小小螺丝也能撑起一个IPO！航空产品毛利率超90%，七丰精工顺利闯关北交所！
小小螺丝也能撑起一个IPO。
2月18日，北交所迎来虎年首场发审会。公告显示，七丰精工科技股份有限公司最终顺利闯关。 与此同时，下周一(2月21日)，北交所新股凯德石英将启动网上申购。
七丰精工顺利闯关北交所
带员工、中小股东齐飞
公开资料显示，七丰精工是一家专业从事紧固件研发、生产及销售业务的高新技术企业， 被评为2021年度浙江省“专精特新”中小企业与2021年度浙江省“隐形冠军”企业。公司各类紧固件产品广泛应用于建筑、轨道交通、航空航天等领域。 截至招股书签署日，陈跃忠和蔡学群夫妇二人合计持有七丰精工74.19%公司股份，为公司实际控制人。而陈跃忠合计持有股份63.36%，为公司控股股东。
值得一提的是，在冲刺北交所上市前，七丰精工曾推出员工股权激励计划。
2020年4月，发行人以1元/股的价格向5名董事、高级管理人员、3名监事及36名核心员工授予167万股限制性股票，最终募资167万元。
同年11月，七丰精工再度进行定增，发行对象包括3名公司核心员工及5名新增的外部股东。此次定增价为3元/股，募集资金2067万元，最终5名外部股东认购488万股。
截至此次北交所IPO停牌前，七丰精工股价报10.75元/股，不过停牌前该股的成交并不活跃，2021年全年累计成交额仅为89.32万元。
若依照七丰精工此前的北交所发行方案，其此次IPO发行底价为5.5元/股，若顺利上市，上述股东所持股份有望进一步增值。
产品毛利最高超茅台
一颗螺丝钉撬动大利润
近几年，七丰精工业绩呈现稳步增长态势。
招股书显示，2018年至2020年，七丰精工营收规模均在1亿元以上，同期净利润稳步上升，由2018年的1268.02万元增长至2020年的3475.86万元。
公司属于紧固件行业，该行业素有“工业之米”之称。目前七丰精工主要产品包括高精密螺栓组件、高强度、耐低温螺栓、自锁螺母等，品种达两千余种。
从营收构成来看，螺栓有关产品为七丰精工主要产品，近几年占总营收比例均超过70%。 图/招股书
据介绍，七丰精工于2008年开发的高速铁路螺纹道钉，产品成功实现一定程度上的进口替代，现已应用于京沪、京广、兰新等多条高速铁路客运专线上，2013 年公司成功进入航空航天紧固件领域。 图/招股书
公司轨道交通、航空航天紧固件下游主要客户为福斯罗、中车集团下属单位、航空工业下属单位、航天科技下属单位等。近年来，公司轨道交通、航空航天收入快速增长得益于国家相关产业政策的大力支持和推动。
2021年上半年，建筑、轨道交通、航空航天领域的营收占比分别为43.85%、31.04%、1.7%。 图/招股书
尽管所处的行业门槛并不高，但七丰精工的毛利率并不低，报告期内，公司的毛利率均在25%，去年整体毛利率超过32%。毛利率高于同行业可比公司平均值。
从单品毛利率来看，报告期内，公司航空航天紧固件产品毛利率分别为 94.28%、91.69%、92.13%及 69.79%，单品毛利率较高，甚至超过贵州茅台(600519)。
这点也引发了北交所上市委的关注，并要求其保荐机构和申报会计师就航天航空类产品成本核算准确性进行核查并发表明确意见。 图/北交所上市委公告
七丰精工也在上会稿中指出，公司前期航空航天业务处于起步阶段，对主要客户小批量供货，单品毛利率较高。未来随着新客户拓展及新产品的批量销售，且市场竞争加剧及原材料价格波动等因素使得公司产品售价或单位成本发生不利变化，则公司航空航天紧固件毛利率存在下降的风险。
目前，该公司业务以外销为主，产品远销美国、日本、加拿大、欧盟等多个国家和地区。报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为70.92%、76.70%、66.69%和 54.78%。 图/招股书
此次北交所IPO，七丰精工拟募资9421.64万元，用于年产87万件航天航空及交轨精密部件技改项目、年产750万件航天航空紧固件技改项目、年产350万件高速铁路螺纹道钉技改项目及营销网络建设项目。
