粤开证券陈梦洁：结构性投资机会尚存，关注这三条主线

　　中新经纬客户端7月1日电 粤开证券研究院首席策略分析师陈梦洁于7月1日发表报告《2021年7月市场展望》，认为指数大概率仍将维持高位震荡走势。随着全球经济的持续复苏和海外流动性收紧，由供需错配和过于充裕的流动性环境带来的价格上行将有所缓解，下半年大宗商品价格有望迎来拐点，人民币汇率大概率仍将维持双向波动，出现单边持续升值的概率较小。

　　报告指出，后续优质赛道仍然存在较多机会，结构性投资机会尚存，在配置方向上关注三条主线：

　　一是关注半年度业绩预期向好，业绩表现超预期板块。观察目前已披露的半年度业绩预告，报告发现预喜率表现较好。当前整体预喜率超60%，近一半企业预计净利润将翻番，化工、机械设备、电子、医药生物等行业表现抢眼。同样需要关注上半年在大宗商品价格上行、人民币汇率波动等扰动因素影响下，生产经营利润变动浮动较大的企业。

　　报告提到，后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力，建议投资者从业绩表现出发，关注中报业绩超预期，且估值水平处于合理区间的板块，如化工、机械、医药生物、电子等，同时关注个股的业绩表现，选择基本面向好，具备业绩支撑的优质标的。

　　二是关注高景气度的成长风格配置。目前市场对于布局成长主线的共识正在持续提升，在经济持续复苏的背景下，政策支持力度大、发展前景广阔、盈利确定性较强的成长风格具备更强的溢价能力。从业绩角度看，观察今年一季度净利润增速与涨跌幅之间的关系，发现航空航天装备、光学光电子、电气自动化设备、半导体等科技成长型板块均存在业绩高增，市场表现相对滞后的问题。

　　在政策角度方面，政策红利下相关产业具备快速成长机会。目前全国碳交易市场开放临近，之后仍将继续培育发展特色产业和新兴产业，支持传统产业向中高端升级，发挥风、光、水、电和矿产资源优势，增强国家能源资源保障能力，提高基础设施水平，着力推动绿色发展。短期来看硅料、玻璃等高载能产业链环节扩产限制仍存，从中长期角度看，光伏和风电逐步转变成为主力电源供给，储能长期发展空间广阔。

　　报告称，后续随着国产渗透率提升、行业上行周期临近，建议投资者布局终端需求放量弹性大、技术壁垒较高、且竞争格局稳定的细分行业，如半导体、新能源、智能制造等板块，同时选择具备长期alpha 能力、龙头地位相对稳定头部标的。(中新经纬APP)

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