融中母基金研究院S基金研讨会在北京成功举办

2021年12月17日，融中母基金研究院S基金研讨会在北京四季酒店成功举办。

自2018年伊始，二手份额市场逐渐活跃，在市场和相关政策部门不断努力和尝试下，我国S市场越发受到更为广泛的关注。2021年，在北京股权投资和创业投资份额转让试点落地之后，市场上S基金的布局者愈发多元化，市场化母基金、政府引导基金、理财子公司、保险等资金方相继参与其中。2021年，我们称之为S基金真正的元年。

此次研讨会由融中母基金研究院主办，旨在探讨S基金的健康稳步发展将如何盘活私募股权存量市场流动性，以及S基金在投资和退出，完成一级市场生态链闭环中的必要性。

会议伊始，北京股权交易中心副总经理黄振雷就北京股权交易中心如何参与二手份额交易进行了介绍。黄振雷表示，经过一年的试点，北京股权交易中心解决了“S基金是否是常态化交易，S基金是否有风险，S基金进交易所是否会使私募变成公募”这三个问题，并给出了S基金市场具有较大规模且已被证监会认可，将会成为常态化交易的答案，做好了政策供给，健全了交易系统，保障了交易的私募性、合规性以及定价的公允性。

首都科技发展集团副总经理马烝提出了国资参与二手份额交易过程中的定价、投资程序等挑战，并就该问题进行了探讨。

钧山私募股权母基金管理合伙人廖俊霞提出了S基金面临的估值定价难的问题，并给出了通过资产分类对不同类型资产分别定价的解决方案，补充了借助母基金过往积累的优势和经验以及尽职调查两种方法作为估值定价的依据。

盛裕资本合伙人乔诺提出S基金基于当前买方和卖方心里预期差距较大以及国资机制导致的无法入场等问题，还需要漫长的发展时间。

在研讨会的议题讨论环节上，二十余位机构嘉宾分别就“国资如何参与二手份额的交易”、“S基金如何对标的份额进行估值定价”两个主体从各自领域以及角度展开了讨论。

研讨会现场，嘉宾发言踊跃，观点精彩纷呈，气氛热烈。

会议临近尾声时，融中集团董事长朱闪进行总结发言。

来自北京股权交易中心、长城人寿、淳石资本、光大控股S基金、国富人寿、国科嘉和、翰德东辉、恒天融泽、弘康人寿、京华世家、钧山私募股权母基金、凯联资本、科勒资本、盛裕资本、首都科技发展集团、文创板、优脉家办、元禾辰坤等二十余家活跃机构的特邀嘉宾参加了此次会议的研讨。

自2018年2月1日成立以来，融中母基金研究院秉承“搭建高效母基金交流平台、提供一流专业服务、推进中国母基金行业发展”的宗旨，在业内各界人士的大力支持下砥砺前行，先后在北京、上海、杭州、西安、武汉等地举办了包括“GP路演”、“走进LP”、“GPLP圆桌论坛”、“辋川论道”、“有限合伙人峰会”、“专题讨论会”、线上“云对接”在内的近200余场活动，建立了LP与LP、LP与GP之间高效的沟通交流平台。研究院依托研究团队强大的专业背景和丰硕的研究成果，为200余家出资人提供了包括产业规划、产业研究、基金尽职调查、项目尽职调查、引导基金绩效评估等研究咨询服务。与此同时，研究院通过“水母研究”公众号发布了一系列关于政府引导基金政策梳理与母基金运营的课题研究报告，受到了业界肯定，形成了一定的市场影响力。

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