又一只北交所新股将启动网上申购
机构建议：积极申购
目前，北交所新股发行工作也在常态化推进。近日又一只北交所新股凯德石英启动公开发行，即将于下周一(2月21日)启动网上申购。 公开资料显示，凯德石英是国内领先的石英玻璃制品加工企业，主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售。其产品作为下游企业的生产耗材，广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能(000591)行业领域及其他领域。
近年来受益于国内半导体行业快速发展，以及材料国产化需求的双重推动作用，深耕于石英20余年的凯德石英发展驶入快车道。2018年至2020年，公司分别实现营收1.73亿元、2.13亿元、3.56亿元；同期净利润分别为2140.97万元、3245.04万元、3444.74万元。
本次新股发行，凯德石英也采用了直接定价方式，发行价为20元/股，对应发行市盈率为43.9倍。这一发行价也较其发行底价上浮11.11%。
该股此次公开发行初始发行股份数量为1500万股，发行后总股本为7500万股。若超额配售选择权全额行使，发行数量将扩大至1725万股。超额配售启用前，网上发行数量为1200万股，超额配售启用后，网上发行数量为1425万股。投资者网上顶格申购量为71.24万股，需冻结资金1425万元。
申万宏源研究所最新策略报告指出，该公司是国内(内资)领先的石英制品加工企业，下游主要应用在半导体、光伏行业的硅片和晶圆制造环节，客户基础牢固。本次募投项目新增10.7 万件/年高端石英制品生产能力，成长空间进一步打开。近一月基础化工行业PE(TTM)中值29 倍，可比上市公司近一月PE(TTM)均值及中值均为70.8 倍，考虑下游景气需求及公司稀缺质地，建议积极申购。
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2月18日，北交所迎来虎年首场发审会。公告显示，七丰精工科技股份有限公司最终顺利闯关。 与此同时，下周一(2月21日)，北交所新股凯德石英将启动网上申购。
七丰精工顺利闯关北交所
带员工、中小股东齐飞
公开资料显示，七丰精工是一家专业从事紧固件研发、生产及销售业务的高新技术企业， 被评为2021年度浙江省“专精特新”中小企业与2021年度浙江省“隐形冠军”企业。公司各类紧固件产品广泛应用于建筑、轨道交通、航空航天等领域。 截至招股书签署日，陈跃忠和蔡学群夫妇二人合计持有七丰精工74.19%公司股份，为公司实际控制人。而陈跃忠合计持有股份63.36%，为公司控股股东。
值得一提的是，在冲刺北交所上市前，七丰精工曾推出员工股权激励计划。
2020年4月，发行人以1元/股的价格向5名董事、高级管理人员、3名监事及36名核心员工授予167万股限制性股票，最终募资167万元。
同年11月，七丰精工再度进行定增，发行对象包括3名公司核心员工及5名新增的外部股东。此次定增价为3元/股，募集资金2067万元，最终5名外部股东认购488万股。
截至此次北交所IPO停牌前，七丰精工股价报10.75元/股，不过停牌前该股的成交并不活跃，2021年全年累计成交额仅为89.32万元。
若依照七丰精工此前的北交所发行方案，其此次IPO发行底价为5.5元/股，若顺利上市，上述股东所持股份有望进一步增值。
产品毛利最高超茅台
一颗螺丝钉撬动大利润
近几年，七丰精工业绩呈现稳步增长态势。
招股书显示，2018年至2020年，七丰精工营收规模均在1亿元以上，同期净利润稳步上升，由2018年的1268.02万元增长至2020年的3475.86万元。
公司属于紧固件行业，该行业素有“工业之米”之称。目前七丰精工主要产品包括高精密螺栓组件、高强度、耐低温螺栓、自锁螺母等，品种达两千余种。
从营收构成来看，螺栓有关产品为七丰精工主要产品，近几年占总营收比例均超过70%。 图/招股书
