长桥收评 | 高盛下调美团目标价，恒生科指本周重挫近 10%！小鹏汽车跌近 11%
理财鱼小提示：长桥收评 | 高盛下调美团目标价，恒生科指本周重挫近 10%！小鹏汽车跌近 11%
今日港股
港股全天维持跌势，恒指收跌 1.08%，汽车股、电池股、科技股下挫，教育板块强势。
恒指本周累跌 5.67%，恒生科技指数本周重挫近 10%，均创去年 8 月底以来最大周跌幅。
阿里巴巴涨 1.38%，腾讯、美团、美团跌不足 1%，网易跌 1%，舜宇光学科技跌超 2%，京东、B 站跌超 3%，华虹半导体跌超 5%。
泡泡玛特跌超 6%，再创历史新低，高盛称疫情影响门店扩张及恢复。
教育股走低，中教控股跌超 24%，民生教育跌超 17%。
港股 SaaS 概念股表现低迷，金蝶国际跌超 9%，微盟集团跌超 5%。
合生创展集团跌超 17%，创下 2009 年以来最大盘中跌幅，此前罗兵咸永道会计师事务所辞任该公司核数师。
中国铝业跌超 6%，此前发布盈喜，预计第四季度亏损最多 4 亿元。
港股汽车股齐挫，小鹏汽车跌近 11%，小鹏美股隔夜收跌 12.5%；理想汽车跌 3.1%，比亚迪股份跌 9%，长城汽车跌近 3%、吉利汽车跌近 4%。
今日要闻
1、【2021 小米集团中国市场排名第三，逆势增长 27%】1 月 28 日，调研机构 Canalys 公布智能手机市场最新报告。全行业供应短缺情况下，小米手机在 2021 年全年，中国市场出货量实现了两位数的增长，市场占有率排名第三。据 Canalys 报告，小米手机 2021 全年，中国市场出货量达 5050 万部，同比增长 27%，市场份额 15%，排名第三。2021 年第四季度，小米手机中国市场出货量 1350 万部，同比增长 10%，市场份额 16%。同时，2021 年第四季度，小米也是除苹果之外出货量唯一环比上升的手机厂商。Canalys 分析，这是因小米新旗舰产品上市热度拉升所致。
2、企查查 APP 显示，北京光启元数字科技有限公司近日发生工商变更，新增广西腾讯创业投资有限公司为股东，此前林芝腾讯投资管理有限公司已入股。
3、据港交所文件：天齐锂业股份有限公司向港交所提交上市申请书。
4、华虹半导体 2021 年 Q4 营收 5.283 亿美元，净利润 8410 万美元，EPS 为 0.065 美元。预计第一季度毛利率约在 28% 至 29% 之间。第四季度净资产收益率（年化）12.4%，同比上升 5.2 个百分点，环比上升 4.8 个百分点。预计第一季度营收大约 5.60 亿美元，预估 4.959 亿美元。第四季度毛利率 29.3%，同比上升 3.5 个百分点，环比上升 2.2 个百分点。
机构观点
1、杰富瑞：上调农夫山泉目标价至 41 港元 评级持有
杰富瑞发表报告，下调农夫山泉 2021 年至 2023 年纯利及销售预测，反映 2021 年下半年、2022 年首季受疫情打击及成本压力影响，预期 2021 年纯利 68 亿元人民币，按年增加 29%，销售按年增加 29% 至 282 亿元人民币。杰富瑞估计，农夫山泉毛利率今年受原材料价格上升影响，抵销部份产品加价的利好，毛利率或于 2023 年可以回复。基于强劲现金流及资本开支减少，预期农夫山泉派息比率由 2020 年的 36% 上升至 2021 年的 60%，将目标价由 39.6 港元调高至 41 港元，维持持有评级。
2、高盛：下调美团目标价至 300 港元 维持买入评级
高盛发表报告表示，在内地互联网服务与旅游板块中，重申对美团买入投资评级，下调对其目标价由原来 312 港元降至 300 港元，料其到店的线上渗透率结构性增长趋势持续，估计外卖订单增长可于今年下半年加快。高盛下调对美团 2022 年及 2023 年收入预测各 7% 及 8%，调整对其盈利预测以反映疫情令内地部分城市潜在「封城」的风险。
3、摩根大通：降吉利及长汽评级至中性 下调比亚迪目标价至 370 港元
摩根大通发表研究报告指，长汽及广汽日前公布业绩预告，认为吉利面临类似盈利逊预期的风险，经调整长汽及吉利 2022 年盈利预测均低于市场预期水平，指出盈利表现将带动股票表现，而如果风险平衡趋于下行，预期投资者将重新考虑估值。考虑到上述各项因素，摩通将吉利及长汽的评级由增持下调至中性，目标价分别由 46 港元及 45 港元，降至 21 港元及 24 港元；另外将比亚迪去年第四季及今年全年盈利预测上调 20% 及 5%，行业中看好比亚迪及小鹏汽车，评级均为增持，当中比亚迪目标价由 400 港元降至 370 港元。
4、中金：料网易去年经调整净利润升 19% 指稳健业绩支撑成避风港
中金发表报告，预计网易去年第四季度收入将按年增长 25% 至 246 亿元人民币 (下同)，经调整净利润将按季增长 4 亿元至 43 亿元，全年经调整净利润按年增长 19% 至 174 亿元，较该行早前预期低 6 亿元，主要由于汇率损失等因素。该行预计网易 2021 和 2022 全年毛利率分别为 53.4% 和 52.8%，并维持 2021 和 2022 年收入预测及 2022 年盈利预测，下调 2021 年经调整净利润 3% 至 174 亿元，预计 2023 年经调整净利润为 238 亿元，维持跑赢行业评级，目标价 218 港元，指稳健业绩支撑成避风港。
5、花旗：下调港交所评级至沽售 降目标价至 400 港元
花旗将港交所目标价由 435 港元下调至 400 港元，评级由中性下调至沽售，以反映交易量疲软以及利率预期的变化。花旗将港交所 2022 年日均成交额从 1780 亿元下调至 1630 亿元，按年下降 2%，主要是由于 2021 年第一季高基数。 预测计算了美联储加息 4 次，加息共 100 个基点，转化为保证金和结算资金的更高回报。花旗表示，虽然港交所每股盈利自 2021 年中左右见顶以来，市场对其每股盈利预测普遍下跌约 10%，但港交所股价在约 450 港元左右波动，一直极具韧性。
6、花旗：降玖龙纸业目标价至 12 港元 评级买入
花旗发表研究报告，将玖龙纸业的 2022 至 2024 财年盈利预测下调 23% 至 26%，反映由于对变种病毒株奥密克戎的忧虑日益增加，以及内地「清零」防疫政策，可能导致消费放缓。该行将玖纸目标价由 14.5 港元下调至 12 港元，重申买入评级。花旗估计，消费放缓会在 2022 年上半年持续，预计玖纸中期利润将按年下降 34% 至 26.27 亿元人民币，而收入为 330 亿元人民币，按年增长 8%，预计大部分利润降幅将由毛利率收缩导致。由于季节性因素，该行预计 2022 财年下半年盈利将低于上半年，预计通胀将持续，今年行业新增供应有可能低于预期，可能会支撑 2023 财年初期的毛利率。
7、美银证券：中国神华季绩逊预期 仍为资源股首选
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