅波动后，盈利大幅缩水了”。

今年一季度，林园投资旗下有2只私募基金新进为前十大流通股东名单，持股比例分别为0.37%和0.27%。

此外，另一只私募产品林园投资158号私募证券投资基金于去年四季度新进前十大流通股东，持股比例为0.33%。

根据金龙鱼K线走势，该基金的持股成本在39.51元以上。在股价高点时该基金盈利超200%，但由于一季度没有卖出，盈利已缩小至100%以下。

金龙鱼后市表现如何，我们将继续保持关注！

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