「瑞玖资讯」 期市聚焦豆油螺纹钢苹果玻璃铁矿石菜粕今日行情分析

理财鱼小提示：「瑞玖资讯」 期市聚焦豆油螺纹钢苹果玻璃铁矿石菜粕今日行情分析

豆油2109

短期趋势：低开小幅反弹后回落

短期建议：日内逢高做空为主，激进的7960空，止损8001，目标看7775稳健的7980空，止损8030，目标看7780.万一低开，反弹见7890空，止损40个点，目标看7775

基本分析：由于美国天气好转的迹象，以及一些投机性投资者了结多头头寸，大豆和谷物隔夜交易大幅下挫。据天气预报，今天下午内布拉斯加州和爱荷华州部分地区预计将有雷阵雨，而本周晚些时候，威斯康辛州中部和南部部分地区预计将有上午的雷雨。国家气象局称，美国玉米带部分地区气温将保持高位，不过预计本周晚些时候天气将会转凉。气象地图显示，预计从威斯康辛州南部和伊利诺斯州北部到墨西哥湾沿岸沿着密西西比和阿拉巴马的海岸线将有阵雨。与此同时，在北部平原，北达科他州部分地区的降雨量达到了正常降雨量的6倍，到目前为止，这些地区在这个生长季节一直极度干燥。这可能会促进北达科他州的植物生长，那里几乎完全处于干旱状态。尽管如此，密苏里州部分地区和堪萨斯州东部的高温指数预计将达到90多摄氏度(华氏度)，该机构说。本周晚些时候仍有可能出现雷雨。国家气象局称，堪萨斯州大部分地区和内布拉斯加州南部几乎所有地区在过去七天内几乎没有下雨。美国农业部上周在一份报告中表示，目前预计2020-2021年结束时，大豆库存为1.35亿蒲式耳，高于5月份预计的1.2亿蒲式耳。分析师此前预计期末库存为1.22亿蒲式耳。该机构还将2021-2022年年度库存预期从一个月前的1.4亿蒲式耳上调至1.55亿蒲式耳。然而，在2020-2021年结束时，玉米库存目前为11.1亿蒲式耳，低于一个月前的12.6亿蒲式耳。分析师此前预计库存为12亿蒲式耳。在2021-2022年，政府对结束库存的预期从151万吨降至136万吨。IHS Markit Agribusiness将2021年美国大豆种植面积的预估从5月份的88485万英亩上调至8906.5万英亩。这远远高于美国农业部3月份估计的8760万英亩——该数据将于6月30日更新。芝加哥期货交易所7月交割的大豆期货在一夜之间暴跌27.25美分，至每蒲式耳14.8125美元。豆粕价格下跌4.20美元，至每短吨379.10美元，豆油价格下跌2.44美分，至每磅64.54美分。7月份交割的玉米期货价格下跌18.75美分，至每蒲式耳6.6575美元。7月份交割的小麦期货价格下跌18.25美分，至每蒲式耳6.6250美元，而堪萨斯城期货价格隔夜下跌20美分，至每蒲式耳6.18美元。

豆油：美豆方面，美国正在考虑放宽生物燃料添加的相关规定，这有可能限制豆油的需求，CBOT大豆价格因此在豆油价格大幅回落的拖累下出现下跌。另外，USDA报告中，库存水平较预期偏高，利空美豆市场。总体拖累国内大豆市场。从油脂基本面来看，随着巴西豆的大量到港，油厂的开机率不断攀升，豆油的库存还在持续的上涨。上周国内大豆压榨量处于较高水平，豆油产出量较大，豆油库存继续小幅上升。监测显示，6月7日，全国主要油厂豆油库存76万吨，周环比增加1万吨，月环比增加8万吨，同比减少20万吨，比近三年同期均值减少50万吨。

