锐叔论市 破则即立，曙光已现！
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周一早盘三大指数集体高开。开盘之后，指数整体保持在平盘线上横盘震荡，接近中午开始持续走高，前期相对弱势的创业板指领涨。午后，指数在上了一个台阶后，保持强势震荡格局直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.58%、涨1.51%、涨1.63%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）110家，显示市场情绪高涨；个股涨跌比3295：1178，平均涨幅1.60%，赚钱效应较强，两市成交额11197亿，较前一交易日增量1.15%。北上资金净流入逾17亿。
在昨天的早评中，锐叔回顾了去年7月以来几次沪指跌破年线后迅速企稳并形成阶段性上升趋势的情形，提出A股“不破不立”的传统极有可能再次应验。之所以下做出这个预判，除了传统之外，还有政策面上，稳增长政策已在密集落地，借鉴历史稳增长政策推进，市场终会上涨；资金面上，一季度资金入市往往较多，源于员工年终奖发放和资管产品发行旺季；技术面上，小c浪调整目标已完成、去年3月以来上升通道的下轨形成支撑、KDJ进入超卖区域有反弹要求。正是以上多重因素作用下，大盘做到了“破则即立”。
当然，昨天还有一个因素对大盘的上涨起了作用，那就是央行在时隔21个月之后下调了MLF（中期借贷便利）利率。1月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2022年1月17日人民银行开展7000亿元MLF操作和1000亿元公开市场逆回购操作。MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分别为2.85%和2.10%。除了利率下调外，在规模方面，此次MLF操作为超额续做。本月MLF到期规模为5000亿元，而此次操作规模为7000亿元，对冲到期规模后，将向市场释放长期资金2000亿元。这是央行自2020年4月之后首次下调政策利率，距离2021年12月降准仅仅一个月。后续来看，MLF利率下调后，将带动贷款市场报价利率（LPR）报价跟进下调，明显降低实体经济融资成本，并释放货币政策靠前发力信号，而房地产市场下行压力也会有所缓解。后续信贷、社融及M2增速整体上将进入一个较快上行阶段，宽信用进程将明显加速。整体来看本次政策性降息落地明确传递稳增长加码信号，结合前期2次降准、1次降息，当前宽松周期仍在延续，也进一步强化了“春季躁动”行情的预期。东北证券也统计了一下历次降息之后，市场表现有如下两个特点：1、中短期市场趋势偏多，市值风格大概率偏向小盘。历史上6次类似情形中，其中5次均为市场震荡上行或大涨，整体趋势偏多；并且，其中5次小盘指数优于大盘指数。2、降息后，中短期行业风格最强的是TMT。排名最靠前的分别是传媒、计算机和电子，TMT显著占优，此外如军工、电新等成长板块排名也相对靠前。
其实，市场在上周就已经呈现出企稳迹象，其中前期对市场拖累较大的创业板指，以及反映整体市场状况的平均股价指数较为明显，这两个指数在昨天都分别创出了1周多的新高。创业板指是年初领跌的指数，主要是受到新能源等机构重仓的高成长赛道杀跌的影响。而在上周五的早评中，锐叔曾引用国金证券研究所的统计和分析，年初大盘的调整，一个重要因素是机构重仓股的杀跌，主要是由于元旦后机构抱团50组合的调整或是机构排名需求消失后，资金不再护盘后下的负反馈表现。但对比历史上类似情况，这种杀跌已经进入尾声阶段。创业板指昨天创出一周多新高，即反映了上述判断。而上周五创新低的沪指在昨天也出现了企稳回升，则预示着市场开始全面回暖。
昨天早评锐叔取的标题是“不破不立，曙光将现”，其中预测的成分大。现在“破则即立”初步应验，可以说“曙光已现”了。接下来，锐叔更加坚定了对“春季躁动”行情的预期，当前继续建议逢低做多为主。
