经济“半年报”走路线下零售和服务业经营景气有望加速回升

7月15日，中国经济“半年报”发布。据国新办举行的发布会介绍，2021年上半年国内生产总值初步核算为532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%，比一季度回落5.6个百分点;两年平均增长5.3%。主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。

去年一季度，中国经济运行因疫情一度按下“暂停键”。受低基数影响，今年一季度GDP同比增长18.3%，上半年增速有所回落实属正常，两年平均增长5.3%在全球主要经济体中依然亮眼。

上半年，社会消费品零售总额211904亿元，同比增长23.0%，两年平均增长4.4%。从具体行业看，与线上消费密切相关的邮政快递、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业增长较快，而线下零售业、住宿和餐饮等服务业恢复相对较慢。

另一组值得注意的数据是，PPI与CPI的“剪刀差”仍未缩小。6月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.1%，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨8.8%，两者间的“剪刀差”也依然维持在2008年以来的历史高位。PPI事关企业生产成本，CPI事关老百姓生活成本，全球输入性通胀推高了中国企业的生产成本，但未能传导至消费市场，让企业承受着较大经营压力。

“半年报”的出台，为下半年保持增长指明了方向。一是仍需提振消费。上半年数据中，就业和收入水平两个数据在持续好转，有利于消费增速平稳回升。上半年全国居民人均可支配收入，扣除价格因素同比实际增长12.0%，两年平均增长5.2%，基本与经济增速同步;全国城镇新增就业698万人，完成全年目标的63.5%。随着疫苗注射率的不断提高，线下零售和服务业经营景气有望加速回升。

另一个是要缓解企业成本压力。“半年报”出台当日，今年的首次全面降准落地实施，可释放长期资金约1万亿元。尽管美国6月消费者物价指数(CPI)增速继续破五，同比增长5.4%，但美联储表示仍将维持货币政策宽松，国际大宗商品价格在短期内也难以回落。央行以全面降准缓解企业经营困难，并不与坚持稳健货币政策相悖，恰恰是因为坚持稳健货币政策才有了此次降准的操作空间。

从消费和为企业纾困两方面着手，能够更好地应对输入性通胀这个当前最迫切的问题。总体来看，尽管不稳定不确定因素仍然很多，但下半年中国经济仍有望保持增长。

>相关《 经济“半年报”走路线下零售和服务业经营景气有望加速回升》内容：

理财鱼小提示：无锡数字经济研究院执行院长吴琦：乡村振兴要与新型城镇化有机结合 上证报中国证券网讯（记者 陈雨康）中央农村工作会议强调，加大对乡村振兴重点帮扶县倾斜支持力度，抓紧完善和落实监测帮扶机制，加强产业和就业帮扶，确保不发生规模性返贫。要...【继续阅读】

寻求避险的投资者很可能会考虑将商业房地产 (CRE) 纳入其资产配置。这个巨大的经济体包括从仓库到手机塔再到零售物业的一切在价格上涨时一直保持良好的历史。 房地产投资信托基金(REIT) 可让您轻松进入CRE投资。对于单股的价格，您可以享受法律规定必须等...【继续阅读】

由每日经济新闻主办的2021第十届中国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日在线上举办。 在此次高峰论坛的分论坛“2021中国投资价值趋势论坛”上，中银证券研究总监兼首席经济学家徐高发表了题为《重回政策市》的主题演讲。 徐高坦言，2022年整个经济...【继续阅读】