上投摩根杜猛：当前优质资产的投资机会已显现

2022年以来，A股市场持续偏弱，前期热门的成长赛道波动加大。对此，上投摩根基金副总经理、投资总监杜猛分析指出，无论市场如何波动，优质资产的估值最终会均值回归。从年初或者去年开始，许多优质资产已下跌了很多，从长期的角度看，其投资机会业已显现。

“经济不确定性、疫情和情绪上的问题是近期市场走弱的三点原因，但是从上市公司的估值和基本面，并看不到太多下跌的理由。”杜猛表示，对于投资者而言，从长期看，当前股价越便宜，未来带来的收益会越大。当前，消费、医药、科技等行业的估值已经回落到合理、甚至低估的水平。并且，部分如新能源等行业过去一两年甚至未来的业绩增长，符合甚至超出市场预期。

杜猛进一步指出，今年的政策可能比去年更宽松，所以尽管开年市场表现不佳，但随着“稳增长”政策的逐渐发力，政策对市场的效果将逐渐显现，2022年经济和盈利增速可能呈现出前低后高的状态。此外，国内居民正逐渐加大在资本市场的配置，这是一个仍未改变的长期趋势。而权益资产作为大类资产中最具吸引力、长期收益率可观的品种之一，未来居民权益类资产配置占比仍将继续提升。总体而言，对今年的市场较为乐观。

“过去20年，拉动中国经济增长的主要推动力、主要的大周期是地产周期。房地产在整个经济中占比也比较高，但是经济持续依靠房地产来推动是不健康、不可持续的，整个地产周期可能已经见底。”杜猛指出，随着国家制定双碳目标及相关政策落地，新一轮以新能源驱动的经济周期可能已经展开。这不仅能满足国家双碳要求，并且新能源汽车、光伏等新能源产业也能够快速发展，甚至能够逐渐达到在经济发展中起到支柱作用。在此过程中，中国的经济也将随着新能源的发展获得新的向上增长的动力。

谈及后市机会，杜猛指出，今年市场机会将更加多元，行业分布上也会更加均衡。除了持续关注的能源革命下的新能源车、光伏等行业机会，消费电子、半导体等景气度改善的方向，以及包括消费、医药等稳定增长行业都会有自下而上的机会。

>相关《上投摩根杜猛：当前优质资产的投资机会已显现》内容：

理财鱼小提示：美股周三分化 摩根士丹利：美股表现将逊于其他市场 中国经济网编者按： 美股周三涨跌不一，截至收盘，道指下跌54.57点，跌幅为0.16%，报34934.27点；纳指跌15.66点，跌幅为0.11%，报14124.09点；标普500指数涨3.94点，涨幅为0.09%，报4475.01点。...【继续阅读】

财联社（上海，编辑 赵昊）讯， 美国顶级投行摩根大通在虚拟世界开设了一间休息室：进门后，迎接游客的是一张公司首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的大头照，另外室内还有一头闲逛的老虎。 走上楼，游客还会看到一位摩根大通高管关于加密经济的演讲。...【继续阅读】

稳增长背景下，释放流动性支持实体经济至关重要，但又要防范不够精准或过度带来的负面影响，这就要考验央行的货币政策了。 近日，央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，称稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，注重充分发力、精准发...【继续阅读】