别再看消费了，传统产业50倍回报不香吗？
“艰难方显勇毅，磨砺始得玉成。”励精图治的2020的中国，在2021年终于迎来了新的发展蓝图。过去的一年，中国在世界范围内率先控制疫情、争分夺秒复工复产，在二季度实现经济增长由负转正，同比增长3.2%，三季度增速加快至4.9%，前三季度累计同比增长0.7%。中国成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，世界经济复苏“领跑者”。
产业投资正在围绕芯片半导体、CVC投资、生物医药、房地产、高端制造、碳中和、新消费、医疗大健康、数字生活等领域，推进创业型经济、有效支持创新驱动、产业升级转换。2021年7月28日-29日，融资中国2021（第七届）产业投资峰会盛大召开。
7月28日，以“产融结合，深化产业纵深发展”为主题，大会进入了产业投资专场环节。厚生投资创始合伙人王航、海通开元董事长张向阳、工控资本总经理杨召、国科嘉和基金董事长、管理合伙人王戈、一村资本创始合伙人于彤参加了论坛讨论。云月产融创新董事长宋斌为论坛主持。
以下为“2021融资中国（第七届）产业投资峰会”中，“产融结合，深化产业纵深发展”论坛环节精彩演讲实录，由融资中国整理。
01
赋能企业，融方更要有自身优势
宋斌（主持人）：各位来宾、各位朋友，大家好！很高兴接受融中的邀请，主持今天第一场开场对话。时间是金钱，时间是生命，时间也是我们股权投资者，特别是产业投资的朋友，所以让我们充分珍惜今天的时间，开启这场主题对话，请各位嘉宾全力以赴全身心投入讨论，阐述您们的真知灼见。
今天请来的这些专家，体现了产业投资与投资产业丰富的内涵。他们来自不同的行业，有着不同的背景，代表不同的所有制特质，拥有国内国际不同的资本支持，具备丰富的投资经验。他们对于产业股权投资、产业金融结合及相互关系，都有着非常深入和全面的看法。
今天讨论分为两个阶段，第一阶段先讨论个性化的问题，请各位嘉宾围绕着您所在的机构，您个人的经历、您所关注的行业、您所开展的实践，您对市场的观察，讲一讲您对产融结合产业投资的认识、观点与建议。
第二阶段会有一个共性问题提出，请各位站在投资人和投资家的角度，对整个产业投资相关要素、条件以及未来趋势做分析做判断。
现在先请大家就第一个问题发表高见。
王航：厚生投资2010年在北京成立，我们总是思考被投企业的未来应该是什么样的、价值在哪里，其实我们做投资，更要思考投资机构的未来什么样、价值在哪里。现在有两万多个私募基金管理人，我们凭什么在这一行生存？我认为，必须要与众不同。
首先，我们要做具有双创能力的投资人。第一个创，是要能创利，在投资中实现价值提升；第二个创，是要有创设项目的能力。厚生深耕食品消费领域，在募资、投资的过程中，建立了广泛的产业联络。不谦虚地说，厚生可能用十年的时间打造了独一无二的食品消费生态圈。
我们做的第二件事，就是大量的并购。通过并购，我们对整个市场的认知更加完整，也在产业上下游积累了很多极具价值的资源，为我们创设项目提供广阔的空间。对厚生投资来说，我们不如把追项目的时间花在打造“厚生俱乐部”上，将我们的LP和产业上下游的领军企业集聚在一起，搭建健康互利的投资与产业生态圈，为被投企业、控股企业形成全方位资源支持。
这些年，我们的目标是做一家与众不同的、长久可持续发展的投资机构。方法正是用投资创造链接、用链接创造投资，投资扩大我们的影响力，链接为我们带来机会，帮助我们成长为面向未来的投资机构。
宋斌（主持人）：前面的讨论，内容很丰富，观点很精彩。我所钦佩的王航总，也是我认识的最早从事产融结合的老朋友之一。我很赞赏厚生投资及他们的团队，能够做到知道自己是谁，自己在哪里，要向何处去，以及如何达到目标，这是优秀的投资家与投资机构最重要、最基础、最宝贵的素质。
张向阳：大家好，我是海通开元的张向阳。从我们十几年的投资经验可以总结两句话，一是做一个专注、专业、有能力、符合国家产业发展趋势的投资机构；二是给被投企业提供全方位资本市场的服务。
去年年底我们已经有120家企业IPO了，国内外已经有120家企业挂牌。这几年的注册制、科创板推出后速度明显加快，每年大概有20家左右IPO的情况。投资阶段主要是在PE阶段，VC我们涉及的比较少。科创板推出后，我们集中投了一些硬科技，还有以前不敢投资的生物制药。
去年我们投了不到30亿资金，30%是在生物制药和疫苗，30%是在半导体，另外30%是电池还有进口替代技术的公司，总体来说围绕技术性公司投资。
现在看来情况不错，我们从传统行业里面也挣到了比较多的回报，这也是我们没有想到的。我们一家公司投了十年，做轴承替代进口，这个项目到现在回报率是50多倍，我们也没想到一个很传统的行业就可以带来很高的回报。这个回报完全是符合国家产业发展方向的，从三千万利润到现在四五个亿，未来还要更高，有八个亿、十个亿利润的趋势。他依靠产业升级、技术升级，给我们带来了非常高的回报。
另外我们并购跟产业结合，去年收购一家德国企业做汽车的内饰，我们做并购主要是跟产业资本合作，使他们在产业资本里面能够做得更大更强。中国未来十到十五年，发展趋势就是纵向提升，很多行业、产业会形成寡头垄断，而我们要帮助小的企业做大，使他们成为真正的头部企业。谢谢大家。
宋斌（主持人）：作为业内富有盛名的海通证券的重点板块，向阳总带领海通开元，一直是举重若轻，睿智大气，在金融与产业结合方面，特别是与先进产业结合方面，取得很多成功，正是我们行业学习的典范。
杨召：大家好，我是来自广州工控资本的杨召。说起工控资本不得不提起工控集团，我们是工控集团全资产业投资平台。
今年我们工控集团改组成为国有资本投资公司，工控资本投资主要围绕着五个方向展开，第一个是高端装备制造；第二个是材料产业，包括金属材料和化工材料；第三个是汽车零部件行业；第四个做一些轨道交通方面的投资和布局；第五个是家电和压缩机行业。
我们工控资本投资类型分三部分，第一个是做并购，今年上半年我们已经公告了三家上市公司的并购。半年时间收购三家上市公司是不多见的，我们会按照集团部署争取能够在下半年全部完成。
我们做产业并购也是围绕着五大赛道展开，除了五大赛道之外我们还有一些特殊的要求。
一、不会要求迁址，但希望能够对广州市产业发展有所帮助，最好是在新增产能的时候，能够把扩产的投资点选在广州。
二、和工控产业有一些协同，不是纯粹孤立的投资实践。我们做PE投资和并购的优秀的企业一样，围绕着国家战略新兴产业展开投资。
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