据介绍，七丰精工于2008年开发的高速铁路螺纹道钉，产品成功实现一定程度上的进口替代，现已应用于京沪、京广、兰新等多条高速铁路客运专线上，2013 年公司成功进入航空航天紧固件领域。 图/招股书
公司轨道交通、航空航天紧固件下游主要客户为福斯罗、中车集团下属单位、航空工业下属单位、航天科技下属单位等。近年来，公司轨道交通、航空航天收入快速增长得益于国家相关产业政策的大力支持和推动。
2021年上半年，建筑、轨道交通、航空航天领域的营收占比分别为43.85%、31.04%、1.7%。 图/招股书
尽管所处的行业门槛并不高，但七丰精工的毛利率并不低，报告期内，公司的毛利率均在25%，去年整体毛利率超过32%。毛利率高于同行业可比公司平均值。
从单品毛利率来看，报告期内，公司航空航天紧固件产品毛利率分别为 94.28%、91.69%、92.13%及 69.79%，单品毛利率较高，甚至超过贵州茅台(600519)。
这点也引发了北交所上市委的关注，并要求其保荐机构和申报会计师就航天航空类产品成本核算准确性进行核查并发表明确意见。 图/北交所上市委公告
七丰精工也在上会稿中指出，公司前期航空航天业务处于起步阶段，对主要客户小批量供货，单品毛利率较高。未来随着新客户拓展及新产品的批量销售，且市场竞争加剧及原材料价格波动等因素使得公司产品售价或单位成本发生不利变化，则公司航空航天紧固件毛利率存在下降的风险。
目前，该公司业务以外销为主，产品远销美国、日本、加拿大、欧盟等多个国家和地区。报告期内，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为70.92%、76.70%、66.69%和 54.78%。 图/招股书
此次北交所IPO，七丰精工拟募资9421.64万元，用于年产87万件航天航空及交轨精密部件技改项目、年产750万件航天航空紧固件技改项目、年产350万件高速铁路螺纹道钉技改项目及营销网络建设项目。
又一只北交所新股将启动网上申购
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目前，北交所新股发行工作也在常态化推进。近日又一只北交所新股凯德石英启动公开发行，即将于下周一(2月21日)启动网上申购。 公开资料显示，凯德石英是国内领先的石英玻璃制品加工企业，主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售。其产品作为下游企业的生产耗材，广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能(000591)行业领域及其他领域。
近年来受益于国内半导体行业快速发展，以及材料国产化需求的双重推动作用，深耕于石英20余年的凯德石英发展驶入快车道。2018年至2020年，公司分别实现营收1.73亿元、2.13亿元、3.56亿元；同期净利润分别为2140.97万元、3245.04万元、3444.74万元。
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该股此次公开发行初始发行股份数量为1500万股，发行后总股本为7500万股。若超额配售选择权全额行使，发行数量将扩大至1725万股。超额配售启用前，网上发行数量为1200万股，超额配售启用后，网上发行数量为1425万股。投资者网上顶格申购量为71.24万股，需冻结资金1425万元。
申万宏源研究所最新策略报告指出，该公司是国内(内资)领先的石英制品加工企业，下游主要应用在半导体、光伏行业的硅片和晶圆制造环节，客户基础牢固。本次募投项目新增10.7 万件/年高端石英制品生产能力，成长空间进一步打开。近一月基础化工行业PE(TTM)中值29 倍，可比上市公司近一月PE(TTM)均值及中值均为70.8 倍，考虑下游景气需求及公司稀缺质地，建议积极申购。
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