网红集合店的市场竞争十分激烈 KK集团向资本市场发起冲击

这两年，在各大商场随处可见的集合店开启了IPO进程。近日，拥有精品集合店KKV和KK馆、美妆集合店THE COLORIST调色师、潮玩集合店X11等品牌的KK集团，向港交所递交了招股书，向资本市场发起冲击。

记者观察到，目前KKV品牌馆在杭州共有7家门店，THE COLORIST调色师则有4家门店，共11家门店。据大众点评显示，潮玩集合店X11曾在湖滨银泰开过一家门店，但目前该商户已停业。

作为网红集合店的代表，KK集团旗下的三大品牌有一些共同点——超大的门店空间、整面“彩虹色”的产品陈列墙、平价多样的货品以及全自助的购物服务方式，吸收年轻人前去打卡。

此次冲击IPO，KK集团的招股书公布了运营数据，从中可以看到网红集合店的生存现状。根据招股书，2018年到2021年上半年，KK集团的门店从80家发展至640家，GMV(成交总额)从1.88亿元升至22亿元，营收翻了十倍。但与此形成对比的是，门店亏损却在不断扩大，从2018年到2021年上半年，亏损分别达到0.8亿元、5亿元、20亿元和44亿元。

对此，KK集团在招股书这样解释：“由于不断投资开发零售品牌组合及扩大门店网络，公司出现持续亏损，但公司的盈利能力正在改善，经调整净亏损率逐步收窄”。有业内人士认为，集合店定位潮流零售商，需要紧跟潮流不断切换和更新产品，很容易出现库存积压，一旦市场下滑或者消费低迷，再加上本身毛利率不高，亏损难以避免。

当前，网红集合店的市场竞争十分激烈。数据显示，在精品集合店领域，行业前五名的市场份额占17.8%，目前共拥有388家门店的KKV和KK馆，市场份额仅占约1.8%。无论是已经上市的名创优品、泡泡玛特，还是同样获得资本青睐的HARMAY话梅、HAYDON黑洞、WOW COLOUR等，都是KK集团强有力的竞争者。

不过，伴随KK集团赴港上市，背后的资本将迎来收割期。据不完全统计，2016年至今，KK集团共完成7轮共计超40亿元的融资，今年7月最新一轮融资后，估值达到200亿元。

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