螺纹2110

短期趋势：震荡测试小时线布林带中轨，昨日晚间触及5130后瞬速回落，整体震荡回落走势

短期建议：日内继续关注1小时线布林带中轨，继续回落测试小时布林下轨4952的可能性还是比较大，下方要跌破5058才能打开下跌空间

基本分析：供应增速放缓5月我国粗钢产量9,945万吨，同比增加6.6%，前值13.4%，1-5月粗钢产量47,310万吨，同比增加13.9%，前值15.8%，基数抬升及季节性偏弱导致粗钢产量增速放缓。5月高炉产能利用率和日均铁水产量变动均弱于去年同期，限产严格及5月下旬之后钢价大跌影响钢厂生产，但粗钢与铁水产量的比值虽小幅回落至1.273，但依然处于近两年高位区间，表明废钢用量较高。去产量预期在5月下旬降温后，进入6月再次回升，也带动盘面价格大幅波动，1-5月粗钢产量增加6100万吨，接近2020年产量的6%，而5月产量创单月新高，比2020年最高的8月产量还多出450万吨，在工业品价格整体回落，及PPI上行压力减小后，下半年减产依然可能会被反复交易和炒作，不确定性较大，从而使钢材利润降至低位，甚至现货亏损后，支撑也将增强。

国内需求未进一步转差地产销售及竣工链条表现较强。5月商品房销售同比增加9.2%，前值19.2%，受基数抬升影响，两年复合增速9.4%，高于前值8%。首套房平均贷款利率增加0.02%至5.33%，持平去年同期，预计在房贷利率未出现大幅上行的情况下，地产销售增速预计保持平稳回落状态。新开工单月增速-6.1%，依然负增长但好于前值，两年复合增速-1.9%，也高于4月的-5.4%。土地溢价率环比回落，但土地成交加快增速与土地成交面积分化，或预示房企拿地意愿仍在，因此持续低迷的地产开工是否与集中供地政策有关，仍可以关注在首轮集中供地基本完成后，二季度后期地产新开工能否改善。

外需依然较强年初以来，中国以外地区粗钢产量已回到疫情前的水平，4月仍维持在高位，但海外钢材价格5月以来仍未见下跌，与中国价差则不断扩大，6月以来收窄。过高的价格及产量表明海外供应依然偏紧，中国钢材出口在5月环比回落较大，但在美国地产后周期繁荣延续及疫苗接种范围扩大对经济活动刺激的情况下，后续时间出口回落幅度可控，更多要关注出口退税政策的进一步影响。月挖机及重卡销量均明显下降，幅度超出季节性影响，基建投资偏弱及前期销量过高导致重卡销量大幅下滑，挖掘机在2020年经历了持续高增后，目前出口增速仍在高位，但内销快速回落，而5月国内中挖销量降幅明显低于大、小挖，表明地产仍有一定支撑，但市政建设和相关基建偏弱，与基建投资低迷相符。整体看，工程机械销量的高位回落，一是板材需求减弱，二是建筑类需求面临下滑压力，但考虑后续地产和基建的韧性，下滑幅度谨慎看待。综合看，总需求强度回落的趋势未变，但幅度预计偏缓，对地产依然是不能过于悲观。相比4月，5月房地产未进一步转差，特别是销售依然较高，后期新开工及施工均值得期待，维持建安投资增速持稳的预期，基建在专项债发行加快后，增速也将回升，但与2020年情况相近，防风险仍将对其形成制约。外需偏强，且供应仍偏紧，内外价差维持高位对钢材出口较为有利，关注出口退税政策的进一步变化。而在1-5月粗钢产量大涨6100万吨后，伴随PPI上行压力减轻，进入三、四季度，去产量依然是主要扰动因素，特别是在钢价跌至钢厂亏损后，供给收缩预期仍是钢价重要支撑。短期而言，七一之前各地区环保、安全检查较为严格，增加供应偏紧预期，螺纹目前盘面利润又回到春节后的水平，已经不包含去产量影响，因此进一步向下依然是需要炉料给出空间。但从数据看，螺纹周产量大增至380万吨，表明当前的利润并未使钢厂减产，热卷产量小幅回落后也在高位，与6月检修增加有所出入，需求在淡季降幅则大于过去两年，结合宏观数据中性偏弱的表现，依然是很难有较强的上涨驱动，预计震荡走势将会持续，同时要继续关注供给端政策。

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