搞研发不如“花式营销”，小鹏汽车“15万入门价”高了吗？
《思维财经》彭宝萱
7月19日，中国科协召开了“2021世界新能源汽车大会”新闻发布会，会上提到发展新能源汽车是交通领域实现碳减排目标的重要措施，并提及第三届世界新能源汽车大会将于2021年9月15日至17日在海南海口举办的相关筹备工作。
7月17日，2021粤港澳大湾区国际汽车博览会暨新能源及智能汽车博览会在深圳会展中心启幕，为期9天的车展一直持续至7月25日。小鹏汽车在车展上公布全新的车型小鹏P5及其预售价，预计在9月份正式上市，10月底开启交付。
7月7日，小鹏汽车正式登陆港交所，成为港股“智能电动车第一股”，实现继2020年8月在纽交所上市后的双重上市。
图——小鹏汽车香港联交所上市 来源：网络
15万元起步的智能车
早在2010年，国内开始对私人购买新能源汽车给予财政补贴，还包括免费专用牌照、免征购置税等推广政策。据公开信息，2011年，国内新能源汽车的销量仅为0.82万辆。发展至2020年，新能源汽车的产销已达到136.7万辆。
但相比于2020年仅5.42%的渗透率，2021年上半年新能源汽车的市场渗透率大幅提升至10%。并且，国务院在2020年10月设定到2025年将新能源汽车在中国乘用车市场的渗透率提高到20%的目标。
面对高速增长的市场份额的同时，新能源汽车的财政支持和补贴要求却更加严格。2020年4月发布的《新能源汽车财政补贴通知》明确从2020年至2022年的补贴标准一般较上一年分别降低10%、20%及30%，并且合资格获得补贴的汽车数量每年不超过约200万辆。购买新能源汽车的补贴及免税优惠延长至2022年，仍旧对新能源市场传递着良好的信号。
在国内市场，较早开始新能源研发的特斯拉、比亚迪以及“造车新势力”的小鹏、蔚来、理想等新能源汽车品牌逐渐步入大众视野。其中，硅谷出生的特斯拉于2018年在上海建立超级工厂后迅速占领国内市场。据2021年第一季度财报显示，特斯拉在中国市场中的交付量达到6.9万辆，将近全球销量的40%。
2014年，小鹏互联网汽车团队成立，并于2015年1月正式注册广州橙行智动汽车科技有限公司（下称“小鹏汽车”，美股“XPEV”/港股“9868”），是一家创新型互联网汽车科技公司。2017年6月，小鹏汽车完成A轮22亿元融资。IHS Markit数据显示，2020年小鹏汽车在中高端电动汽车市场中以6.6%的市场份额排名第四，但在中国电动汽车的市场份额为2.8%，仅位列第12。
来源：小鹏汽车官网
2018年12月，小鹏汽车举办“我的第一台智能汽车”新车上市发布会，发布第一款量产新车型G3。2020年4月，P7车型正式上市。
目前，小鹏汽车仍以G3和P7车型为主，分别覆盖15万至20万元、23万至41万元的市场价格。两款车型均有三元锂电池和LFP电池、自动驾驶能力和XmartOS操作系统等配置。但生产模式有代工厂和自建工厂之分，G3车型由河南省郑州市海马公司承包和合作生产，P7车型则是位于广东肇庆的自建厂生产，公司计划在广州和武汉新建生产基地以扩大产能。
表——小鹏汽车G3和P7相关数据 来源：招股书
其次，除了主打P7和G3车型，小鹏汽车还有G3i和P5两款，对标于国内中高端乘用车市场。从官网价格可以看到，G3、P5和P7的价格区间由低到高填充15万元到41万元的区间。在6月10日举办的第十三届中国汽车蓝皮书论坛中，小鹏汽车董事长何小鹏更是提到“15万元是智能电动汽车的入门价。”
表——小鹏汽车各车型价格 来源：公司官网
然而，对比于特斯拉、蔚来和理想汽车大部分车型30万元及以上的单车价格，小鹏汽车属实有些“实惠”。但是，随着特斯拉Model Y“杀进”30万元区间，Model 3最低价为25万元，小鹏汽车与之重叠价格区间的市场份额势必会受到不少影响。再加之百公里加速时间、续航里程等略显弱势的配置，较低的价格似乎不显优势。
表——小鹏汽车、特斯拉、蔚来和理想汽车部分车型价格 来源：公司官网
从交付量看，2021年6月份小鹏汽车的交付量少于理想汽车及蔚来，为6565台。在上半年整体情况中，小鹏汽车的交付量略高于理想汽车，但远不及蔚来的交付成绩。
图——小鹏汽车、蔚来和理想汽车部分交付量情况 来源：公司公告
此外，除了国内市场，小鹏汽车已计划从欧洲市场开始拓展国际市场。第一批欧洲版G3已在2020年交付给挪威客户，第二批G3于2021年第一季度发货，分别占小鹏总收入的0.4%及2.6%。小鹏汽车认为，通过与当地经销商合作的销售方式能够获得多元化的客户群，发掘海外机会。
研发不及营销
从2019年收入涨幅超90%以来，小鹏汽车在2020年通过汽车销售的收入达到了55亿元。与此同时，汽车的销售成本也同比增长95.9%至53.5亿元，实现首次年度报告期内的正向毛利润。
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