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，软件服务、IT设备、通信设备等涨幅居前，运输服务、多元金融、保险等极少数行业逆势收跌。题材方面，数字经济、病毒防治等相对活跃。
锐叔连续两天早评中重点提示的数字经济迎来全面爆发，相关个股至少有50只以上涨停或涨超10%，从其中一些分支来看，数字货币板块指数涨超6%，板块内19只个股涨停或涨超10%；国产软件板块指数涨超5%，板块内26只个股涨停或涨超10%；信息安全板块指数涨超5%，板块内20只个股涨停或涨超10%；云计算板块指数涨超4%，板块内35只个股涨停或涨超10%……数字经济是个大题材，涉及的行业和细分领域很多，大类行业方面主要是计算机、通信和互联网等，细分领域来看，兴业证券梳理出的数字经济相关领域高达19个。从主要分支来看，大致有这么5个：一是底层的信息网络基础设施建设，这一部分包括5G、数据中心、光纤宽带等；二是数据交易所，十四五文件要求初步建立数据要素市场体系，后面区域性、全国性的数据交易所会加速推进，“数据”会越来越值钱；三是产业数字化，说白了就是给传统产业进行数字化、智能化升级，典型的就是工业互联网、智慧零售等；四是数字产业化，说白了就是数字经济需要用到的一些技术产业，比如国产软件、传感器、人工智能、量子通信、区块链、网络安全、AR/VR等等；五是数字经济在生活中的一些应用，也是这次十四五文件重点强调的“新型数字生活”、“促进生活消费品质升级”，包括智慧社区、智能家居、超高清、数字人、数字人民币等等。涉及到这么多行业、领域、个股，全面爆发后大概率很快会迎来分化，如果现在才准备介入的朋友，就需要好好筛选一下其中受益程度较大的领域。昨天数字经济爆发后，机构相关研报也是铺天盖地，分别从不同角度进行了分析，侧重点各不相同。锐叔也看了一些，除了之前多次提示过的、已属明牌的数字货币外，觉得还有个领域较值得关注，即大数据交易所。
数据要素是整个数字经济发展的核心，而数据交易所是数据要素的主要流通场所。数据要素市场关联方至少包括数据交易主体、数据交易平台和数据交易中介等。当前，金融机构、金融科技企业、数据基础设施服务商、互联网巨头、高校以及各地的大数据交易所均在积极参与探讨和实践落地。成立数据交易所的意义重大，数据交易所作为数据商，开展数据期货、数据融资、数据抵押等业务，建立交易双方数据的信用评估体系，增加数据交易的流量，加快数据的流转速度，数据品种包括政府、医疗、金融、企业、电商、能源、交通、商品、消费、教育、社交、社会这十二类大数据。数据交易所有利于企业更合规、高效获取外部数据，赋能企业进行业务数字化、数据业务化的转变，推动城市数字化转型。在数字经济时代，数据要素的掌握能力、协调能力是反映一个地区经济发展的重要指标。近期全国多家数据交易所落地，如2021年8月3日，据报道深圳已经在筹备数据交易所等多项基础设施建设，包括商业银行、数据基础设施供应商等机构参与其中，知情人士表示深圳当地很重视数据要素市场建设，“他们认为数据要素市场化是改革开放进入第二阶段的标志”；2021年11月25日，上海数据交易所在上海浦东新区正式揭牌成立。此前上海准备了很多交易配套制度，例如颁布《上海市数据条例》，同步推进一些规范、指引、标准；2022年1月6日，北京国际大数据交易所在相继推出全国首个新型交易模式、全国首个数据交易指南、全国首个加密交易平台、全国首个数据交易联盟之后，继续在数据要素市场建设领域先行一步，建立国际化的数字经济中介产业体系，为数据要素价值化进程提速；1月11日，湖南大数据交易所正式投入试运营，这是湖南唯一的数据要素与数字资产交易场所，也是全国领先、中部唯一的新型数据交易所。总体来看，数据要素是整个数字经济发展的核心，成立数据交易所的意义重大，近期全国多家数据交易所落地，相关参股公司有望受益，回顾之前碳交易所受到市场热捧的情形，这个分支应该可以关注一下。
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